證券從業(yè)資格考試《投資分析》沖刺真題及答案

　　一、單選題(60小題，每道題0.5分，共30分。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)最符合題目要求)

　　1、 ()是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。

　　A.貨幣政策

　　B.財(cái)政政策

　　C.利率政策

　　D.匯率政策

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：財(cái)政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟(jì)規(guī)律制定的指導(dǎo)財(cái)政工作和處理財(cái)政關(guān)系的一系列方針、準(zhǔn)則和措施的總稱。

　　2、 ()是以證券市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。

　　A.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　B.行業(yè)分析

　　C.公司分析

　　D.技術(shù)分析

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　3、 ()是影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素。

　　A.銀行利率

　　B.外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.稅收待遇

　　D.市場(chǎng)利率

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素包括期限的長(zhǎng)短、息票利率、提前贖回規(guī)定、稅收待遇、市場(chǎng)性和拖欠的可能性等。

　　4、 假定某投資者以800元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為5年的債券，則該投資者的當(dāng)前收益率為()。

　　A.10%

　　B.12.5%

　　C.8%

　　D.20%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　5、 假設(shè)某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為5元，必要收益率為lo%。當(dāng)前股票市價(jià)為45元，該公司股票是否有投資價(jià)值?()

　　A.可有可無(wú)

　　B.有

　　C.沒(méi)有

　　D.條件不夠

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　6、 1975年，()開(kāi)展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開(kāi)始。

　　A.芝加哥商品交易所

　　B.紐約期貨交易所

　　C.紐約商品交易所

　　D.倫敦國(guó)際金融期貨交易所

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　7、 可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格必須保持在它的理論價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值()。

　　A.之下

　　B.之上

　　C.相等的水平

　　D.都不是

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　8、 證券組合管理理論最早由()系統(tǒng)地提出。

　　A.詹森

　　B.馬柯威茨

　　C.夏普

　　D.羅斯

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：證券組合管理理論最早是由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出的。在此之前，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。

　　9、 ACIIA會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有()個(gè)。

　　A.1

　　B.2

　　C.3

　　D.4

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：ACIIA(國(guó)際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì))會(huì)員共有四類，即聯(lián)盟會(huì)員、合同會(huì)員、融資會(huì)員和聯(lián)系會(huì)員。其中，聯(lián)盟會(huì)員有兩個(gè)，分別為歐洲金融分析師學(xué)會(huì)聯(lián)合會(huì)和亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)。

　　10、 在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實(shí)施貨幣政策的宏觀調(diào)控部門(mén)是()。

　　A.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

　　B.國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

　　C.中國(guó)人民銀行

　　D.商務(wù)部

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　11、 下列關(guān)于學(xué)術(shù)分析流派的說(shuō)法中i不正確的是()。

　　A.學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”

　　B.學(xué)術(shù)分析流派的投資目標(biāo)為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”

　　C.學(xué)術(shù)分析流派以“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略為原則

　　D.學(xué)術(shù)分析流派以“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”為投資目標(biāo)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　12、 一般而言，政府債券收益率與公司債券收益率相比，()。

　　A.大致相等

　　B.前者低于后者

　　C.前者高于后者

　　D.不相關(guān)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　13、 某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，如果按復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為()元。

　　A.851.14

　　B.897.50

　　C.913.85

　　D.907.88

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　14、

　　甲以75元的價(jià)格買(mǎi)人某企業(yè)發(fā)行的面額為100元的3年期貼現(xiàn)債券，持有2年以后試圖以10.05%的持有期收益率將其賣(mài)給乙，而乙意圖以10%作為其買(mǎi)進(jìn)債券的最終收益率，那么成交價(jià)格為()。

　　A.91.58元

　　B.90.91元

　　C.在90.83元與90.91元之間

　　D.不能確定

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：(1)設(shè)定甲以l0.05%作為其賣(mài)出債券所應(yīng)獲得的持有期收益率，那么他的賣(mài)價(jià)就應(yīng)為：75×(1+10.05%)2=90.83(元);(2)設(shè)定乙以10%作為買(mǎi)進(jìn)債券的最終收益率，那么他愿意支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為：100÷(1+10%)=90.91(元)，則最終成交價(jià)在90.83元與90.91元之間通過(guò)雙方協(xié)定達(dá)成。

