參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.D

　　【解析】流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。

　　2.D

　　【解析】在激進(jìn)的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，企業(yè)以長期融資方式為所有非流動(dòng)資產(chǎn)融資，僅對-部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持了-部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D的表述是錯(cuò)誤的。

　　3.B

　　【解析】確定目標(biāo)現(xiàn)金余額的成本模型認(rèn)為最優(yōu)的現(xiàn)金持有量是使得現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、管理成本、短缺成本之和最小的持有量。

　　4.C

　　【解析】企業(yè)的經(jīng)營周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時(shí)期。其中，從收到原材料，加工原材料，形成產(chǎn)成品，到將產(chǎn)成品賣出的這-時(shí)期，稱為存貨周轉(zhuǎn)期;產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付的貨款的這-時(shí)期，稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。但是企業(yè)購買原材料并不用立即付款，這-延遲的付款時(shí)間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

　　5.C

　　【解析】貼現(xiàn)法，是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，到期時(shí)借款企業(yè)償還全部貸款本金的-種利息支付方法。

　　6.B

　　【解析】借款企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)=(200-150)X0.5%×8/12+200×0.5%×4/12=0.5(萬元)或=150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12=0.5(萬元)。借款企業(yè)向銀行支付的利息=150X8/12X4%=4(萬元)。所以借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)4.5萬元。

　　7.A

　　【解析】在成本模型下，需要考慮的成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本;根據(jù)隨機(jī)模型的計(jì)算公式可知，隨機(jī)模型需要考慮的成本包括轉(zhuǎn)換成本和機(jī)會(huì)成本。所以本題的答案為選項(xiàng)A。

　　8.B

　　【解析】在ABC控制系統(tǒng)中，A類存貨應(yīng)作為管理的重點(diǎn)，實(shí)行重點(diǎn)控制、嚴(yán)格管理，該類產(chǎn)品的價(jià)值約占全部存貨的50%到70%，占用資金最多。

　　9.D

　　【解析】在集團(tuán)現(xiàn)金統(tǒng)收統(tǒng)支管理模式下，企業(yè)的-切現(xiàn)金收支都集中在集團(tuán)總部的財(cái)務(wù)部門，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中，有利于企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)全面的收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。所以選項(xiàng)A、B、C的說法正確。但是該模式不利于調(diào)動(dòng)成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個(gè)集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的效率。所以選項(xiàng)D不正確。

　　10.C

　　【解析】H=3R-21=3×10000—2×4000=22000(元)，公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元達(dá)到了現(xiàn)金持有量的上限，所以需要進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換，投資于有價(jià)證券的金額=22000—10000=12000(元)。

　　11.D

　　【解析】該公司平均日賒銷額=(100+120+115)/90=3.72(萬元);應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=

　　270/3.72=72.58(天);平均逾期天數(shù)=72.58—60=12.58(天)。

　　12.A

　　【解析】短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。所以選項(xiàng)A的說法不正確;發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格，必須是具備-定信用等級的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資，所以選項(xiàng)B的說法正確;相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項(xiàng)C的說法正確;相對于短期銀行借款籌資而言，短期融資券-次性的籌資數(shù)額比較大，所以選項(xiàng)D的說法正確。

　　13.C

　　【解析】取得成本包括購置成本和訂貨成本，選項(xiàng)A正確;訂貨成本是指取得訂單的成本，選項(xiàng)B正確;存貨的保險(xiǎn)費(fèi)通常屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本，選項(xiàng)C不正確;如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本，選項(xiàng)D正確。

　　14.D

　　【解析】與持有存貨有關(guān)的成本包括：取得成本、儲(chǔ)存成本、缺貨成本。

　　15.A

　　【解析】BF因?yàn)榻杩罱痤~=申請貸款的數(shù)額×(1-補(bǔ)償性余額比率)，所以，本題中需要向銀行申請的貸款數(shù)額=60/(1—20%)=75(萬元)。

　　16.D

　　【解析】在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。需要說明的是，這里的流動(dòng)資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的存貨、應(yīng)收款項(xiàng)以及現(xiàn)金等生產(chǎn)性流動(dòng)資產(chǎn)，而不包括股票、債券等有價(jià)證券等金融性流動(dòng)資產(chǎn)。故選項(xiàng)A的說法不正確。緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的風(fēng)險(xiǎn)高于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，這些風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為更緊的應(yīng)收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，以及缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款等等。故選項(xiàng)B的說法不正確。緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，例如節(jié)約持有資金的機(jī)會(huì)成本。所以，緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的收益高于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略。即選項(xiàng)C的說法不正確。增加流動(dòng)資產(chǎn)投資，會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但會(huì)減少短缺成本。反之，減少流動(dòng)資產(chǎn)投資，會(huì)降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，但短缺成本會(huì)增加。因此，從理論上來說，最優(yōu)的流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模等于流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低時(shí)的流動(dòng)資產(chǎn)占用水平。即選項(xiàng)D的說法正確。

　　17.B

　　【解析】現(xiàn)金持有量的存貨模式下，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=交易成本+機(jī)會(huì)成本，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，機(jī)會(huì)成本-交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×機(jī)會(huì)成本，現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是指企業(yè)因持有-定現(xiàn)金而不能同時(shí)用該現(xiàn)金進(jìn)行有價(jià)證券投資所產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本，本題中，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%，最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=(100000/2)×10%=5000(元)，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000(元)。

　　18.B

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