證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》復(fù)習(xí)題一

 　　15、答：這是因?yàn)椋旱谝�，商業(yè)銀行是一個(gè)資金存貸機(jī)構(gòu)，如果商業(yè)銀行將儲(chǔ)戶的存款用于風(fēng)險(xiǎn)很大的證券投資，那就違背了儲(chǔ)戶的利益。第二，商業(yè)銀行在進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的證券投資時(shí)，收益與風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)稱(chēng)的，而這種不對(duì)稱(chēng)性必然會(huì)促使商業(yè)銀行大膽冒險(xiǎn)，從而影響金融業(yè)穩(wěn)定。第三，商業(yè)銀行擁有雄厚的資金，但它與投資基金不同，商業(yè)銀行為了滿足客戶提現(xiàn)和本身業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需要，特別重視資產(chǎn)的流動(dòng)性，因此它一般不會(huì)在證券市場(chǎng)中大量進(jìn)行中、長(zhǎng)期投資，而更注意短期收益和證券的流動(dòng)性，這種投資上的短期性和因此產(chǎn)生的商業(yè)銀行在證券市場(chǎng)中的頻繁進(jìn)出，很可能會(huì)引起證券市場(chǎng)的大起大落，從而影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定并損害中小投資者的利益。最后，商業(yè)銀行如果進(jìn)行證券投資，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)起助長(zhǎng)作用。這是因?yàn)橐坏┙?jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，投資者就會(huì)失去信心，拋售股票，引起股市下跌，商業(yè)銀行損失重大。而商業(yè)銀行的投資失敗會(huì)引起銀行信用危機(jī)，出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，從而引起全社會(huì)信用危機(jī)，進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　17、答：

　�。�1） 承銷(xiāo)。證券承銷(xiāo)是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)依照協(xié)議包銷(xiāo)或代銷(xiāo)發(fā)行人發(fā)行的有價(jià)證券的行為。

　　（2） 經(jīng)紀(jì)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又稱(chēng)代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)，是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)接受客戶委托代客戶買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券的行為。

　�。�3） 自營(yíng)。證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自行買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券、獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并從自營(yíng)買(mǎi)賣(mài)中賺取差價(jià)收益的行為。

　�。�4） 兼并收購(gòu)。

　�。�5） 基金管理。

　　（6） 咨詢服務(wù)。

　　（7） 其他業(yè)務(wù)。如代理債券的還本付息和代為發(fā)放股息紅利；經(jīng)營(yíng)有價(jià)證券的代保管及鑒證；接受委托辦理證券的登記和過(guò)戶；證券貼現(xiàn)和證券抵押貸款及有關(guān)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)等。

　　18、答：收益和風(fēng)險(xiǎn)是證券投資的核心問(wèn)題，投資者的投資目的是為了得到收益，但與此同時(shí)又不可避免地面臨著風(fēng)險(xiǎn)。一般地說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，收益率相對(duì)較高，反之，收益率較低的證券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較小。但是絕不能認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益一定越高，因?yàn)檫�有投資者的主觀風(fēng)險(xiǎn)。通常認(rèn)為，證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)同在，收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是收益的代價(jià)，它們之間成正比例的互換關(guān)系，這種關(guān)系表現(xiàn)為：預(yù)期收益=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　19、答：證券法律制度的核心任務(wù)是保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利。

　　首先，證券法律制度要確立證券市場(chǎng)行為主體獨(dú)立的法律地位，規(guī)定證券發(fā)行者、投資者、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券專(zhuān)業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所的權(quán)利與義務(wù)。

　　其次，在證券市場(chǎng)諸行為主體中，公眾投資者在信息的獲取、專(zhuān)業(yè)知識(shí)與技術(shù)等方面均處于不利地位，法律的任務(wù)應(yīng)當(dāng)是維護(hù)證券市場(chǎng)的公正性。

　　再次，證券市場(chǎng)的發(fā)行成功和交易規(guī)模的擴(kuò)大來(lái)自于投資者對(duì)證券市場(chǎng)的信心。只有真正保護(hù)投資者利益的市場(chǎng)，才能給投資者安全感和投資信心，因此，保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利是證券法律制度的基本宗旨。

　　20、答：證券法律制度的基本原則是公開(kāi)、公平、公正和誠(chéng)實(shí)信用。

　　公開(kāi)原則是貫穿于證券法律制度的核心思想。公開(kāi)原則在證券法律制度上的表現(xiàn)形式，是證券發(fā)行人和與發(fā)行證券相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露。

　　公平原則要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的一切當(dāng)事人法律地位平等，合法權(quán)益受到公平保護(hù)。一切市場(chǎng)主體均應(yīng)在同等法律條件下公平競(jìng)爭(zhēng)。

　　公正原則是對(duì)證券監(jiān)督管理部門(mén)的要求。國(guó)家和地方證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律授予的權(quán)限履行職責(zé)。在法律的基礎(chǔ)上，對(duì)一切被監(jiān)管對(duì)象給予公正待遇。

　　誠(chéng)實(shí)信用原則。證券法律制度中的誠(chéng)實(shí)信用原則要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)履行義務(wù)，不得濫用權(quán)利。證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)和證券爭(zhēng)議處理機(jī)關(guān)在履行職責(zé)時(shí)，如果沒(méi)有法律依據(jù)或法律規(guī)定不明，應(yīng)當(dāng)依據(jù)誠(chéng)實(shí)信用原則解釋法律和處理問(wèn)題。

