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一、單項選擇題
1、根據(jù)財務分析師對某公司的分析,該公司無負債企業(yè)的價值為2000萬元,利息抵稅可以為公司帶來100萬元的額外收益現(xiàn)值,財務困境成本現(xiàn)值為50萬元,債務的代理成本現(xiàn)值和代理收益現(xiàn)值分別為20萬元和30萬元,那么,根據(jù)資本結構的權衡理論,該公司有負債企業(yè)的價值為( )萬元。
A、2050
B、2000
C、2130
D、2060
2、某公司年營業(yè)收入為500萬元,變動成本率為40%,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務杠桿系數(shù)為2。企業(yè)原來的利息費用為100萬元。如果利息增加20萬元,總杠桿系數(shù)將變?yōu)? )。
A、3.75
B、3.6
C、3
D、4
3、某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務杠桿系數(shù)為2,該公司目前每股收益為1元,若使營業(yè)收入增加10%,則下列說法不正確的是( )。
A、息稅前利潤增長15%
B、每股收益增長30%
C、息稅前利潤增長6.67%
D、每股收益增長到1.3元
4、某公司預計明年產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流量為350萬元,此后自由現(xiàn)金流量每年按照5%的比率增長。公司的無稅股權資本成本為18%,債務稅前資本成本為8%,公司的所得稅稅率為25%。如果公司維持1.5的目標債務與股權比率,則債務利息抵稅的價值為( )萬元。
A、1134.48
B、1730.77
C、1234.48
D、934.48
5、某公司年固定成本為100萬元,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務杠桿系數(shù)為2.如果年利息增加50萬元,那么,總杠桿系數(shù)將變?yōu)? )。
A、3
B、6
C、5
D、4
6、甲公司設立于上年年末,預計今年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場屬于成熟市場,根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點,甲公司在確定今年籌資順序時,應當優(yōu)先考慮的籌資方式是( )。
A、內部籌資
B、發(fā)行可轉換債券
C、增發(fā)股票
D、發(fā)行普通債券
7、某公司息稅前利潤為500萬元,債務資金200萬元,無優(yōu)先股,債務資本成本為7%,所得稅稅率為30%,權益資金2000萬元,普通股的成本為15%,則企業(yè)價值比較法下,公司此時股票的市場價值為( )萬元。
A、2268
B、2240
C、3200
D、2740
8、某公司經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務杠桿系數(shù)為1.8,該公司目前每股收益為1.5元,若使銷售額增加一倍,則每股收益將增長( )元。
A、4.05
B、1.5
C、2.7
D、3.3
9、某公司年營業(yè)收入為500萬元,變動成本率為40%,經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務杠桿系數(shù)為2.企業(yè)原來的利息費用為100萬元。如果利息增加20萬元,總杠桿系數(shù)將變?yōu)? )。
A、3.75
B、3.6
C、3
D、4
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