證券投資基金復(fù)習(xí)要點：資本資產(chǎn)定價模型

　　一、資本資產(chǎn)定價模型的原理

　　(一)假設(shè)條件

　　1. 投資者是風(fēng)險回避者，并以期望收益率和風(fēng)險(用方差或標準差衡量)為基礎(chǔ)選擇投資組合;

　　2.投資者可以以相同的無風(fēng)險利率進行無限制的借貸;

　　3.所有投資者的投資均為單一投資期，投資者對證券的回報率的均值、方差以及協(xié)方差具有相同的預(yù)期;

　　4.資本市場是均衡的;

　　5.市場是完美的，無通貨膨脹，不存在交易成本和稅收引起的現(xiàn)象。

　　(二)資本市場線

　　(三)證券市場線

　　二、資本資產(chǎn)定價模型的應(yīng)用

　　1.資產(chǎn)估值

　　2.資源配置

　　三、資本資產(chǎn)定價模型的有效性