　　21、答：證券市場(chǎng)監(jiān)管是一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系中不可缺少的組成部分，對(duì)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展意義重大。

　　（1） 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。為保護(hù)投資者的合法權(quán)益，必須堅(jiān)持公開(kāi)、公平、公正的原則，加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管。

　　（2） 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是維護(hù)市場(chǎng)良好秩序的需要。為保證證券發(fā)行和交易的順利進(jìn)行，必須對(duì)證券市場(chǎng)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督檢查，對(duì)非法證券交易活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)厲查處，以保護(hù)正當(dāng)交易，維護(hù)證券市場(chǎng)的正常秩序。

　�。�3） 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系的需要。完善的市場(chǎng)體系能促進(jìn)證券市場(chǎng)籌資和融資功能的發(fā)揮，有利于穩(wěn)定證券行市，增強(qiáng)社會(huì)投資信心，促進(jìn)資本合理流動(dòng)，從而推動(dòng)金融業(yè)、商業(yè)和其他行業(yè)以及社會(huì)福利事業(yè)的順利發(fā)展。

　�。�4） 加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是提高證券市場(chǎng)效率的需要。一個(gè)發(fā)達(dá)高效的證券市場(chǎng)必是一個(gè)信息靈敏的市場(chǎng)，它既要有現(xiàn)代化的信息通訊設(shè)備系統(tǒng)，又必須有組織嚴(yán)密的、科學(xué)的信息網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)；既要有收集、分析、預(yù)測(cè)和交換信息的制度與技術(shù)，又要有與之相適應(yīng)的、高質(zhì)量的信息管理干部隊(duì)伍，而這些都只有通過(guò)國(guó)家的統(tǒng)一組織管理才能實(shí)現(xiàn)。

　　22、答：證券市場(chǎng)的監(jiān)管原則可概括為：

　�。�1） 依法管理原則。指市場(chǎng)管理必須依據(jù)強(qiáng)有力的法制建設(shè)，來(lái)劃分有關(guān)各方面的權(quán)利與義務(wù)，保護(hù)市場(chǎng)參與者的合法權(quán)益，即證券市場(chǎng)管理必須有充分的法律依據(jù)和法律保障。

　�。�2） 保護(hù)投資者利益原則。由于投資者是拿出自己的收入購(gòu)買(mǎi)證券，且大多數(shù)投資者缺乏證券投資的專(zhuān)業(yè)知識(shí)的技巧，只有在證券市場(chǎng)管理中采取相應(yīng)措施，使投資者得到公平的對(duì)待，維護(hù)其合法權(quán)益，才能更有力地促使人們?cè)黾油顿Y。

　�。�3） 公開(kāi)原則。就是要促進(jìn)所有上市證券的發(fā)行人完全公開(kāi)一切能影響證券價(jià)格的材料，包括該企業(yè)的資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)、負(fù)債情況、產(chǎn)銷(xiāo)成本、損益及償債能力等情況的詳細(xì)說(shuō)明，從而保證證券投資者能獲得有關(guān)證券的充分信息。

　�。�4） 公正與公平原則。指證券交易市場(chǎng)上要維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益，杜絕欺詐、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、虛假陳述等行為，使證券交易在公正、公平的環(huán)境下進(jìn)行。

　�。�5） 國(guó)家監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。指在加強(qiáng)政府、證券主管機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的同時(shí)，也要加強(qiáng)從業(yè)者的自我約束、自我教育和自我管理。國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管是管好證券市場(chǎng)的保證，而證券從業(yè)者的自我管理是管好證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)。

　　23、答：證券發(fā)行信息披露的目的是通過(guò)充分和公正、公開(kāi)的制度來(lái)保護(hù)公眾投資者。其意義在于：

　　（1）利于價(jià)值判斷。投資者必須對(duì)發(fā)行公司的資信財(cái)力及其公司的運(yùn)營(yíng)狀況有充分了解，才能合理地作出投資決策。

　�。�2）防止信息濫用。證券的發(fā)行是公司股權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)移的過(guò)程，如果沒(méi)有信息公開(kāi)制度，發(fā)行人可能散布虛假信息、隱匿真實(shí)信息、濫用信息操縱市場(chǎng)，或以其他方式欺騙投資者而轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，使得證券市場(chǎng)無(wú)法顯示證券的真正價(jià)值。

　　（3）利于監(jiān)督經(jīng)營(yíng)管理。信息公開(kāi)包括公司財(cái)務(wù)信息的公開(kāi)，有利于發(fā)行公司的管理規(guī)范化，擴(kuò)大發(fā)行公司的社會(huì)影響，提高其知名度。

　�。�4）防止不當(dāng)競(jìng)業(yè)。所謂競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)指公司董事在為自己或第三人從事屬于公司營(yíng)業(yè)范圍的交易時(shí)，必須公開(kāi)有關(guān)交易的重要事實(shí)，并須得到股東大會(huì)的許可。以法律規(guī)定董事承擔(dān)競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)，公開(kāi)公司有關(guān)信息，成為維護(hù)公司和股東權(quán)益的重要手段之一。

　�。�5）提高證券市場(chǎng)效率。證券發(fā)行與證券投資是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置的過(guò)程，這一過(guò)程，主要依靠市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)，為使投資者科學(xué)選擇投資證券，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，必須建立完備的信息公開(kāi)系統(tǒng)。