2009年證券考試證券基礎(chǔ)知識課堂筆記：第四章

　　(三)國債基金、股票基金、貨幣市場基金、指數(shù)基金定義

　　國債基金是以國債為主要投資對象的基金，收益受市場利率的影響大(反向運動)

　　股票基金以股票為投資對象的基金，追求資本利得和長期資本增值 。股票基金的優(yōu)點：可選擇多種風(fēng)險型股票，克服區(qū)域性投資限制，變現(xiàn)性強;流動性強 由于股票基金對證券市場的影響大，各國對股票基金的監(jiān)管很嚴(yán)格

　　貨幣市場基金：以銀行短期存款、國庫券、公司債券、銀行承兌票據(jù)以及商業(yè)票據(jù)等金融工具為投資對象的基金，收益與市場利率變動一致

　　我國的貨幣市場基金的五準(zhǔn)四不準(zhǔn)見書中P85

　　指數(shù)基金： 以某一股價指數(shù)為投資對象的基金�；�金收益隨指數(shù)的波動而波動，指數(shù)升，收益增，反之亦然。四點優(yōu)勢：P85

　　(四)成長型、收入型和平衡型基金

　　成長型：追求基金資產(chǎn)的長期增值;投資對象為信譽度高、有長期成長前景或長期盈余的公司

　　收入型：追求當(dāng)期收入最大化，投資對象為收入相對穩(wěn)定，風(fēng)險小，成長潛力小的資產(chǎn)。可以分為固定收入型和權(quán)益收入型

　　平衡型：既要成長，又要收入，即既要保持盈利性，又要保持安全性

　　(五)交易所交易的開放式基金

　　交易所交易的開放式基金定義：是傳統(tǒng)封閉式基金的交易便利性與開放式基金可贖回性相結(jié)合的一種新型基金

　　1、ETF 是英文 Exchange Traded Funds 的簡稱，上證命名“交易型開放式指數(shù)基金”

　　特點：可以像封閉式基金在二級市場買賣;可以像封閉式基金申購和贖回(是股票而不是現(xiàn)金)

　　(1)產(chǎn)生

　　1991 年多倫多證券交易所推出的指數(shù)參與份額(TIPs)是嚴(yán)格意義上出現(xiàn)的交易所基金，終止于2000年

　　現(xiàn)存最早的是美國證券交易所(AMEX)于1993年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證(SPDRs)

　　2004 年 12月 30日華夏推出上證50交易交易型開放式指數(shù)證券投資基金(簡稱50ETF)，2005 年 2月 23日 在上交所交易，2006年2月21日，易方達(dá)深證100ETF，是深交所推出的第一只ETF

　　(2)ETF的運行

　�、賲⑴c主體：發(fā)起人、受托人、投資者② 基礎(chǔ)指數(shù)選擇及模擬 指數(shù)型ETF能否發(fā)行成功與基礎(chǔ)指數(shù)(大量的市場參與者廣泛使用的指數(shù))有關(guān)③構(gòu)造單位的分割ETF的發(fā)行量取決于每構(gòu)造單位凈值的高低④構(gòu)造單位的申購于贖回：ETF分兩個市場，投資者可以在一級市場進行ETF的申購于贖回，也可以在二級市場可以交易

　　2、上市開放式基金(LOF) 是英文 Listed Open - ended Funds 簡稱

　　特點：可以同時在場外市場進行基金份額申購、贖回、在交易所進行基金份額交易并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外與場內(nèi)市場有機聯(lián)系在一起

　　2004 年 10月 14 日 南方基金管理公司募集設(shè)立“南方積極配置證券投資基金”，2005 年 12 月 20 日 在深交所交易 到2005年底，15只LOF在深交所交易。ETF 與 LOF相比，LOF 不一定采用指數(shù)基金模式，申購贖回均以現(xiàn)金進行，世界首創(chuàng)。