3、匯率風險

　　答：匯率風險是指由于匯率的不利變

　　動而導致銀行業(yè)務發(fā)生損失的風險。

　　根據(jù)產(chǎn)生的原因，匯率風險大致可以分為兩類：

　　第一類是外匯交易風險，主要來自兩方面：一是銀行為客戶提供的外匯交易服務而未能及時進行對沖的外匯敞口頭寸;二是銀行進行的自營外匯交易活動，對某種外幣走勢有預期而持有的外匯敞口頭寸。 第二類是外匯結(jié)構(gòu)性風險

　　主要是因為銀行的資產(chǎn)與負債以及資本之間幣種的不匹配而產(chǎn)生。例如某家商業(yè)銀行的負債表現(xiàn)為美元存款，但它的資產(chǎn)有美元貸款和英鎊貸款，說明資產(chǎn)和負債的幣種構(gòu)成不匹配。一旦匯率發(fā)生變動，由于外匯結(jié)構(gòu)性問題將帶來風險。

　　4、股票價格風險

　　答：股票價格風險是指由于商業(yè)銀行持有的股票價格發(fā)生波動時給商業(yè)銀行帶來損失的風險。

　　5、商品價格風險

　　答：商品價格風險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品在其價格發(fā)生波動時給商業(yè)銀行帶來損失的風險。

　　這里的商品包括可以在二級市場上交易的某些實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品(包括石油)和貴金屬等，但不包括黃金。

　　6、主要交易產(chǎn)品的風險特征

　　答：主要交易產(chǎn)品包括即期，遠期，期貨，互換，期權(quán)等，這里除即期產(chǎn)品外其余為衍生產(chǎn)品，衍生產(chǎn)品一方面可以用來管理市場風險，另一方面也會產(chǎn)生新的市場風險。特別是衍生產(chǎn)品有杠桿作用，對市場風險具有放大功效，使用不當很可能導致巨額損失，大家在學習過程中要理解這一點。

　　即期：

　　即期通常是指現(xiàn)金交易或現(xiàn)貨交易。交易一方按固定價格買入或賣出一定數(shù)額

　　的金融資產(chǎn)， 交付及付款在合約訂立后兩個營業(yè)日內(nèi)完成，即期不屬于衍生產(chǎn)品。在實踐中，即期的外匯買賣通常簡稱即期，其特點是交割日或稱起息日為交易日以后第二個工作日。即期外匯買賣是外匯交易中最基本的交易，一方面可以滿足客戶對不同貨幣的需求。另一方面還可以用于調(diào)整持有不同外匯頭寸的比例，以避免發(fā)生匯率風險。

　　遠期合約：

　　遠期合約是指在確定的將來時間按確定的價格購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議。常見的遠期合約有：遠期外匯交易和遠期利率合約。

　　遠期外匯交易：

　　遠期外匯交易是由交易雙方約定在未來某個特定日期，依交易時所約定的幣種、匯率和金額進行交割的外匯買賣交易。

　　例如客戶在三個月后需要100萬美元，擔心匯率的變化，商業(yè)銀行就可以使用遠期外匯交易與其達成交易，并將外匯成本固定到某一雙方可以接受的水平。

　　其中，在遠期外匯交易中涉及到遠期匯率，遠期匯率表現(xiàn)的是貨幣的遠期價值，它的決定因素包括：即期匯率、兩種貨幣之間的利率差、期限。

　　遠期匯率可以根據(jù)無風險套利原理推導出來，即遠期匯率和即期匯率的比例等于這兩種貨幣在期限內(nèi)各自單位貨幣收益的比例。

　　遠期匯率的定價公式：

　　遠期利率合約：

　　指交易雙方同意在合約簽訂日提前確定未來一段時間(即協(xié)定利率的期限)的貸款利率或投資利率的一種合約。協(xié)定利率的期限通常是1個月至1年。遠期利率合同是商業(yè)銀行的一項表外業(yè)務。通過遠期利率合約，提前將利率確定下來，鎖定成本，但同時也喪失了一旦利率朝有利于自己的方向變動時可能帶來的收益。

　　遠期利率的確定：

　　如果市場上不存在套利機會，那么

　　期貨：

　　期貨是在交易所里進行交易的標準化的遠期合約。

　　分為商品期貨和金融期貨。

　　下面重點談金融期貨，匯率、利率、股票指數(shù)等都可以作為期貨交易的對象。

　　常見的金融期貨有：

　　利率期貨，指以利率為標的物的期貨合約。

　　貨幣期貨，指以匯率為標的物的期貨合約。

　　股票指數(shù)期貨，指以股票指數(shù)為標的物的期貨合約。

　　目前，金融期貨交易占整個期貨市場交易量的80%以上