　　15、 我國(guó)央行用()符號(hào)代表狹義貨幣供應(yīng)量。

　　A.M。

　　B.M1

　　C.M2

　　D.準(zhǔn)貨幣

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　16、 一般來(lái)講，在下列哪種經(jīng)濟(jì)背景條件下證券市場(chǎng)呈上升走勢(shì)最有利?()

　　A.持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)

　　B.高通脹下的GDP增長(zhǎng)

　　C.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)

　　D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：在持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)情況下，社會(huì)總需求與總供給協(xié)調(diào)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢(shì)頭良好，基于上述原因這時(shí)證券市場(chǎng)將呈現(xiàn)上升走勢(shì)。

　　17、 利用貨幣乘數(shù)的作用，()的作用效果十分明顯。

　　A.再貼現(xiàn)率

　　B.直接信用控制

　　C.法定存款準(zhǔn)備金率

　　D.公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　18、 ()是指從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　A.行業(yè)

　　B.產(chǎn)業(yè)

　　C.企業(yè)

　　D.工業(yè)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：行業(yè)是從事國(guó)民經(jīng)濟(jì)中同性質(zhì)的生產(chǎn)或其他經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)單位和個(gè)體等構(gòu)成的組織結(jié)構(gòu)體系。

　　19、 食品業(yè)和公用事業(yè)屬于()。

　　A.增長(zhǎng)型行業(yè)

　　B.周期型行業(yè)

　　C.防守型行業(yè)

　　D.成長(zhǎng)型行業(yè)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：與周期性行業(yè)相反，防守型行業(yè)是指經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jī)波動(dòng)基本不受宏觀經(jīng)濟(jì)漲落影響的行業(yè)，不會(huì)隨經(jīng)濟(jì)周期大起大落，醫(yī)藥、食品、公用事業(yè)即是典型的防守型行業(yè)。

　　20、 ()也被稱為“酸性測(cè)試比率”。

　　A.流動(dòng)比率

　　C.保守速動(dòng)比率

　　B.速動(dòng)比率

　　D.存貨周轉(zhuǎn)率

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　21、 ()是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。

　　A.財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　B.財(cái)務(wù)目標(biāo)

　　C.財(cái)務(wù)比率

　　D.財(cái)務(wù)分析

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：財(cái)務(wù)比率是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。

　　22、 一般來(lái)說(shuō)，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率()。

　　A.高

　　B.低

　　C.一樣

　　D.都不是

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　23、

　　在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，或者說(shuō)市場(chǎng)是低效的。這是()觀點(diǎn)。

　　A.市場(chǎng)預(yù)期理論

　　B.合理分析理論

　　C.流動(dòng)性偏好理論

　　D.市場(chǎng)分割理論

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　解　　析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為預(yù)期理論的假設(shè)條件在現(xiàn)實(shí)中是不成立的，因此也不存在預(yù)期形成的收益曲線。事實(shí)上整個(gè)金融市場(chǎng)是被不同期限的債券所分割開(kāi)來(lái)的，而且不同期限的債券之間完全不能替代。

　　24、 市盈率的計(jì)算公式為()。

　　A.每股價(jià)格乘以每股收益

　　B.每股收益加上每股價(jià)格

　　C.每股價(jià)格除以每股收益

　　D.每股收益除以每股價(jià)格

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　25、 在計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值中，下列關(guān)于可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的說(shuō)法中正確的是()。

　　A.與不變?cè)鲩L(zhǎng)模型相比，其假設(shè)更符合現(xiàn)實(shí)情況

　　B.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型包括二元增長(zhǎng)模型和多元增長(zhǎng)模型

　　C.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型的計(jì)算較為復(fù)雜

　　D.可變?cè)鲩L(zhǎng)模型考慮了購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　26、 金融期權(quán)與金融期貨的不同點(diǎn)不包括(+)。

　　A.標(biāo)的物不同，且一般而言，金融期權(quán)的標(biāo)的物多于金融期貨的標(biāo)的物

　　B.投資者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同，金融期貨交易的雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)稱，而金融期權(quán)交易雙方的權(quán)利與義務(wù)存在著明顯的不對(duì)稱性

　　C.履約保證不同，金融期貨交易雙方均需開(kāi)立保證金賬戶，并按規(guī)定繳納履約保證金，而金融期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開(kāi)立保證金賬戶

　　D.從保值角度來(lái)說(shuō)，金融期權(quán)通常比金融期貨更為有效

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　27、 避稅型證券組合通常投資于()，這種債券免繳聯(lián)邦稅，也常常免繳州稅和地方稅。

