2012年注會《戰(zhàn)略與風險管理》強化提高試題(4)

　　二、多項選擇題

　　1

　　[答案]：BCD

　　[解析]：對并購對象的價值進行評估可采用以下幾種方法

　　(1)市盈率法

　　(2)目標企業(yè)的股票現(xiàn)價

　　(3)凈資產價值(包括品牌)

　　(4)股票生息率

　　(5)現(xiàn)金流折現(xiàn)法

　　(6)投資回報率。

　　[該題針對“聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟”知識點進行考核]

　　2

　　[答案]：CD

　　[解析]：OEM是一方(委托方)提供技術、工藝、設計方案、市場、規(guī)范、標準、質量要求等產品要素，另一方(制造方)按訂單加工的長期戰(zhàn)略聯(lián)盟方式，也稱委托制造。所以耐克公司采用的正是這種做法。

　　[該題針對“聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟”知識點進行考核]

　　3

　　[答案]：ABC

　　[解析]：有些戰(zhàn)略并不能利用企業(yè)的現(xiàn)有能力、人員技能和專業(yè)技術。此時，企業(yè)需要獲得新能力。那么，這些戰(zhàn)略的可行性就存在疑問。主要原因如下

　　(1)通過內生增長來獲得專業(yè)技術和經驗比較費時

　　(2)如果為了快速進入一個新的產品市場領域而必須收購另一家企業(yè)，那么收購政策的壞處可能會大于好處

　　(3)必須有時間讓新的企業(yè)模式和溝通模式得以發(fā)展、自由運行，讓個人能力及關系變得成熟。

　　[該題針對“戰(zhàn)略的可行性分析”知識點進行考核]

　　4

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：測定戰(zhàn)略的可接受性時，選定的戰(zhàn)略應當滿足：環(huán)境因素;內部能力和特征;可用資源;風險偏好。

　　[該題針對“戰(zhàn)略的可接受性分析”知識點進行考核]

　　5

　　[答案]：BC

　　[解析]：可以基于以下幾點去理解評判戰(zhàn)略的成功標準：

　　1. 可行性標準：戰(zhàn)略能否被實施?是否有足夠的資源?

　　2. 可接受標準：戰(zhàn)略能否被接受(利益相關者：投資回報+風險水平)?

　　3. 適宜性標準：戰(zhàn)略在多大程度上解決了問題?是否適合企業(yè)的資源狀況?

　　[該題針對“戰(zhàn)略的適宜性分析”知識點進行考核]

　　6

　　[答案]：AC

　　[解析]：企業(yè)用橫向一體化戰(zhàn)略的主要目的是減少競爭壓力、實現(xiàn)規(guī)模經濟和增強自身實力以獲得競爭優(yōu)勢，所以選項A和C是正確答案。選項B是后向一體化戰(zhàn)略的目的。選項D是前向一體化戰(zhàn)略的目的。

　　[該題針對“一體化戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　7

　　[答案]：AD

　　[解析]：選項B應該采取集中化戰(zhàn)略，選項C應該采取差異化戰(zhàn)略。

　　[該題針對“業(yè)務單位戰(zhàn)略的選擇”知識點進行考核]

　　8

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：協(xié)同效應的來源包括：營銷與銷售的協(xié)同效應、經營協(xié)同效應、財務協(xié)同效應、管理協(xié)同效應。

　　[該題針對“并購戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　9

　　[答案]：BD

　　[解析]：企業(yè)并購失敗的主要原因有以下幾個方面

　　(1)并購后不能很好地進行企業(yè)整合

　　(2)決策不當?shù)牟①?/P>

　　(3)支付過高的并購費用。

　　[該題針對“并購戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　10

　　[答案]：BCD

　　[解析]：本題考核并購戰(zhàn)略的相關知識。企業(yè)采取并購戰(zhàn)略有以下動因

　　(1)通過引進新的產品系列、占據(jù)市場份額來實現(xiàn)營銷方面的優(yōu)勢

　　(2)通過收購本行業(yè)中的企業(yè)來對新進入者設置更為有效的壁壘

　　(3)實現(xiàn)多元化

　　(4)獲取規(guī)模經濟，以更大的產量和大批購買來削減成本

　　(5)獲得技術與技能

　　(6)獲得流行資源

　　(7)通過形成大到無法被收購的規(guī)模來避免被人收購而保持獨立性。選項A屬于內生增長的動因。

　　[該題針對“并購戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　11

　　[答案]：ABC

　　[解析]：由于成本原因，理想的收購應該發(fā)生在一個不太具有吸引力但能夠變得更具吸引力的行業(yè)中。因此選項A不正確。在戰(zhàn)略管理中，有時會在學習和經驗之間做出區(qū)分。學習是指新的行為模式和行為的改變，而經驗會產生進步和效率。當然，學習與經驗對于發(fā)展長期競爭力來說都是非常重要的。因此選項B不正確。前向一體化戰(zhàn)略有利于企業(yè)控制和掌握市場，增強對消費者需求變化的敏感性，提高企業(yè)產品的市場適應性和競爭力。因此選項C不正確。

