第五節(jié)　企業(yè)短期融資券的發(fā)行與承銷

　　【考試要求】熟悉企業(yè)短期融資券和中期票據的注冊規(guī)則、承銷的組織、信用評級安排、發(fā)行利率或發(fā)行價格的確定方式及其相關的信息披露要求。

　　【知識點1】短期融資券的發(fā)行注冊

　　1.什么叫短期融資券?

　　短期融資券指企業(yè)依照本辦法規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易，約定在一定期限內還本付息，最長期限不超過365天的有價證券。

　　2.誰負責受理短期融資券的發(fā)行注冊?

　　《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務指引》和《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具注冊規(guī)則》：交易商協(xié)會負責受理短期融資券的發(fā)行注冊。

　　▲交易商協(xié)會設注冊委員會，注冊委員會通過注冊會議行使職責→注冊會議決定是否接受發(fā)行注冊(注冊委員會由市場相關專業(yè)人士組成→專業(yè)人士由交易商協(xié)會會員推薦、交易商協(xié)會常務理事會審議決定)→注冊委員會下設辦公室(負責接受、初審注冊文件和安排注冊會議)辦公室由交易商協(xié)會秘書處工作人員和會員機構選派人員組成。

　　▲注冊會議原則上每周召開一次。注冊會議由5名注冊委員會委員參加→參會委員從注冊委員會全體委員中抽取。注冊會議召開前，辦公室應至少提前兩個工作日，將經過初審的企業(yè)注冊文件和初審意見送達參會委員→參會委員應對是否接受短期融資券的發(fā)行注冊作出獨立判斷→兩名以上(含兩名)委員認為企業(yè)沒有真實、準確、完整、及時披露信息，或中介機構沒有勤勉職責的，交易商協(xié)會不接受發(fā)行注冊(注冊委員會委員擔任企業(yè)及其關聯(lián)方董事、監(jiān)事、高管，或存在其他情形足以影響其獨立性的，該委員應回避)→交易商協(xié)會向接受注冊的企業(yè)出具《接受注冊通知書》，注冊有效期為兩年(企業(yè)在注冊有效期內可一次發(fā)行或分期發(fā)行短期融資券，企業(yè)應在注冊后兩個月內完成首期發(fā)行，企業(yè)如分期發(fā)行，后續(xù)發(fā)行應提前兩個工作日向交易商協(xié)會備案。企業(yè)在注冊有效期內需要更換主承銷商或變更注冊金額的，應重新注冊)，交易商協(xié)會不接受注冊的，企業(yè)可于6個月后重新提交注冊文件。

　　【知識點2】短期融資券的發(fā)行規(guī)模與資金使用

　　▲《銀行間債券市場非金融企業(yè)短期融資券業(yè)務指引》，企業(yè)發(fā)行短期融資券應遵守國家相關法律法規(guī)，短期融資券待償還余額不得超過企業(yè)凈資產的40%。

　　▲資金使用：企業(yè)發(fā)行短期融資券所募集的資金應用于企業(yè)生產經營活動，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途。(企業(yè)在短期融資券存續(xù)期內變更募集資金用途應提前披露)。

　　【知識點3】短期融資券發(fā)行的操作要求(4個方面)

　　【知識點4】短期融資券的信息披露

　　1.發(fā)行前的信息披露

　　(1)企業(yè)應通過中國貨幣網和中國債券信息網公布當期發(fā)行文件(發(fā)行公告、募集說明書、信用評級報告和跟蹤評級安排、法律意見書、企業(yè)最近3年經審計的財務報告和最近1期會計報表)。

　　(2)首期發(fā)行短期融資券的，應至少于發(fā)行日前5個工作日公布發(fā)行文件;后續(xù)發(fā)行應至少于發(fā)行日前3個工作日公布發(fā)行文件。

　　2.存續(xù)期內的信息披露

　　(1)在短期融資券存續(xù)期內，企業(yè)應按以下要求持續(xù)披露信息

　　▲每年4月30日以前，披露上一年度的年度報告和審計報告。

　　▲每年8月31日以前，披露本年度上半年的資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

　　▲每年4月30日和10月31日以前，披露本年度第一季度和第三季度的資產負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

　　(2)在存續(xù)期內，企業(yè)發(fā)生可能影響其償債能力的重大事項時，應及時向市場披露

　　▲企業(yè)占同類資產總額20%以上資產的抵押、質押、出售、轉讓或報廢。

　　▲企業(yè)發(fā)生超過凈資產10%以上的重大損失。

　　國債登記結算公司應于每個交易日向市場披露上一交易日日終，單一投資者持有短期融資券的數量超過該期總托管量30%的投資者名單和持有比例。

　　3.本息兌付的信息披露

　　▲企業(yè)應當在短期融資券本息兌付前5個工作日，通過中國貨幣網和中國債券信息網公布本金兌付、付息事項。

　　4.上市公司發(fā)行短期融資券的信息披露

　　▲已是上市公司的企業(yè)可向交易商協(xié)會申請豁免定期披露財務信息，但須按其上市地監(jiān)管機構的有關要求進行披露，同時在中國貨幣網和中國債券信息網上披露信息網頁鏈接或用文字注明其披露途徑。

　　5.信息披露文件的格式

　　6.信息披露的特殊事項

　　▲對有關發(fā)行文件及存續(xù)期內發(fā)生可能影響企業(yè)償債能力的重大事項的信息披露，同業(yè)拆借中心應及時發(fā)送至國債登記結算公司，并由后者在中國債券信息網公布。