證券從業(yè)資格考試《投資分析》沖刺真題及答案

　　三、判斷題(60小題，每道題0.5分，共30分。)

　　101、 M2與M1的差額叫“準貨幣”。()

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　　標準答案： 正確

　　102、 當宏觀經(jīng)濟趨好時，投資者預(yù)期公司效益和自身的收入水平會上升，證券市場人氣旺盛，從而推動市場平均價格走低。()

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　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：當宏觀經(jīng)濟趨好時，投資者預(yù)期公司效益和自身的收入水平會上升，證券市場人氣旺盛，從而推動市場平均價格走高;反之，則會令投資者對證券市場信心下降。

　　103、 國債發(fā)行規(guī)模縮減，使得市場供給量減少，從而對證券市場原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動證券市場上揚。()

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　　標準答案： 正確

　　104、 分析財務(wù)報表使用的比率以及對同一比率的解釋和評價，因使用者的著眼點、目標和用途不同而異。()

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　　標準答案： 正確

　　105、 K線分為陽(黑)線和陰(紅)線兩種。()

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　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：K線分為陽(紅)線和陰(黑)線兩種。

　　106、 如果債券的市場價格高于其面值，則債券的到期收益率高于票面利息率。()

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　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：如果債券的市場價格高于其面值，則債券的到期收益率低于票面利息率。

　　107、 證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標應(yīng)遵循的基本方針和基本準則。()

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　　標準答案： 正確

　　108、 證券組合管理的意義在于采用適當?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象，以達到投資收益最大化的目標。()

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　　解　　析：證券組合管理的意義在于采用適當?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象，以達到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險最小化或在控制風(fēng)險的前提下使投資收益最大化。證券組合投資并不能降低單一證券的風(fēng)險。

　　109、 證券A和B組成的證券組合P，在不相關(guān)的情況下，可以得到一個無風(fēng)險組合。()

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　　標準答案： 錯誤

　　110、 資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)之一是資本市場沒有摩擦。所謂“摩擦”是指市場對資本和信息自由流通的阻礙。()

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　　標準答案： 正確

　　111、 進行證券投資分析是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。()

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　　標準答案： 正確

　　112、 通貨膨脹的存在可能使投資者從債券投資中實現(xiàn)的收益不足以抵補由于通貨膨脹而造成的購買力損失。()

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　　標準答案： 正確

　　113、 市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內(nèi)在價值，多為長期投資者所重視;后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注。()

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　　標準答案： 正確

　　114、 金融期權(quán)是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的某種金融工具的權(quán)利。()

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　　標準答案： 正確

　　115、

　　總量分析主要是一種靜態(tài)分析，因為它主要研究總量指標的變動規(guī)律。同時，也包括動態(tài)分析，因為總量分析包括考察同一時間內(nèi)各總量指標的相互關(guān)系，如投資額、消費額和國民生產(chǎn)總值的關(guān)系等。()

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　　標準答案： 錯誤

　　116、 國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是一國經(jīng)濟成就的根本反映，GDP增長，證券市場必將伴之以上升的走勢。()

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　　解　　析：國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)是一國經(jīng)濟成就的根本反映，但不能簡單地認為GDP增長，證券市場就必將伴之以上升的走勢，實際走勢有時恰恰相反，我們必須將GDP與經(jīng)濟形勢結(jié)合起來進行考察。

　　117、

　　通貨膨脹時期，并不是所有價格和工資都按同一比率變動，而是相對價格發(fā)生變化。這種相對價格變化引致財富和收入的再分配，因而某些公司可能從中獲利，而另一些公司可能蒙受損失。()

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　　標準答案： 正確

　　118、 公用事業(yè)、稀有金屬礦藏開采業(yè)等屬于寡頭壟斷的市場類型。()

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　　解　　析：公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于完全壟斷的市場類型。

　　119、

　　每個行業(yè)都要經(jīng)歷一個由成長到衰退的發(fā)展演變過程，這個過程便稱為行業(yè)的生命周期。一般地，行業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退期。()

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　　標準答案： 正確

　　120、 公司一般都確定了占銷售額一定比例的研究開發(fā)費用，這一比例的高低往往能決定公司的新產(chǎn)品開發(fā)能力。()

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　　標準答案： 正確

　　121、 證券市場一般提前對GDP的變動做出反應(yīng)。()

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　　標準答案： 正確

　　122、 通貨緊縮時期，消費和投資將較少或被推遲，因此，總需求減少，物價繼續(xù)下降，從而步入惡性循環(huán)。()

