證券從業(yè)資格考試《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》復(fù)習(xí)題一

　　《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》復(fù)習(xí)題一

　　1.證券市場(chǎng)有哪些新特征？

　　2.政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的模式有哪些？

　　3.為什么說普通股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票？

　　4.我國(guó)股份有限公司的稅后利潤(rùn)分配原則是什么？

　　5.我國(guó)股份有限公司的剩余資產(chǎn)分配原則是什么？

　　6.與普通股票相比較，優(yōu)先股票的特點(diǎn)表現(xiàn)在哪幾個(gè)方面？

　　7.債券與股票有哪些相同點(diǎn)與不同點(diǎn)？

　　8.依照《基金管理暫行辦法》的規(guī)定，基金投資組合應(yīng)符合哪些規(guī)定？

　　9.證券投資基金有哪些功能？

　　10.契約型基金與公司型基金間有什么異同？

　　11.封閉式基金與開放式基金有什么區(qū)別？

　　12.公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券有什么意義？

　　13.可轉(zhuǎn)換證券的特點(diǎn)是什么？？

　　參考答案：

　　1、答：20世紀(jì)70年代開始，世界證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮的局面，呈現(xiàn)出六大新特征：

　�。�1）金融證券化。在整個(gè)金融市場(chǎng)中，證券的比例越來越大，居民儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了證券化傾向，由存款轉(zhuǎn)向證券投資。

　　（2）證券投資者法人化。法人證券投資的比重日益上升，在世界各國(guó)證券市場(chǎng)上占一半左右。

　�。�3）證券交易多樣化。有價(jià)證券的發(fā)行種類、數(shù)量不斷擴(kuò)大，新的證券商品、新的交易方式不斷出現(xiàn)。

　　（4）證券市場(chǎng)自由化。70年代以后，各國(guó)陸續(xù)廢除了銀行和證券業(yè)的分離制、交易費(fèi)用的最低限制等規(guī)定，實(shí)行市場(chǎng)自由化。

　�。�5）證券市場(chǎng)國(guó)際化。世界各國(guó)主要的證券交易所相繼成為國(guó)際性證券交易所，越來越多的股份公司到國(guó)外證券市場(chǎng)發(fā)行股票債券，越來越多的投資者也參與了國(guó)外證券市場(chǎng)的買賣。證券市場(chǎng)國(guó)際化已成為一個(gè)主要趨勢(shì)。

　�。�6）證券市場(chǎng)電腦化。電腦從70年代起大量運(yùn)用到證券市場(chǎng)，至今世界各主要證券市場(chǎng)基本上實(shí)現(xiàn)了電腦化，從而大大提高了證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。

　　2、答：政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有設(shè)置獨(dú)立機(jī)構(gòu)管理和政府機(jī)構(gòu)兼管兩種模式。獨(dú)立機(jī)構(gòu)管理是指設(shè)置中央一級(jí)的獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)證券業(yè)進(jìn)行管理。如美國(guó)的聯(lián)邦證券交易委員會(huì)，該委員會(huì)獨(dú)立于立法、司法和行政三權(quán)之外；法國(guó)的證券交易所管理委員會(huì)，隸屬于行政內(nèi)閣，為相對(duì)獨(dú)立的行政管理部門；意大利的全國(guó)公司與證券交易所管理委員會(huì)，是與證券業(yè)相關(guān)的政府管理部門組成的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)。政府兼管機(jī)構(gòu)是指由政府有關(guān)部門兼管的管理模式。主要有財(cái)政部兼管、中央銀行兼管、中央銀行和財(cái)政部共管等。我國(guó)的政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)模式屬獨(dú)立機(jī)構(gòu)管理。

　　3、答：普通股票的股息收益在股票發(fā)行時(shí)是不確定的，它隨股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利大小而變化。公司經(jīng)營(yíng)好，盈利多，普通股票的股息收益就可能大；反之，公司經(jīng)營(yíng)差，盈利少，其股息收益就可能小。而且，在分配順序上，普通股票的股息收益排在最后，在公司償付了其債務(wù)和債息及優(yōu)先股股息之后才能分得，加之普通股的價(jià)格波動(dòng)幅度較大，因此，對(duì)于普通股股東來說，他們的收益具有很大的波動(dòng)性，普通股票是風(fēng)險(xiǎn)最大的股票。

　　4、答：我國(guó)有關(guān)法律規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤(rùn)，在支付普通股票的股利之前，按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損、提取法定盈余公積金、提取公益金、支付優(yōu)先股股利、提取任意盈余公積金。

