2009證券資格考試《投資基金》精選考點解析(9)

　　第九章基金的信息披露

　　我國的基金信息披露制體系分為國家法律、部門規(guī)章、規(guī)范性文件與自律性規(guī)則四個層次。

　　基金信息披露主要包括募集信息披露、運作信息披露和臨時信息披露�；�金管理人、基金托管人是基金信息披露的主要義務(wù)人。

　　第一節(jié)基金信息披露概述

　　一、基金信息披露的含義與作用

　　基金信息披露是指基金市場上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易投資運作等一系列環(huán)節(jié)，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會公眾進行的信息披露。

　　“陽光是最好的消毒劑”。依靠強制性信息披露，培育和完善市場運行機制，增強市場參與各方對市場的理解和信心，是世界各國證券市場監(jiān)管的普遍做法，基金市場作為證券市場的組成部分也不例外。

　　基金信息披露的作用主要表現(xiàn)在四個方面：

　　(一)有利于投資者的價值判斷

　　在基金份額的募集過程中，基金招募說明書等募集信息披露文件向公眾投資者闡明了基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征及有關(guān)募集安排，投資者能據(jù)以選擇適合自己風(fēng)險偏好和收益預(yù)期的基金產(chǎn)品。

　　(二)有利于防止利益沖突與利益輸送

　　資本市場的基礎(chǔ)是信息披露，監(jiān)管的主要內(nèi)容之一就是對信息披露的監(jiān)管。相對于實質(zhì)性審查制度，強制性信息披露的基本推論是投資者在公開信息的基礎(chǔ)上“買者自慎”，它可能性改變投資者的信息弱勢地位，增加資本市場的透明度，防止利益沖突與利益輸送，增加對基金運作的公眾監(jiān)督，限制和阻止基金管理不當(dāng)和欺詐行為的發(fā)生。

　　(三)有利于提高證券市場的效率

　　現(xiàn)實中證券市場的信息不對稱問題。不對稱問題是指，信息沒有完全公開，導(dǎo)致有的投資者利用有的人不知道信息，從而獲得一些超額的收益。

　　(四)有利于有效防止信息濫用

　　如果法規(guī)不對基金信息披露進規(guī)范，任由不充分、不及時、虛假的信息披露，會導(dǎo)致信息濫用。

　　二、基金信息披露的原則

　　披露的原則分為：實質(zhì)性原則和形式性原則。所謂實質(zhì)性原則又包括真實性原則、準(zhǔn)確性原則、完整性原則、及時性原則和公平披露原則;形式性原則包括規(guī)范性原則、易解性原則和易得性原則。

　　(一)實質(zhì)性原則

　　1。真實性原則

　　真實性原則是基金信息披露最根本、最重要的原則，它要求披露的信息應(yīng)當(dāng)是以客觀事實為基礎(chǔ)，以沒有扭曲和不加粉飾的方式反映真實狀態(tài)。

　　2。準(zhǔn)確性原則

　　準(zhǔn)確性原則要求用精確的語言披露信息，在內(nèi)容和表達方式上不使人誤解，不得使用模棱兩可的語言。

　　3。完整性原則

　　所有的重要事項，都要進行披露。

　　4。及時性原則

　　在重大事件發(fā)生之日起2日內(nèi)披露臨時報告。基金管理人每6個月更新一次招募說明書。

　　5。公平披露原則

　　公平披露原則要求將信息向市場上所有的投資者平等公開地披露，而不是僅向個別機構(gòu)或投資者披露。

　　(二)形式性原則

　　1。規(guī)范性原則

　　規(guī)范性原則要求基金信息必須按照法定的內(nèi)容和格式進行披露，以保證披露信息的可比性。

　　2。易解性原則

　　易解性原則是要求信息披露的表述應(yīng)當(dāng)簡明扼要、通俗易懂，避免使用冗長、技術(shù)性用語。

　　3。易得性原則

　　易得性原則要求公開披露的信息易為一般公眾投資者所獲取。

　　除法規(guī)指定的披露報刊和網(wǎng)站外，信息披露義務(wù)人也可在其他公共媒體披露信息，但須注意其他媒體不得早于指定報刊和網(wǎng)站披露信息，且不同媒體上披露的同一信息應(yīng)一致。

　　例題：基金信息披露的實質(zhì)性原則包括()。

　　A。完整性原則

　　B。易得性原則

　　C。及時性原則

　　D。真實性原則

　　答案：ACD