　　[該題針對“業(yè)務單位戰(zhàn)略的選擇”知識點進行考核]

　　12

　　[答案]：ACD

　　[解析]：退出壁壘可能導致企業(yè)難以從產品市場中退出或需付出代價才能從市場中退出

　　(1)成本方面的壁壘包括遣散費、租約及其他合同的解約罰金以及資產難以出售

　　(2)市場方面的考慮可能會使企業(yè)推遲退出市場的時間。企業(yè)可能虧本銷售某樣產品以吸引顧客購買其他產品，這樣做可能會提高企業(yè)的市場覆蓋率

　　(3)由于企業(yè)已經在某個項目上花了錢，管理者可能未能適當?shù)剡\用沉沒成本理念

　　(4)心理方面。管理者不愿意承認失敗，而且想避免退出市場產生的尷尬。

　　[該題針對“收縮型戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　13

　　[答案]：ABD

　　[解析]：本題考核市場滲透的相關內容。市場滲透戰(zhàn)略主要適用于以下幾種情況。

　　(1)當整個市場正在增長，或可能受某些因素影響而產生增長時，企業(yè)要進入該市場可能會比較容易，那些想要取得市場份額的企業(yè)能夠以較快的速度達成目標。相反，向停滯或衰退的市場滲透可能會難得多。

　　(2)如果一家企業(yè)決定將利益局限在現(xiàn)有產品或市場領域，即使在整個市場衰退時也不允許銷售額下降，那么企業(yè)可能必須采取市場滲透戰(zhàn)略。

　　(3)如果其他企業(yè)由于各種原因離開了市場，市場滲透戰(zhàn)略可能是比較容易成功的。

　　(4)企業(yè)擁有強大的市場地位，并且能夠利用經驗和能力來獲得強有力的獨特競爭優(yōu)勢，那么向新市場滲透是比較容易的。

　　(5)市場滲透戰(zhàn)略對應的風險較低、高級管理者參與度較高，且需要的投資相對較低的時候，市場滲透策略也會比較適用。

　　選項C屬于市場開發(fā)戰(zhàn)略適用的情況。

　　[該題針對“密集型成長戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　14

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：穩(wěn)定型戰(zhàn)略，又稱為防御型戰(zhàn)略、維持型戰(zhàn)略。即企業(yè)在戰(zhàn)略方向上沒有重大改變，在業(yè)務領域、市場地位和產銷規(guī)模等方面基本保持現(xiàn)有狀況，以安全經營為宗旨的戰(zhàn)略。應用較為廣泛的穩(wěn)定型戰(zhàn)略主要有如下三種：暫停戰(zhàn)略、無變戰(zhàn)略和維持利潤戰(zhàn)略。

　　[該題針對“穩(wěn)定型戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　15

　　[答案]：ABD

　　[解析]：企業(yè)集團多元化具有如下優(yōu)點：

　　(1)分散風險

　　(2)獲得高利潤機會

　　(3)從現(xiàn)有的業(yè)務中撤離

　　(4)能更容易地從資本市場中獲得融資

　　(5)在企業(yè)無法增長的情況下找到新的增長點

　　(6)運用盈余資金

　　(7)利用未被充分利用的資源

　　(8)獲得資金或其他財務利益

　　(9)運用企業(yè)在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽是至關重要的。

　　[該題針對“多元化成長戰(zhàn)略”知識點進行考核]

　　16

　　[答案]：ACD

　　[解析]：內部環(huán)境與經營戰(zhàn)略差距分析的內容包括能力與經營戰(zhàn)略差距、企業(yè)業(yè)績與經營戰(zhàn)略差距、主要利益相關者與經營戰(zhàn)略差距。行業(yè)競爭對手與經營戰(zhàn)略差距屬于外部環(huán)境與經營戰(zhàn)略差距分析的內容。

　　[該題針對“差距分析”知識點進行考核]

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