公務(wù)員考試申論必讀：2007年《理論熱點(diǎn)面對(duì)面》

　　為什么說(shuō)股市有風(fēng)險(xiǎn)?

　　前些時(shí)候，有些觀點(diǎn)在股民中流傳很廣，說(shuō)什么中國(guó)股市將迎來(lái)"黃金十年"、滬指將突破10000點(diǎn)等等。同時(shí)，種種炒股輕松賺錢(qián)的"財(cái)富故事"也到處流傳。這些給人們一個(gè)"炒股就是賺錢(qián)"、"未來(lái)只漲不跌"印象，使得越來(lái)越多的人不假思索地涌入了股市，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，股票似乎就是印鈔機(jī)，買(mǎi)了就能賺，永遠(yuǎn)不會(huì)賠。他們并沒(méi)有真正了解股票市場(chǎng)其實(shí)是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)。

　　首先，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自你購(gòu)買(mǎi)股票的上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的變化。由于普通股民往往并非專業(yè)人士，再加上市場(chǎng)信息的不對(duì)稱，所以有時(shí)很難了解一個(gè)公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，就算買(mǎi)了績(jī)優(yōu)公司的股票，也不意味著從此萬(wàn)事大吉。業(yè)績(jī)的好壞只能代表公司的過(guò)去，在瞬息萬(wàn)變的商海中，看好的公司隨時(shí)要迎接來(lái)自各個(gè)方面的挑戰(zhàn)。激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，變化的市場(chǎng)環(huán)境，不同的經(jīng)營(yíng)策略……都會(huì)給公司的未來(lái)帶來(lái)很多不確定性，一旦業(yè)績(jī)下滑，則股價(jià)也會(huì)隨之跌落，股民就要蒙受損失;如果公司倒閉，則股民的資金就會(huì)全部化為烏有。

　　其次，整個(gè)股票市場(chǎng)的潮漲潮落也蘊(yùn)涵著風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，判斷市場(chǎng)狀況有一個(gè)指標(biāo)--市盈率。市盈率是反映市場(chǎng)中個(gè)股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。一般認(rèn)為，市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)是比較正常的，此時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較小。市盈率越大，則意味著股市出現(xiàn)泡沫的可能性增大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。數(shù)據(jù)顯示，目前美國(guó)、英國(guó)、中國(guó)香港等股市的市盈率大約在10至20倍的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，日本和印度市場(chǎng)的平均市盈率則在23至25倍的區(qū)間內(nèi)。我國(guó)目前滬深股市平均市盈率已超過(guò)40倍，風(fēng)險(xiǎn)可想而知。而2007年前幾個(gè)月遭到爆炒的某些個(gè)股，其市盈率甚至達(dá)到了上千倍!

　　再次，"追漲殺跌"的不理智行為帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也不小。有不少新入市的股民，對(duì)股市行情缺乏掌握，對(duì)于股票及上市公司的情況也不了解，有時(shí)只聽(tīng)從親戚朋友的所謂"經(jīng)驗(yàn)"，或者打聽(tīng)各種"小道消息"，據(jù)此來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票，結(jié)果極易造成損失;有時(shí)又隨大流盲目地"追漲殺跌"，結(jié)果往往在股價(jià)最高點(diǎn)接手被套，或者匆忙"割肉"賠錢(qián)。這些不理智的行為可以說(shuō)是自制風(fēng)險(xiǎn)、自討苦吃。

　　此外，市場(chǎng)外的不可預(yù)測(cè)因素也會(huì)造成股市動(dòng)蕩，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。比如國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化、國(guó)家金融和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、天災(zāi)人禍等等，就極有可能導(dǎo)致股市的突然震蕩。

　　所以說(shuō)，股市決不是某些人想象的那樣毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，能夠只賺不賠、輕松收益。風(fēng)險(xiǎn)無(wú)時(shí)不在、無(wú)處不有，這就是"財(cái)富神話"外表下股市真實(shí)的本質(zhì)，我們對(duì)此應(yīng)有清醒的認(rèn)識(shí)。

　　為什么說(shuō)投資股市要抱著理財(cái)而不是發(fā)財(cái)?shù)男膽B(tài)?