　　A.市政債券

　　B.對(duì)沖基金

　　C.共同基金

　　D.股票

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　28、 關(guān)于套利組合，下列說(shuō)法中，不正確的是()。

　　A.該組合中各種證券的權(quán)數(shù)滿足x1+x2+…+xn=1

　　B.該組合因素靈敏度系數(shù)為零，即xlbl+x2b2+…+xn6n=0

　　C.該組合具有正的期望收益率，即xlE(rl)+x2E(r2)+…xnE(rn)>0

　　D.如果市場(chǎng)上不存在(即找不到)套利組合，那么市場(chǎng)就不存在套利機(jī)會(huì)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　29、 著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論是由()提出的。

　　A.沃倫•巴菲特

　　B.尤金•法瑪

　　C.凱恩斯

　　D.本杰明•格雷厄姆

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：20世紀(jì)60年代，美國(guó)芝加哥大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)家尤金•法瑪提出了著名的有效市場(chǎng)假說(shuō)理論。

　　30、 依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)特征及上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行投資分析的分析方法稱為()。

　　A.定量分析

　　B.基本分析

　　C.定性分析

　　D.技術(shù)分析

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　31、 研究投資者在投資過(guò)程中產(chǎn)生的心理障礙以及如何保證正確的觀察視角的證券投資分析流派是()。

　　A.學(xué)術(shù)分析流派

　　B.心理分析流派

　　C.技術(shù)分析流派

　　D.基本分析流派

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：心理分析流派的投資分析主要有兩個(gè)方向：個(gè)體心理分析和群體心理分析。其中個(gè)體心理分析基于“人的生存欲望”、“人的權(quán)力欲望”、“人的存在價(jià)值欲望”三大心理分析理論進(jìn)行分析，旨在解決投資者在投資決策過(guò)程中產(chǎn)生的心理障礙問(wèn)題。群體心理分析基于群體心理理論與逆向思維理論，旨在解決投資者如何在研究投資市場(chǎng)過(guò)程中保證正確的觀察視角問(wèn)題。

　　32、 將半年期利率y(或稱“周期性收益率”)乘以2得到的年到期收益率與實(shí)際年收益率的關(guān)系為()。

　　A.一樣大

　　B.沒(méi)有相關(guān)關(guān)系

　　C.前者較小

　　D.前者較大

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　33、 ()可以近似看作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券，其收益率可被用作確定基礎(chǔ)利率的參照物。

　　A.短期政府債券

　　B.短期金融債券

　　C.短期企業(yè)債券

　　D.長(zhǎng)期政府債券

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　34、 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是影響權(quán)證理論價(jià)值的變量之一。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)其他影響變量保持不變時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的增加將導(dǎo)致()。

　　A.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值不變

　　B.認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值減少

　　C.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值增加

　　D.認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值減少

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　解　　析：一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)其他影響變量保持不變時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的增加將導(dǎo)致認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值增加，認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值減少。

　　35、 高通脹下的GDP增長(zhǎng)，將促使證券價(jià)格()。

　　A.快速上漲

　　B.下跌

　　C.平穩(wěn)波動(dòng)

　　D.呈慢牛態(tài)勢(shì)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　36、 只有在()時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

　　A.政府發(fā)行國(guó)債時(shí)

　　B.財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行不增加貨幣發(fā)行量

　　C.財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量

　　D.財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行減少貨幣發(fā)行量

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：只有在財(cái)政對(duì)銀行借款且銀行增加貨幣發(fā)行量時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求。

　　37、 以下哪項(xiàng)不是產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)?()

　　A.規(guī)模性

　　B.專業(yè)性

　　C.職業(yè)化

　　D.社會(huì)功能性

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　38、 以下關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的說(shuō)法中，不正確的是()。

　　A.防守型行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)

　　B.防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小，經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段對(duì)這種行業(yè)的影響也比較小

　　C.當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期時(shí)，周期性行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張;當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，周期性行業(yè)也相應(yīng)衰落，且該類型行業(yè)收益的變化幅度往往會(huì)在一定程度上夸大經(jīng)濟(jì)的周期性

　　D.在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)，高增長(zhǎng)行業(yè)的發(fā)展速度通常高于平均水平;在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，其所受影響較小甚至仍能保持一定的增長(zhǎng)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：增長(zhǎng)型行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

