2009年證券從業(yè)資格考試證券投資基金輔導(dǎo)(15)

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　　第十五章 基金績(jī)效衡量

　　第一節(jié) 基金績(jī)效衡量概述

　　一、基金績(jī)效衡量的目的與意義

　　基金績(jī)效衡量是對(duì)基金經(jīng)理投資能力的衡量，其目的在于將具有超凡投資能力的優(yōu)秀基金經(jīng)理鑒別出來(lái)。

　　基金績(jī)效衡量對(duì)投資者、監(jiān)管部門以及基金公司本身都重要的意義。

　　二、基金績(jī)效衡量的困難性與需要考慮的因素

　　受到各種因素的影響，對(duì)基金經(jīng)理的真實(shí)表現(xiàn)加以衡量并非易事。

　　為了對(duì)基金績(jī)效做出有效的衡量，下列因素必須加以考慮：

　　(一)基金的投資目標(biāo)

　　(二)基金的風(fēng)險(xiǎn)水平

　　(三)比較基準(zhǔn)

　　(四)時(shí)期選擇

　　(五)基金組合的穩(wěn)定性

　　三、績(jī)效衡量問(wèn)題的不同視角

　　(一)內(nèi)部衡量與外部衡量

　　(二)實(shí)物衡量與理論衡量

　　(三)短期衡量與長(zhǎng)期衡量

　　(四)事前衡量與事后衡量

　　(五)微觀衡量與宏觀衡量

　　(六)絕對(duì)衡量與相對(duì)衡量

　　(七)基金衡量與公司衡量