　　隨著近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)財(cái)富不斷增加，人民生活水平明顯提高，老百姓的腰包也越來(lái)越鼓。"手里有了閑錢(qián)，該怎么辦?怎樣能讓這些錢(qián)保值增值?"這是許多富了的老百姓經(jīng)常要考慮的問(wèn)題。人們常說(shuō)，"你不理財(cái)，財(cái)不理你"。即使是對(duì)普通百姓來(lái)說(shuō)，理財(cái)也是非常必要的。比如，有1萬(wàn)元錢(qián)，如果放在家里，1年后還是1萬(wàn)塊錢(qián)，但隨著物價(jià)上漲，它的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力降低了。但如果正確理財(cái)?shù)脑�，不僅能夠讓錢(qián)保值，而且還能增值。

　　從我國(guó)的實(shí)際情況看，過(guò)去人們理財(cái)渠道比較單一，主要是依靠銀行儲(chǔ)蓄來(lái)理財(cái)。截至2007年3月底，我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款已達(dá)17.5萬(wàn)億元，人均儲(chǔ)蓄存款超過(guò)1.3萬(wàn)元。

　　要看到，居民儲(chǔ)蓄存款的高速增長(zhǎng)，一方面給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了充裕的資金來(lái)源，但另一方面，也帶來(lái)了一些不容忽視的問(wèn)題。從國(guó)家來(lái)看，銀行儲(chǔ)蓄存款的高增長(zhǎng)，將會(huì)導(dǎo)致間接融資比例過(guò)大，加大銀行的壓力，極易形成和加劇銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)普通老百姓來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前物價(jià)上漲快、銀行利率低的情況下，把錢(qián)存到銀行，利息收益很小，是一種不劃算的理財(cái)方式。

　　國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)表明，投資股市也是理財(cái)?shù)囊粋�(gè)重要渠道。股市理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)是，風(fēng)險(xiǎn)比較高，收益也比較高。但只要樹(shù)立正常的理財(cái)心態(tài)，選取業(yè)績(jī)好的上市公司的股票長(zhǎng)期持有，分散投資，"不把雞蛋放在一個(gè)籃子里"，把風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，就可以獲得較好的收益。近年來(lái)，隨著我國(guó)股市的持續(xù)上漲，不少股民嘗到了通過(guò)股市理財(cái)?shù)奶痤^。從2007年上半年來(lái)看，不到5個(gè)月的時(shí)間中，滬深總市值從8萬(wàn)億元增長(zhǎng)到16萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了一倍。最近，滬深股市總市值突破20萬(wàn)億元，許多股民手中持有的股票價(jià)格都有不同程度的上漲。

　　應(yīng)該說(shuō)，老百姓投資股市應(yīng)予以鼓勵(lì)。但值得注意的是，前一段時(shí)期，一些股民不是抱著正常的心態(tài)投資股市，而是抱著"撈一把"、"賺一筆"的心態(tài)，把股市當(dāng)成賭場(chǎng)，試圖在股市上實(shí)現(xiàn)"一夜暴富"。在這種心態(tài)的驅(qū)使下，他們往往傾其所有，有的甚至押上房產(chǎn)、舉債貸款進(jìn)入股市。一旦遭遇投資失利，將給這些股民帶來(lái)無(wú)法挽回的損失。

　　國(guó)外幾百年股市發(fā)展歷史，以及我國(guó)十幾年的股市發(fā)展歷史，都充分證明，從長(zhǎng)期來(lái)看，人人都想通過(guò)股市投資"一夜暴富"是不可能的，也是不現(xiàn)實(shí)的。不可否認(rèn)，在現(xiàn)實(shí)中，的確有極少數(shù)人在股市上短時(shí)間內(nèi)獲得了較高收益，但是對(duì)于大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，都想在股市上賺得金玉滿缽、一夜之內(nèi)"發(fā)財(cái)致富"是不大可能的。比如，2007年上半年，一些投資者正是抱著這種不正常的心態(tài)，瘋狂炒作垃圾股，把一些沒(méi)有任何業(yè)績(jī)支撐、市盈率高達(dá)上百倍的垃圾股炒得翻了好幾倍，等炒作狂潮退卻之后，這些股票連續(xù)下跌，許多人被深度套牢，損失慘重。

　　從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，如果抱著這種非正常的心態(tài)購(gòu)買(mǎi)股票，風(fēng)險(xiǎn)很高，容易造成心理扭曲，行為失去理智，把投資變成投機(jī)，最終往往不是發(fā)財(cái)了，而是賠得血本無(wú)歸。股市就像一個(gè)放大鏡，容易把人性的貪婪放大，從而做出不理性的投資行為。早在17世紀(jì)，著名的科學(xué)家牛頓投資證券失敗以后，他頗有感慨地說(shuō)："我可以計(jì)算天體運(yùn)行的軌道，卻無(wú)法計(jì)算人性的瘋狂。"牛頓的這番話給了我們很大的啟示：只有樹(shù)立正常的投資心態(tài)，把股市作為長(zhǎng)期的理財(cái)方式才是正確的選擇。