　　39、 ()是考查公司短期償債能力的關(guān)鍵。

　　A.營(yíng)運(yùn)能力

　　B.變現(xiàn)能力

　　C.盈利能力

　　D.固定資產(chǎn)的規(guī)模

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則償債能力越強(qiáng)。

　　40、 關(guān)于影響公司變現(xiàn)能力的因素，以下說(shuō)法中錯(cuò)誤的是()。

　　A.銀行已同意、公司未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增加公司的現(xiàn)金，提高支付能力

　　B.由于某種原因，公司可以將一些長(zhǎng)期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強(qiáng)短期償債能力

　　C.按我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，或有負(fù)債都應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表中予以反映，這將減弱公司的變現(xiàn)能力

　　D.公司有可能為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人購(gòu)物擔(dān)�；�?yàn)樗�人履行有關(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為公司的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　41、 ()主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

　　A.增長(zhǎng)型行業(yè)

　　B.周期型行業(yè)

　　C.防守型行業(yè)

　　D.投資型行業(yè)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：增長(zhǎng)型行業(yè)主要依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

　　42、 K線起源于200多年前的()。

　　A.中國(guó)

　　B.美國(guó)

　　C.英國(guó)

　　D.日本

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　43、 根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率()其票面利率。

　　A.大于

　　B.小于

　　C.等于

　　D.不確定

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： c

　　解　　析：根據(jù)債券定價(jià)原理，如果一種附息債券的市場(chǎng)價(jià)格等于其面值，則其到期收益率等于其票面利率。

　　44、 下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述，錯(cuò)誤的是()。

　　A.是能使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率

　　B.計(jì)算的前提是NPV取O

　　C.內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價(jià)值

　　D.內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價(jià)值

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　45、 某公司在未來(lái)無(wú)限時(shí)期支付的每股股利為1元，必要收益率為10%，現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)價(jià)為8元，內(nèi)部收益為()。

　　A.12.5%

　　B.10%

　　C.7.5%

　　D.15%

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　46、 金融期貨交易的基本特征不包括()。

　　A.交易的標(biāo)的物是金融商品

　　B.是非標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易

　　C.交易采取公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式?jīng)Q定買(mǎi)賣(mài)價(jià)格

　　D.交割期限的規(guī)格化

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　47、 某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格為1000元，那么，()。

　　A.該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元

　　B.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格超過(guò)20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利

　　C.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利

　　D.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為2500元

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：轉(zhuǎn)換比例是指一定面額可轉(zhuǎn)換證券可轉(zhuǎn)換成普通股的股數(shù)。用公式表示為：轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換證券面值÷轉(zhuǎn)換比例。轉(zhuǎn)換價(jià)值=普通股票市場(chǎng)價(jià)值×轉(zhuǎn)換比率。當(dāng)轉(zhuǎn)換價(jià)值大于可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)持有人有利，B項(xiàng)正確。

　　48、 關(guān)于有效證券組合，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是()。

　　A.有效證券組合一定在證券組合的可行域上

　　B.在圖形中表示就是可行域的上邊界

　　C.上邊界和下邊界的交匯點(diǎn)是一個(gè)特殊的位置，被稱作“最小方差組合”

　　D.有效證券組合中的點(diǎn)一定是所有投資者都認(rèn)為最好的點(diǎn)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　解　　析：人們?cè)谒�有可行的投資組合中進(jìn)行選擇，如果證券組合的特征由期望收益率和收益率方差來(lái)表示，則投資者需要在期望收益率和收益率標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系的可行域中尋找最好的點(diǎn)，但不可能在可行域中找到一點(diǎn)被所有投資者都認(rèn)為是最好的。因此D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的投資組合，我們把排除

　　49、1995年，原國(guó)務(wù)院證券委發(fā)布了《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》，開(kāi)始在我國(guó)推行證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度。根據(jù)這個(gè)規(guī)定，我國(guó)于()舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。

　　A.1996年4月

　　B.1997年4月

　　C.1998年4月

　　D.1999年4月

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　50、 在()中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開(kāi)的信息和內(nèi)幕信息。

　　A.強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)

　　B.半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)考試論壇

　　C.弱勢(shì)有效市場(chǎng)

　　D.所有市場(chǎng)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　解　　析：在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券價(jià)格總是能及時(shí)充分地反映所有相關(guān)信息，包括所有公開(kāi)的信息和內(nèi)幕信息，任何人都不可能再通過(guò)對(duì)公開(kāi)或內(nèi)幕信息的分析來(lái)獲取超額收益。

