22、 財務(wù)報表分析的原則：堅持全面原則、堅持考慮個性原則。

　　23、 公司財務(wù)比率分析：

　　(1) 財務(wù)比率：指同一張財務(wù)報表的不同項目之間、不同類別之間、在同一年度不同財務(wù)報表的有關(guān)項目之間，各會計要素的相互關(guān)系。

　　(2) 財務(wù)比率是比較分析的結(jié)果，但同時財務(wù)比率分析也是對公司財務(wù)報表進(jìn)行更深層次的比較分析或因素分析的基礎(chǔ)。

　　(3) 比率分析可以從當(dāng)年實(shí)際比率與以下幾種標(biāo)準(zhǔn)比較后得出結(jié)論：公司過去的最好水平、公司當(dāng)年的計劃預(yù)測水平、同行業(yè)的先進(jìn)水平或平均水平。

　　(4) 比率分析涉及到公司管理的各個方面，比率指標(biāo)也特別多，大致可歸為以下幾大類：變現(xiàn)能力分析、營運(yùn)能力分析、長期償債能力分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析等。

　　24、 變現(xiàn)能力分析：變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關(guān)鍵。反映變現(xiàn)能力的財務(wù)比率主要有：流動比率、速動比率。

　　(1) 流動比率：流通比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值。計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。(實(shí)例詳見P178)

　　(2) 流動比率可以反映短期償債能力。

　　(3) 如果用流動資產(chǎn)償還全部流動負(fù)債，公司剩余的是營運(yùn)資金(流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=營運(yùn)資金)。營運(yùn)資金的多少可以反映償還短期債務(wù)的能力。但是，營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之差，是個絕對數(shù)，如果公司之間規(guī)模相差很大，絕對數(shù)相比的意義很有限。而流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，是個相對數(shù)，排除了公司規(guī)模不同的影響，更適合公司間以及同一公司不同歷史時期的比較。

　　(4) 一般認(rèn)為，生產(chǎn)型公司合理的最低流動比率是2，這是因?yàn)樘幵诹鲃淤Y產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額，約占流動資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產(chǎn)至少要等于流動負(fù)債，公司的短期償債能力才會有保證。但人們長期以來的這種認(rèn)識，因其未能從理論上得到證明，還不能成為一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

　　(5) 計算出來的流動比率，只有和同行業(yè)平均流動比率、本公司歷史的流動比率進(jìn)行比較，才能知道這個比率是高還是低。這種比較并不能說明流動比率為什么這么高或這么低，要找出過高或過低的原因還必須分析流動資產(chǎn)與流動負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營上的因素。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。

　　(6) 速動比率：流動比率雖然可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們(特別是短期債權(quán)人)還希望獲得比流動比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)。這個指標(biāo)被稱為速動比率，也被稱為酸性測試比率。

　　(7) 速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分，再除以流動負(fù)債的比值。速動比率的計算公式為：速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債。(具體實(shí)例詳見P179)

　　(8) 在計算速動比率時，要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的主要原因是：(1)在流動資產(chǎn)中，存貨的變現(xiàn)能力最差;(2)由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢;(3)部分存貨已抵押給某債權(quán)人;(4)存貨估價還存在著成本與當(dāng)前市價相差懸殊的問題。

　　(9) 通常認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。但這也因?yàn)樾袠I(yè)的不同而不同。

　　(10) 影響速動比率可信度的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力。賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變成現(xiàn)金，實(shí)際壞賬可能比計提的準(zhǔn)備金要多，季節(jié)性的變化，可能使報表的應(yīng)收賬款數(shù)額不能反映平均水平。

　　(11) 由于行業(yè)之間的差別，在計算速動比率時，除扣除存貨以外，還可以從流動資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項目(如待攤費(fèi)用等)，以計算更進(jìn)一步的變現(xiàn)能力，如采用保守速動比率(或稱超速動比率)。其計算公式如下：保守速動比率=(現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù))/流動負(fù)債。(具體實(shí)例詳見P180)

　　(12) 財務(wù)報表中未反映，但能增強(qiáng)公司的變現(xiàn)能力的因素：(1)可動用的銀行貸款指標(biāo)。銀行已同意公司未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時增加公司的現(xiàn)金，提高支付能力。(2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)。由于某種原因，公司可以將一些長期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強(qiáng)短期償債能力。(3)償債能力的聲譽(yù)。如果公司的長期償債能力一貫很好，有一定的聲譽(yù)，在短期償債方面出現(xiàn)困難時，可以通過發(fā)行債券和股票的方法解決資金短缺問題，提高短期償債能力。這個增強(qiáng)變現(xiàn)能力的因素，取決于公司自身的信用聲譽(yù)和當(dāng)時的籌資環(huán)境。

　　(13) 財務(wù)報表中未反映，但能減弱公司的變現(xiàn)能力的因素：(1)未作記錄的或有負(fù)債�；蛴胸�(fù)債是指公司有可能發(fā)生的債務(wù)，包括售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、尚未解決的稅額爭議可能出現(xiàn)的不利后果、訴訟案件和經(jīng)紀(jì)糾紛案可能敗訴并需賠償?shù)鹊�。按我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》和《企業(yè)會計制度》規(guī)定，只有預(yù)計很可能發(fā)生損失并且金額可靠計量的或有負(fù)債，才可在報表中予以反映，否則只需作為報表附注予以披露。這些沒有記錄的或有負(fù)債一旦成為事實(shí)上的負(fù)債，將會加大公司的償債負(fù)擔(dān)。(2)擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債。公司有可能為他人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，為他人購物擔(dān)�；�?yàn)樗�人履行有關(guān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有可能成為公司的負(fù)債，增加償債負(fù)擔(dān)。

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