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　　標準答案： 正確

　　123、 行業(yè)經(jīng)濟是宏觀經(jīng)濟的構(gòu)成部分，宏觀經(jīng)濟活動是行業(yè)經(jīng)濟活動的總和。()

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　　標準答案： 正確

　　124、 營運能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。()

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　　標準答案： 正確

　　125、 使用當前及歷史價格對未來作出預(yù)測將是徒勞的，要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息，這是半強勢有效市場的特征。()

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　　解　　析：題目所述是弱勢有效市場的特征。

　　126、權(quán)證按結(jié)算方式可分為證券給付結(jié)算型權(quán)證和現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證。權(quán)證如果采用證券給付方式進行結(jié)算，其標的證券的所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移;如采用現(xiàn)金結(jié)算方式，則僅按照結(jié)算差價進行現(xiàn)金兌付，標的證券所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移。()

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　　標準答案： 正確

　　127、 無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險能力的強弱。()

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　　標準答案： 正確

　　128、 證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低系統(tǒng)風(fēng)險。()

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　　解　　析：證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　129、 兩種證券組成的投資組合其可行域是一條組合線，而由三種證券組成的投資組合其可行域是坐標系中的一個區(qū)域。()

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　　標準答案： 正確

　　130、2002年，《證券從業(yè)人員資格管理辦法》頒布實施，按照該辦法及其實施細則的規(guī)定，申請證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的人員，須參加由中國證券業(yè)協(xié)會統(tǒng)一組織的證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。()

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　　標準答案： 正確

　　131、公司分析側(cè)重對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿�、財�?wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績以及潛在風(fēng)險等進行分析，借此評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。()

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　　標準答案： 正確

　　132、 當前收益率，度量的是債券年利息收益占購買價格的百分比，既反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，又反映每單位投資的資本損益。()

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　　解　　析：當前收益率，度量的是債券年利息收益占購買價格的百分比，既反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，但不反映每單位投資的資本損益。

　　133、 影響期貨價格的主要因素是持有現(xiàn)貨的成本和時間價值。()

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　　標準答案： 正確

　　134、 期權(quán)價格受多種因素影響，但從理論上說，由兩個部分組成，即內(nèi)在價值和履約價值。()

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　　解　　析：期權(quán)價格受多種因素影響，但從理論上說，由兩個部分組成，即內(nèi)在價值(也稱“履約價值”)以及時間價值。

　　135、 結(jié)構(gòu)分析主要是一種靜態(tài)分析，即對一定時間內(nèi)經(jīng)濟系統(tǒng)中各組成部分變動規(guī)律的分析，如果對不同時期內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動進行分析，則屬于動態(tài)分析。()

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　　標準答案： 正確

　　136、

　　證券市場一般提前對GDP的變動作出反應(yīng)，也就是說，證券市場是反映預(yù)期的GDP變動，而GDP的實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預(yù)期變動的差別。()

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　　137、 如果政府采取強有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，企業(yè)的投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降，證券市場市值就可能縮水。()

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　　標準答案： 正確

　　138、

　　在道瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工業(yè)部門的20家公司，包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè);運輸業(yè)類股票取自30家交通運輸業(yè)公司，包括了航空、鐵路、汽車運輸與航運業(yè);公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等。()

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　　解　　析：在道瓊斯指數(shù)中，工業(yè)類股票取自工業(yè)部門的30家公司，如包括了采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)。運輸業(yè)取自6家公司，包括了航空、鐵路、汽車運輸和航運業(yè)。公用事業(yè)取自6家公司，主要包括電話公司、煤氣公司和電力公司等。

　　139、 石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期()

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　　解　　析：石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成熟期。

　　140、 我國資產(chǎn)負債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權(quán)益各項目。()

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　　標準答案： 正確

　　141、 外商投資包括外商直接投資和外商間接投資。()

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　　142、 經(jīng)濟周期是一個連續(xù)不斷的過程，表現(xiàn)為擴張和收縮的交替出現(xiàn)。()

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　　標準答案： 正確

　　143、 緊縮財政政策將使得過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場將走強。()

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　　解　　析：緊縮財政政策將使得過熱的經(jīng)濟受到控制，證券市場將走弱，因為這預(yù)示著未來經(jīng)濟將減速增長或走向衰退。

　　144、 投資者較易精確把握購買增長型行業(yè)股票的時機。()

