2012注冊會計師《財務成本管理》隨章測試題(8)

　　一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：只有土地的現行市價才是投資的代價，即其機會成本。

　　【該題針對“現金流量的估計”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：選項A、C、D均為折現指標，只有選項B屬于非折現指標。

　　【該題針對“會計報酬率法”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：本題的考點是利用插補法求內含報酬率，內含報酬率是使凈現值為0時的貼現率。根據(15%-r)/(17%-15%)=(45-0)/(-20-45)可知，內含報酬率=16.38% 。

　　【該題針對“內含報酬率法”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：年折舊=20/20=1(萬元)，經營期內年凈現金流量=3+1=4(萬元)，靜態(tài)投資回收期=20/4=5(年)。

　　【該題針對“回收期法”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：會計報酬率=年平均凈收益/原始投資額×100%，其計算沒有用到凈現金流量。

　　【該題針對“會計報酬率法”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：年折舊=50000×(1-10%)/10=4500(元)，賬面凈值=50000-4500×8=14000(元)，變現損失=14000-10000=4000(元)，變現損失減稅=4000×25%=1000(元)，現金凈流量=10000+1000=11000(元)。

　　【該題針對“所得稅和折舊對現金流量的影響”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】：D

　　【答案解析】：年折舊額=(200000-8000)/4=48000(元)，第4年末時折舊已經計提完畢，第5年不再計提折舊，第5年末設備報廢時的折余價值=200000-48000×4=8000(元)，預計實際凈殘值收入5000元小于設備報廢時的折余價值8000元的差額抵減所得稅，減少現金流出，增加現金凈流量，所以終結點現金凈流量=2000+5000+(8000-5000)×25%=7750(元)。

　　【該題針對“所得稅和折舊對現金流量的影響”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：營業(yè)現金流量=(150-90)×(1-25%)+20=65(萬元)。

　　【該題針對“所得稅和折舊對現金流量的影響”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】：B

　　【答案解析】：增加的現金凈流量=6000×(1-25%)+5000×25%=5750。

　　【該題針對“固定資產更新項目的現金流量”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：60×(1+8%)2=69.98(萬元)

　　【該題針對“通貨膨脹的處置”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：使用企業(yè)當前的資本成本作為項目的資本成本，應具備兩個條件：一是項目的風險與企業(yè)當期資產的平均風險相同;二是公司繼續(xù)采用相同的資本結構為新項目籌資。所以選項B的說法不正確;如果市場是完善的，增加債務比重并不會降低加權平均成本的，所以選項C的說法不正確;股東的現金流量是需要用股東要求的報酬率來折現的，所以選項D的說法不正確。

　　【該題針對“項目系統風險的衡量與處置”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】：C

　　【答案解析】：β資產不含財務風險，在類比法下，A公司的β資產產=項目的β資產，A公司產權比率=60%/(1-60%)=1.5，β資產=1.2/[1+(1-20%)×1.5]=0.55。

　　【該題針對“項目系統風險的衡量與處置”知識點進行考核】

　　13、

　　【正確答案】：A

　　【答案解析】：風險調整折現率法將貼現率調整為包含風險因素的貼現率，用單一的折現率同時完成風險調整和時間調整。

　　【該題針對“項目風險分析的主要概念”知識點進行考核】

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