　　5、答：股份有限公司的剩余資產(chǎn)在分配給股東之前，一般應(yīng)先按下列順序支付：支付清算費(fèi)用、支付公司員工工資、支付國(guó)家稅款、支付銀行貸款、公司債務(wù)和其他債務(wù)，如還有剩余資產(chǎn)再按照股份數(shù)額比例分配給各股東。

　　6、答：與普通股票相比較，優(yōu)先股票的特點(diǎn)表現(xiàn)在如下四個(gè)方面：

　�。�1） 股息率固定。優(yōu)先股票與普通股票不同，在發(fā)行之時(shí)就約定了固定的股息率，無論公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平如何變化，該股息率不變。

　�。�2） 股息分派優(yōu)先。在股份公司盈利分配順序上，優(yōu)先股票排在普通股票之前。從風(fēng)險(xiǎn)角度看，優(yōu)先股票小于普通股票。

　　（3） 剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當(dāng)股份公司因破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，在對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股股東排在債權(quán)人之后、普通股股東之前，也就是說，優(yōu)先股股東可優(yōu)先于普通股股東分配公司的剩余資產(chǎn)。

　�。�4） 一般無表決權(quán)。優(yōu)先股股東權(quán)利也是有限制的，最主要的是表決權(quán)，優(yōu)先股股東通常不享有公司的經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。在一般情況下，他們沒有投票表決權(quán)，從而就無法參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，只有在特殊情況下，如討論涉及優(yōu)先股股東權(quán)益的議案時(shí)，他們才能行使表決權(quán)。

　　7、答：債券與股票的相同點(diǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，兩者都屬于有價(jià)證券。債券和股票本身無價(jià)值，是虛擬資本，但又都是真實(shí)資本的代表。持有債券和股票，都有可能獲取一定的收益，并能進(jìn)行權(quán)利的行使和轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。因此，債券和股票都是有價(jià)證券體系中的成員，都可以在證券市場(chǎng)上交易，并構(gòu)成了證券市場(chǎng)的兩大支柱。第二，兩者都是籌措資金的手段。債券和股票都是有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體為籌資需要而發(fā)行的有價(jià)證券，從資金融通角度看，債券和股票作為籌資手段，與向銀行貸款等間接融資相比，其籌資的數(shù)額大、時(shí)間長(zhǎng)、成本低，且不受貸款銀行的條件限制。第三，兩者的收益率相互影響。從單個(gè)債券和股票看，它們的收益率經(jīng)常會(huì)發(fā)生差異，而且有時(shí)差距還很大；但是，從整個(gè)社會(huì)考察，如果市場(chǎng)是有效率的，那么，債券的平均利率和股票的平均收益率會(huì)大體上接近，或者其差異將反映兩者的風(fēng)險(xiǎn)程度。這是因?yàn)�，在市�?chǎng)規(guī)律的作用下，證券市場(chǎng)上一種融資手段收益率的變動(dòng)，會(huì)引起另一種融資手段收益率發(fā)生同向變動(dòng)。

　　債券與股票的區(qū)別主要表現(xiàn)在五個(gè)方面：第一，兩者權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債權(quán)持有者只可按期獲取利息及到期收回本金，無權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)決策。股票是所有權(quán)憑證，股票所有者擁有投票權(quán)，可以通過選舉董事行使對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。第二，兩者目的不同。發(fā)行債券是公司追加資金的需要，它屬于公司的負(fù)債，不是資本金。股票發(fā)行則是股份公司為創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要，籌措的資金列入公司資本。另外，發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體不限于公司，還有政府、金融機(jī)構(gòu)等。第三，兩者期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按時(shí)歸還本金，因此債券是有期投資。股票通常是不能償還的，股東不能從股份公司抽回本金，因此股票是無期投資。第四，兩者收益不同，債券有規(guī)定的利率，可獲固定的利息。股票的股息紅利不固定，一般視公司經(jīng)營(yíng)情況而定。第五，兩者風(fēng)險(xiǎn)不同，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，股票風(fēng)險(xiǎn)較大。因?yàn)�，其一債券利息固定，股票的股息紅利不固定，且在支付時(shí)要排在債券利息之后。其二，倘若公司破產(chǎn)，有剩余資產(chǎn)償還時(shí)，債券在前，股票在后。其三，在二級(jí)市場(chǎng)上，債券市場(chǎng)價(jià)格較穩(wěn)定，股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)頻繁。