第二節(jié) 債券風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量
一、風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)
1 利率風(fēng)險(xiǎn)
2 再投資風(fēng)險(xiǎn)
3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
4 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
5 購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)
6 匯率風(fēng)險(xiǎn)
7 贖回風(fēng)險(xiǎn)
二、測(cè)算債券價(jià)格波動(dòng)性的方法
1、基點(diǎn)價(jià)格值:應(yīng)計(jì)收益率每變化1個(gè)基點(diǎn)時(shí)所引起的債券價(jià)格的絕對(duì)變動(dòng)額。
2、價(jià)格變動(dòng)收益率值:價(jià)格變動(dòng)前后的收益率差額。
3、久期:測(cè)量債券價(jià)格相對(duì)于收益率變動(dòng)的敏感性指標(biāo)。
三、流通性?xún)r(jià)值的衡量
在債券流通市場(chǎng)上,流通性較強(qiáng)的債券在收益率上往往有一定的折讓?zhuān)圩尩姆确从沉藗魍ㄐ缘膬r(jià)值。
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