　　51、 證券投資基本分析法的缺點(diǎn)主要有()。

　　A.預(yù)測(cè)的時(shí)間跨度太短

　　B.考慮問(wèn)題的范圍相對(duì)較窄

　　C.對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的趨勢(shì)不能進(jìn)行有益的判斷

　　D.對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　解　　析：基本分析法的缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。

　　52、 以下關(guān)于影響債券投資價(jià)值的內(nèi)部因素的說(shuō)法中，不正確的是()。

　　A.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，其市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的可能性就越大

　　B.在其他條件不變的情況下，債券的票面利率越低，債券價(jià)格的易變性也就越大

　　C.在其他條件不變的情況下，在市場(chǎng)利率提高的時(shí)候，票面利率較低的債券的價(jià)格下降較快

　　D.在其他條件不變的情況下，債券的期限越長(zhǎng)，投資者要求的收益率補(bǔ)償越低

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　53、 一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期現(xiàn)金流的()。

　　A.未來(lái)值

　　B.現(xiàn)值

　　C.市場(chǎng)值

　　D.賬面值

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運(yùn)用到債券上，債券的內(nèi)在價(jià)值即等于來(lái)自債券的預(yù)期貨幣收入按某個(gè)利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。

　　54、 金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其價(jià)格()。

　　A.是期權(quán)的買(mǎi)方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費(fèi)用

　　B.是期權(quán)合約規(guī)定的買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

　　C.是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格

　　D.被稱為協(xié)定價(jià)格

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　55、 一般而言，年通脹率低于10%的通貨膨脹是()。

　　A.瘋狂的通貨膨脹

　　B.惡性的通貨膨脹

　　C.嚴(yán)重的通貨膨脹

　　D.溫和的通貨膨脹

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　56、 商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率稱為()。

　　A.貼現(xiàn)率

　　B.再貼現(xiàn)率

　　C.同業(yè)拆借率

　　D.回購(gòu)利率

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　解　　析：商業(yè)銀行由于資金周轉(zhuǎn)的需要，以未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)時(shí)所適用的利率稱為再貼現(xiàn)率。

　　57、 關(guān)于投資者和投機(jī)者的說(shuō)法，下列錯(cuò)誤的是()。

　　A.投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機(jī)者的目的是為了獲得短期資本差價(jià)

　　B.投資者投資主要集中在市場(chǎng)上比較熱點(diǎn)的行業(yè)和板塊，投機(jī)者投資的領(lǐng)域相當(dāng)廣泛

　　C.投資者的行為風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對(duì)小，投機(jī)者的行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益

　　D.投資者主要進(jìn)行的是長(zhǎng)期行為，如不發(fā)生基本面的變化，不會(huì)輕易賣(mài)出證券

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： b

　　58、 以下說(shuō)法中，不正確的是()。

　　A.行業(yè)經(jīng)濟(jì)是宏觀經(jīng)濟(jì)的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和

　　B.解釋行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，分析影響行業(yè)發(fā)展的各種因素以及判斷對(duì)行業(yè)影響的力度是行業(yè)分析的主要任務(wù)之一

　　C.行業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是介于宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)層面，是中觀經(jīng)濟(jì)分析的主要對(duì)象之一

　　D.宏觀經(jīng)濟(jì)分析能提供具體的投資領(lǐng)域和投資對(duì)象的建議，有利于我們掌握證券投資的宏觀環(huán)境，把握證券市場(chǎng)的總體趨勢(shì)

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d

　　解　　析：宏觀經(jīng)濟(jì)分析有利于我們掌握證券投資的宏觀環(huán)境，把握證券市場(chǎng)的總體趨勢(shì)，但不能提供具體的投資領(lǐng)域和投資對(duì)象的建議，D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

　　59、 一個(gè)行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是()。

　　A.人們的物質(zhì)文化需求

　　B.高管人員的素質(zhì)

　　C.資本的支持

　　D.資源的穩(wěn)定供給

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： a

　　60、 影響速動(dòng)比率可信度的重要因素是()。

　　A.存貨的規(guī)模

　　B.存貨的周轉(zhuǎn)速度

　　C.應(yīng)收賬款的規(guī)模

　　D.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力

　　標(biāo)準(zhǔn)答案： d