2009年證券從業(yè)考試投資分析復(fù)習(xí)重點(diǎn)：第八章

　　二、套利原則

　　(一)套利基本原理

　　所謂套利，就是指在買(mǎi)入或賣(mài)出一種資產(chǎn)的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)入另一個(gè)暫時(shí)出現(xiàn)不合理價(jià)差的相同或相關(guān)資產(chǎn)，并在未來(lái)某個(gè)時(shí)間將兩個(gè)頭寸同時(shí)平倉(cāng)獲取利潤(rùn)的交易方式。

　　套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“一價(jià)定律”

　　(二)套利交易對(duì)期貨市場(chǎng)的作用

　　1、有利于被扭曲的價(jià)格關(guān)系恢復(fù)到正常水平;

　　2、有利于提高市場(chǎng)的流動(dòng)性;

　　3、抑制過(guò)度投機(jī)

　　(三)套利的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、政策風(fēng)險(xiǎn)

　　2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　3、操作風(fēng)險(xiǎn)

　　4、資金風(fēng)險(xiǎn)

　　(四)股指期貨套利的基本原理與方式

　　1、期現(xiàn)套利

　　2、市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利

　　3、市場(chǎng)間價(jià)差套利

　　4、跨品種價(jià)差套利

　　(五)套期保值與套現(xiàn)保值的區(qū)別

　　考試大綱：

　　熟悉風(fēng)險(xiǎn)管理方法的歷史演變;掌握VaR的概念與計(jì)算的基本原理;熟悉VaR計(jì)算的主要方法及優(yōu)缺點(diǎn);熟悉VaR的主要應(yīng)用及在使用中應(yīng)注意的問(wèn)題。