2009年證券考試《證券基礎(chǔ)知識(shí)》精講班講義(6)

　　(二)可轉(zhuǎn)換證券的要素

　　1、有效期限、轉(zhuǎn)換期限、票面利率或股息率

　　有效期限：債券發(fā)行之日至償清本息之日的時(shí)間

　　轉(zhuǎn)換期限：轉(zhuǎn)換起始日至結(jié)束日。

　　我國現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定：可轉(zhuǎn)換公司債的最短期限為 3 年，最長為 5 年，發(fā)行后 6 個(gè)月可轉(zhuǎn)換為公司的股票

　　2、票面利率或股息率�？赊D(zhuǎn)換公司債券的票面利率(或可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股息率)是指可轉(zhuǎn)債券作為一種債券的的票面年利率(或優(yōu)先股息率)，利率由發(fā)行人根據(jù)市場利率水平、公司債券資信等級(jí)和發(fā)行條款確定

　　3、轉(zhuǎn)換比例、轉(zhuǎn)換價(jià)格、贖回條款、回售條款

　　轉(zhuǎn)換比例 * 轉(zhuǎn)換價(jià)格 = 可轉(zhuǎn)換證券面值

　　4、贖回條款或回售條款。

　　贖回是發(fā)行人提前贖買回未到期的發(fā)行在外的可轉(zhuǎn)換債券。前提往往是公司股票價(jià)格連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格一定幅度

　　回售是公司股票在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，可轉(zhuǎn)債持有人按事先約定的價(jià)格賣給發(fā)行人

　　5、轉(zhuǎn)換價(jià)格修正條款：由于公司送股等原因?qū)е鹿善泵�義價(jià)格下降時(shí)需要調(diào)整轉(zhuǎn)化價(jià)格