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　　解　　析：增長型行業(yè)使得投資者難以把握精確的購買時機，因為這些行業(yè)的股票價格不會明顯地隨經(jīng)濟周期的變化而變化。

　　145、 市場行為涵蓋一切信息的假設(shè)是進行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。()

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　　解　　析：市場行為涵蓋一切信息的假設(shè)是進行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。而證券價格沿趨勢移動是進行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。

　　146、 基本分析流派對證券價格波動原因解釋是：對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整。()

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　　解　　析：基本分析流派對證券價格波動原因解釋是：對價格和價值間偏離的調(diào)整。學(xué)術(shù)分析流派對證券價格波動原因解釋是：對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整。

　　147、 對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為虛值期權(quán)。()

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　　解　　析：對看漲期權(quán)而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時為實值期權(quán)。

　　148、 信奉有效市場理論的機構(gòu)投資者通常會傾向于貨幣市場型證券組合。()

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　　解　　析：指數(shù)化型證券組合模擬某種市場指數(shù)，信拳有效市場理論的機構(gòu)投資者通常會傾向于這種組合，以求獲得市場平均的收益水平。

　　149、 證券組合理論認為，投資收益是對承擔(dān)風(fēng)險的補償。承擔(dān)風(fēng)險越大，收益越高;承擔(dān)風(fēng)險越小，收益越低。()

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　　標準答案： 正確

　　150、 可行域滿足一個共同的特點：左邊界必然向外凸或呈線性，也就是說不會出現(xiàn)凹陷。()

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　　標準答案： 正確

　　151、 投資決策貫穿于整個投資過程，其正確與否關(guān)系到投資的成敗。()

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　　標準答案： 正確

　　152、 隨著現(xiàn)代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界限分明的三個基本的分析流派，即基本分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。()

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　　解　　析：隨著現(xiàn)代投資組合理論的誕生，證券投資分析開始形成了界限分明的四個基本的分析流派，即基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。

　　153、

　　理論上講，ETF或LOF的市場價格應(yīng)與基金的內(nèi)在價值即基金單位資產(chǎn)凈值保持一致，但在現(xiàn)實市場中，ETF或LOF的市場價格一般呈現(xiàn)出在基金單位資產(chǎn)凈值附近小幅波動的趨勢。()

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　　標準答案： 正確

　　154、 期貨市場價格的變動與現(xiàn)貨價格的變動之間也并不總是一致的，影響期貨價格的因素比影響現(xiàn)貨價格的因素要多得多。()

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　　標準答案： 正確

　　155、

　　2009年5月19日中國證券業(yè)協(xié)會公布的《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》對證券投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、證券資信評級機構(gòu)的從業(yè)人員作出了特定禁止行為。()

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　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：中國證券業(yè)協(xié)會公布《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》的時間是2009年1月19日。

　　156、

　　一家銀行的拆進(借款)實際上也是另一家銀行的拆出(貸款)。同一家銀行的拆進和拆出利率相比較，拆進利率永遠小于拆出利率，其差額就是銀行的收益。()

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　　標準答案： 正確

　　157、

　　通貨是指我國的法定貨幣，它的國內(nèi)購買力水平是以可比物價變動情況來衡量的，即使在有價格管制、價格基本由市場調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動與物價總水平也是同義語。()

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　　解　　析：通貨是指我國的法定貨幣，它的國內(nèi)購買力水平是以可比物價變動情況來衡量的，一般在沒有價格管制、價格基本由市場調(diào)節(jié)的情況下，通貨變動與物價總水平也是同義語。通貨變動包括通貨膨脹和通貨緊縮。

　　158、 利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由投資變?yōu)殂y行儲蓄，從而影響證券市場的走向。()

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　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由銀行儲蓄變?yōu)橥顿Y。

　　159、

　　周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟周期緊密相關(guān)，當經(jīng)濟處于上升時期時，這些行業(yè)會緊隨其擴張，當經(jīng)濟衰退時，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。食品業(yè)和公用事業(yè)就屬于典型的周期性行業(yè)。()

　　對 錯外語學(xué)習(xí)網(wǎng)

　　標準答案： 錯誤

　　解　　析：本題前半部分描述正確，后半部分錯誤。消費品業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他需求收，彈性較高的行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)。食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防守型行業(yè)。

　　160、 所謂經(jīng)濟特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟與區(qū)位外經(jīng)濟的聯(lián)系和互補性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢。()

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　　標準答案： 正確