| 第 1 頁(yè)：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
| 第 3 頁(yè)：多項(xiàng)選擇題 |
| 第 4 頁(yè)：計(jì)算題 |
| 第 9 頁(yè)：綜合題 |
40有一面值為4000元的債券，票面利率為4%，2008年5月1日發(fā)行，2013年5月1日到期，三個(gè)月支付一次利息(1日支付)，假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為8%。
要求：
(1)計(jì)算該債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)值;
(2)計(jì)算該債券在2012年4月1日的價(jià)值;
(3)計(jì)算該債券在2012年5月1日(割息之前和割息之后)的價(jià)值。
已知：(P/A，2%，20)=16.3514，(P/F，2%，20)=0.6730，(P/A，2%，4)=3.8077，
(P/F，2%，4)=0.9238，(P/F，2%，1/3)=0.9934
參考解析:
(1)每次支付的利息=4000×4%/4=40(元)
發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值
=40×(P/A，2%，20)+4000×(P/F，2%，20)
=40×16.3514+4000×0.6730
=3346.06(元)
(2)2012年5月1日的債券價(jià)值
=40+40×(P/A，2%，4)+4000×(P/F，2%，4)
=40+40×3.8077+4000×0.9238
=3887.51(元)
2012年4月1日的債券價(jià)值
=3887.51×(P/F，2%，1/3)
=3887.51×0.9934
=3861.85(元)
【提示】在到期日之前共計(jì)支付5次利息(時(shí)間分別是2012年5月1日，2012年8月1日，2012年11月1日，2013年2月1日和2013年5月1日)，到期時(shí)按照面值歸還本金�？梢韵扔�(jì)算本金和5次利息在2012年5月1日的現(xiàn)值，得出2012年5月1日的債券價(jià)值，然后再?gòu)?fù)利折現(xiàn)1個(gè)月計(jì)算得出2012年4月1日的債券價(jià)值。復(fù)利折現(xiàn)時(shí)需要注意，由于一個(gè)付息期為3個(gè)月，所以，1個(gè)月為1/3+41息期，即：2012年4月1日的債券價(jià)值一2012年5月1日的現(xiàn)值×(P/F，2%，1/3)。
(3)該債券在2012年5月1日割息之后的價(jià)值=3887.51-40=3847.51(元)
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