2009年證券從業(yè)資格考試證券投資基金知識(shí)輔導(dǎo)(2)

　　第三節(jié) 債券基金

　　一、債券基金在投資組合中的作用

　　債券基金是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具。

　　二、債券基金與債券的不同

　　(一)債券基金的收益不如債券的利息固定。

　　(二)債券基金沒有確定的到期日。

　　(三)債券基金的收益率比買入并持有到期的單個(gè)債券的收益率更難以預(yù)測(cè)。

　　(四)投資風(fēng)險(xiǎn)不同。

　　三、債券基金的類型(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí))

　　四、債券基金的投資風(fēng)險(xiǎn)(重要考點(diǎn)，常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn))

　　(一)利率風(fēng)險(xiǎn)

　　(二)信用風(fēng)險(xiǎn)

　　(三)提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

　　(四)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

　　五、債券基金的分析方法。(許多指標(biāo)與股票基金類似，其中久期指標(biāo)是債券基金的特殊分析指標(biāo)，需要重點(diǎn)掌握。

　　久期：指一只債券的加權(quán)到期時(shí)間，它綜合考慮了到期時(shí)間、債券現(xiàn)金流以及市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值的影響，可以用來反映利率的微小變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格的影響，因此是一個(gè)很好的債券利率風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。

　　債券基金的久期：等于基金組合中各個(gè)債券的投資比例與對(duì)應(yīng)的債券久期的加權(quán)平均。債券基金的久期越長，凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)就越高。

　　第四節(jié) 貨幣市場(chǎng)基金

　　一、貨幣市場(chǎng)基金在投資組合中的作用。

　　與其他類型的基金相比，貨幣市場(chǎng)基金具有風(fēng)險(xiǎn)最低、流動(dòng)性最好的特點(diǎn)。

　　二、貨幣市場(chǎng)工具

　　通常指到期日不足1年的短期金融工具。

　　三、貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象(重點(diǎn)掌握內(nèi)容)

　　貨幣市場(chǎng)基金的限制投資對(duì)象：

　　(1)股票

　　(2)可轉(zhuǎn)換債券

　　(3)剩余期限超過397天的債券

　　(4)信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券。

　　四、貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)

　　貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)低，并不意味貨幣市場(chǎng)基金沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　五、貨幣市場(chǎng)基金的分析方法(請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)掌握)