2009年證券從業(yè)考試投資分析復習重點：第八章

　　第二節(jié) 期貨的套期保值與套利

　　一、期貨的套期保值

　　(一)套期保值基本概念與原理

　　1、同品種的期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致;

　　2、隨著期貨合約到期日的臨近，現(xiàn)貨與期貨價趨向一致;

　　(二)套期保值方向

　　1、買進套期保值

　　2、賣出套期保值

　　(三)基差對套期保值效果的影響

　　基差—某一指定地點的同一種商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格的差額。

　　現(xiàn)貨保值的盈虧取決于基差的變動。如果基差不變，則套期保值目標實現(xiàn)。

　　(四)股指期貨套期保值交易

　　1、套期保值時機

　　2、規(guī)避工具的選擇

　　3、期貨合約數(shù)量的確定

　　(五)套期保值的原則

　　反向、同品、等值、同時