2009年證券從業(yè)考試投資分析復(fù)習(xí)重點(diǎn)：第六章

　　四、波浪理論

　　(一)波浪理論的形成歷史及其基本思想。

　　1、波浪理論形成過程。波浪理論最初是由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)。20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。

　　2、波浪理論的基本思想。艾略特最初發(fā)明波浪理論是受到價(jià)格上漲下跌的現(xiàn)象的不斷重復(fù)的啟發(fā)，以周期為基礎(chǔ)的。把周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，指出，在一個(gè)大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無論時(shí)間長(zhǎng)與短，都是以一種相同的模式進(jìn)行。這個(gè)模式就是波浪理論的核心——8浪過程。每個(gè)周期都是由上升(或下降)的5個(gè)過程和下降(或上升)的3個(gè)過程組成。這8個(gè)過程完結(jié)以后，才能說這個(gè)周期已經(jīng)結(jié)束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數(shù)列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過艾略特不僅找到了這些移動(dòng)，而且還找到了這些移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置。艾略特波浪理論中所用到的數(shù)字都是來自弗波納奇數(shù)列。

　　(二)波浪理論的主要原理。

　　1、波浪理論考慮的因素

　　三個(gè)方面：①價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài);②價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置;③完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。簡(jiǎn)單地概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間。價(jià)格的形態(tài)是最重要的。

　　2、波浪理論價(jià)格走勢(shì)的基本形態(tài)結(jié)構(gòu)

　　價(jià)格的上下波動(dòng)也是按照某種規(guī)律進(jìn)行的。無論是上升還是下降，可以分成8個(gè)小的過程，這8個(gè)小過程一結(jié)束，一次大的行動(dòng)就結(jié)束了，緊接著的是另一次大的行動(dòng)。第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪是對(duì)第一和第三浪的調(diào)整浪。上述5浪完成后，緊接著會(huì)出現(xiàn)一個(gè)3浪的向下調(diào)整。

　　波浪理論的周期的規(guī)模大小和層次的區(qū)別。每個(gè)層次的不同取法，可能會(huì)導(dǎo)致使用波浪理論發(fā)生混亂。

　　波浪理論考慮價(jià)格形態(tài)的跨度是可以隨意而不受限制的。在數(shù)8浪時(shí)，會(huì)涉及到將一個(gè)大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個(gè)大浪的問題。處于層次較低的幾個(gè)浪可以合并成一個(gè)層次較高的大浪，而處于層次較高的一個(gè)浪又可以細(xì)分成幾個(gè)層次較低的小浪。

　　換句話說，如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果不相同則分成3浪。

　　(三)波浪理論的應(yīng)用及其應(yīng)注意問題

　　波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，也就是學(xué)習(xí)上和掌握上的困難。第二個(gè)不足是面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的入會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法。波浪理論忽視了成交量方面的影響。波浪理論從根本上說是一種主觀的分析工具。