知識點預(yù)習(xí)三：流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略

 

戰(zhàn)略類型	基本內(nèi)容	主要特點
期限匹配融資戰(zhàn)略	在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式（負債或權(quán)益）來融資，短期融資被用來為波動性流動資產(chǎn)融資。 波動性流動資產(chǎn)＝短期資金（來源） 永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)＝長期資金（來源）	收益和風(fēng)險居中
保守融資戰(zhàn)略	在保守融資戰(zhàn)略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和某部分波動性流動資產(chǎn)。公司通常以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資。 短期資金＜波動性流動資產(chǎn) 長期資金＞永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn)	風(fēng)險與收益較低
激進融資戰(zhàn)略	在激進融資戰(zhàn)略中，公司以長期負債和股東權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。 短期資金＞波動性流動資產(chǎn) 長期資金＜永久性流動資產(chǎn)＋固定資產(chǎn) 【提示】這種戰(zhàn)略比其他戰(zhàn)略使用更多的短期融資。	收益風(fēng)險較高

　　【例•單選題】(2011年)某公司在融資時，對全部固定資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)采用長期融資方式，據(jù)此判斷，該公司采取的融資戰(zhàn)略是( )。

　　A.保守型融資戰(zhàn)略

　　B.激進型融資戰(zhàn)略

　　C.穩(wěn)健型融資戰(zhàn)略

　　D.期限匹配型融資戰(zhàn)略

　　【答案】B

　　【解析】在激進型融資戰(zhàn)略中，企業(yè)以長期負債和權(quán)益為所有的固定資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。

　　【例•判斷題】(2010年)根據(jù)期限匹配融資戰(zhàn)略，固定資產(chǎn)比重較大的上市公司主要應(yīng)通過長期負債和發(fā)行股票籌集資金。( )

　　【答案】√

　　【解析】在期限匹配融資戰(zhàn)略中，永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式(負債或權(quán)益)來融通，波動性流動資產(chǎn)用短期來源融通。

　　【例•單選題】下列流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略中，短期資金占全部資金來源比重最大的是( )。

　　A.期限匹配融資戰(zhàn)略

　　B.保守融資戰(zhàn)略

　　C.激進融資戰(zhàn)略

　　D.緊縮融資戰(zhàn)略

　　【答案】C

　　【提示】涉及此類判斷，一般可以根據(jù)短期資金與波動性流動資產(chǎn)的比較進行。如果短期資金數(shù)額大，則為激進型;如果短期資金數(shù)額小，則為保守型;如果與波動性流動資產(chǎn)相等，則為期限匹配型。

　　知識點預(yù)習(xí)四：持有現(xiàn)金的動機

　　企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金主要是基于交易性需求、預(yù)防性需求和投機性需求。

　　【例•多選題】企業(yè)之所以持有一定量的現(xiàn)金，是因為企業(yè)存在( )。

　　A.交易性需求

　　B.預(yù)防性需求

　　C.投機性需求

　　D.補償性余額需求

　　【答案】ABCD

　　【例•判斷題】(2007年考題)企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是出于交易動機、預(yù)防動機和投機動機。( )

　　【答案】√

　　【解析】企業(yè)之所以持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要是基于三個方面的動機：交易動機、預(yù)防動機和投機動機。

　　【例•多選題】(2003年考題)企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時，需考慮的因素有( )。

　　A.企業(yè)銷售水平的高低

　　B.企業(yè)臨時舉債能力的強弱

　　C.金融市場投資機會的多少

　　D.企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度

　　【答案】BD

　　【解析】為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：(1)企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險的程度;(2)企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時融資的能力。

　　相關(guān)推薦：

　　2013年中級會計職稱考試預(yù)習(xí)計劃表

　　2013年會計職稱考試各科目學(xué)習(xí)計劃與要求

　　2013會計職稱《財務(wù)管理》課后練習(xí)題8套

　　會計職稱《中級財務(wù)管理》歷年真題精選匯總