2012注會《財務(wù)成本管理》課后作業(yè)題：第11章

　　二、多項選擇題

　　1.

　　【答案】ABCD

　　【解析】利潤分配是企業(yè)的一項重要工作，它關(guān)系到企業(yè)、投資者等有關(guān)各方的利益，涉及到企業(yè)的生存與發(fā)展。因此在利潤分配的過程中，應(yīng)遵循以下原則：(1)依法分配原則;(2)資本保全原則;(3)充分保護債權(quán)人利益原則;(4)多方及長短期利益兼顧原則。

　　2.

　　【答案】ABCD

　　【解析】利潤分配的順序：第一，計算可供分配的利潤;第二，計提法定公積金;第三，計提任意公積金;第四，向股東支付股利。

　　3.

　　【答案】AD

　　【解析】股利宣告日是公司董事會將股東大會通過本年度利潤分配方案的情況予以公告的日期，即2012年3月1日。2012年3月5日為股權(quán)登記日，凡是在股權(quán)登記日這一天登記在冊的股東才有資格領(lǐng)取本期股利，而在這一天之后登記在冊的股東，即使是在股利支付日之前買入的股票，也無權(quán)領(lǐng)取本期分配的股利。

　　4.

　　【答案】ABCD

　　【解析】股利支付的方式有多種，主要有以下兩種：現(xiàn)金股利和股票股利。此外，公司還可以使用財產(chǎn)和負債支付方式支付股利。

　　5.

　　【答案】ABC

　　【解析】債權(quán)人為保護自身利益，希望企業(yè)采取低股利支付率，債權(quán)人在與企業(yè)簽訂借款合同時，習(xí)慣于制定約束性條款對企業(yè)發(fā)放股利的水平進行制約，因此選項A正確，選項D不正確。選項B、C均屬于代理理論的觀點。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】制定股利分配政策應(yīng)考慮的因素有法律限制、股東因素、公司因素和其他因素。

　　7.

　　【答案】ABD

　　【解析】影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動性、舉債能力、投資機會、資本成本和債務(wù)需要。所以，市場競爭加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會使企業(yè)減少股利分配;市場銷售不暢，企業(yè)庫存量持續(xù)增加，將會降低企業(yè)資產(chǎn)的流動性，為了保持一定的資產(chǎn)流動性，會使企業(yè)減少股利分配;經(jīng)濟增長速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機會，保持大量現(xiàn)金會造成資金的閑置，于是企業(yè)會增加現(xiàn)金股利的支付;為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴大籌資規(guī)模，從資本成本考慮，應(yīng)盡可能利用留存收益籌資，會使企業(yè)減少股利分配。

　　8.

　　【答案】BCD

　　【解析】按照資本保全原則不能用股本和資本公積金發(fā)放股利。

　　9.

　　【答案】BC

　　【解析】本題的主要考核點是剩余股利分配政策需注意的問題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以選項A正確。但保持目標資本結(jié)構(gòu)，不是指保持全部資產(chǎn)的負債比例不變，無息負債和短期借款不可能也不需要保持某種固定比率，所以選項B錯誤。分配股利的現(xiàn)金問題是營運資金管理問題，如果現(xiàn)金不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本無直接關(guān)系，選項C錯誤。只有在資金有剩余的情況下，才會超本年盈余進行分配。超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會動用以前年度未分配利潤，只能分配本年利潤的剩余部分，選項D正確。

　　10.

　　【答案】AC

　　【解析】固定或持續(xù)增長的股利政策的優(yōu)點：(1)穩(wěn)定的股利向市場傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價格;(2)有利于投資者安排股利收入和支出。缺點：(1)股利支付與盈余相脫節(jié);(2)不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金成本。因此選項A、C正確。

　　11.

　　【答案】AB

　　【解析】低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點包括具有較大靈活性;使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。因此選項A、B正確。

　　12.

　　【答案】BD

　　【解析】若盈利總額和市盈率不變，股票股利發(fā)放不會改變股東持股的市場價值總額，所以選項A錯誤;發(fā)放股票股利會使權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變，股票分割不改變權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，所以選項C錯誤。

　　13.

　　【答案】AD

　　【解析】發(fā)放股票股利可以增加原有股東持有的普通股股數(shù)，通常出售股票所需交納的資本利得稅率比收到現(xiàn)金股利所需交納的個人所得稅稅率低，因此，選項A是正確;由于發(fā)放股票股利不會影響股東權(quán)益總額，所以，選項B不正確;由于發(fā)放股票股利會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會下降，因此，選項C也不正確;發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項D正確。

　　14.

　　【答案】ABC

　　【解析】發(fā)放股票股以后，如果盈利總額與市盈率不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降，因此選項A、B、C是正確的。

　　15.

　　【答案】ABD

　　【解析】股票股利的意義在于使股票的交易價格保持在合理的范圍之內(nèi);有利于保持公司股票的流動性;以較低的成本向市場傳達利好信號。

　　16.

　　【答案】ABC

　　【解析】股票分割與股票股利的比較，其共同點包括：(1)普通股股數(shù)增加;(2)每股收益和每股市價下降;(3)資本結(jié)構(gòu)不變(資產(chǎn)總額、負債總額、股東權(quán)益總額不變)。

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