第 1 頁(yè):?jiǎn)雾?xiàng)選擇題 |
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第 5 頁(yè):計(jì)算分析題 |
第 9 頁(yè):綜合題 |
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—、單項(xiàng)選擇題(本題型共25小題,每小題1分,共25分。每小題只有一個(gè)正確答案,請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為正確的答案。)
1某產(chǎn)品本月完工30件,月末在產(chǎn)品20件,平均完工程度為40%,月初在產(chǎn)品成本為760元,本月發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用3800元,完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配采用約當(dāng)產(chǎn)量法,則完工產(chǎn)品成本為()元。
A.2280
B.3000
C.3600
D.800
參考答案:C
參考解析:
月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=20×40%=8(件),單位成本=(760+3800)/(30+8)=120(元/件),完工產(chǎn)品成本=30×120=3600(元)。
2 某股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為28.36%,其與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.89,市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為21.39%,則該股票的盧系數(shù)為()。
A.1.5
B.0.67
C.0.85
D.1.18
參考答案:D
參考解析:
β系數(shù)=相關(guān)系數(shù)×該股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=0.89×28.36%/21.39%=1.18
3 某公司本年的每股收益為2元,將凈利潤(rùn)的30%作為股利支付,預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)和股利長(zhǎng)期保持6%的增長(zhǎng)率,該公司的p值為0.8。若同期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%,市場(chǎng)平均收益率為10%,采用市盈率模型計(jì)算的公司股票價(jià)值為( )。
A.20.0元
B.20.7元
C.21.2元
D.22.7元
參考答案:C
參考解析:
股權(quán)成本=5%+0.8×(10°/o-5°/o)=9%,本期市盈率=股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)/(股權(quán)成本一增長(zhǎng)率)=30%×(1+6%)/C9°/o-6°/o)=10.6,公司股票價(jià)值=本期市盈率×本期每股收益=10.6×2=21.2(元);颍侯A(yù)期市盈率=股利支付率/(股權(quán)成本一增長(zhǎng)率)=30%/(9%-6°/0)=10,下期每股收益=2×(1+6%)=2.12(元),公司股票價(jià)值=預(yù)期市盈率×下期每股收益=10×2.12=21.2(元)。
4 某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬(wàn)元,變動(dòng)成本率為40%,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。如果固定成本增加50萬(wàn)元,那么,總杠桿系數(shù)將變?yōu)? )。
A.2.4
B.3
C.6
D.8
參考答案:C
參考解析:
因?yàn)榭偢軛U系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)+[邊際貢獻(xiàn)一(固定成本+利息)],邊際貢獻(xiàn)=500×(1-40%)=300,原來(lái)的總杠桿系數(shù)=1.5×2=3,所以,原來(lái)的(固定成本+利息)=200,變化后的(固定成本+利息)=200+50=250,變化后的總杠桿系數(shù)=300+(300-250)==60
5下列各項(xiàng)中,不屬于股份公司申請(qǐng)股票上市目的的是()。
A.資本集中化
B.提高股票的變現(xiàn)力
C.提高公司的知名度
D.便于確定公司價(jià)值
參考答案:A
參考解析:
股份公司申請(qǐng)股票上市,一般出于以下目的:(1)資本大眾化,分散風(fēng)險(xiǎn);(2)提髙股票的變現(xiàn)力;(3)便于籌措新資金;(4)提高公司知名度,吸引更多顧客;(5)便于確定公司價(jià)值。
6 下列關(guān)于市盈率模型的表述中,不正確的是( )。
A.市盈率涵蓋了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、增長(zhǎng)率、股利支付率的影響,具有很高的綜合性
B.如果目標(biāo)企業(yè)的卩值顯著大于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大,經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小
C.如果目標(biāo)企業(yè)的卩值明顯小于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值被夸大,經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小
D.只有企業(yè)的增長(zhǎng)潛力、股科支付率和風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本)這三個(gè)因素類(lèi)似的企業(yè),才會(huì)具有類(lèi)似的市盈率
參考答案:C
參考解析:
如果目標(biāo)企業(yè)的P值明顯小于1,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)評(píng)估價(jià)值偏低,經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值偏高。因此,選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確,選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。市盈率的驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)的增長(zhǎng)潛力、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)(股權(quán)資本成本),只有這三個(gè)因素類(lèi)似的企業(yè),才會(huì)具有類(lèi)似的市盈率,因此,選項(xiàng)A和選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。
【菝矛】13值是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的,而風(fēng)險(xiǎn)指的是不確定性,假如用圍繞橫軸波動(dòng)的曲線的波動(dòng)幅度表示不確定性大小(并且在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)達(dá)到波峰,經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)達(dá)到波谷)的話(huà),就很容易理解選項(xiàng)B和選項(xiàng)C的說(shuō)法究竟哪個(gè)正確。p值越大,曲線上下波動(dòng)的幅度就越大,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)達(dá)到的波峰越高,在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)達(dá)到的波谷越低;p值越小,曲線上下波動(dòng)的幅度就越小,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)達(dá)到的波峰越低,在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)達(dá)到的波谷越高。而(3值等于1時(shí),評(píng)估價(jià)值正確反映了未來(lái)的預(yù)期。當(dāng)p值大于1時(shí),由于波峰高于P值等于1的波峰,波谷低于p值等于1的波谷,所以,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí),評(píng)估價(jià)值被夸大,經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值被縮小。反之,當(dāng)p值小于1時(shí),由于波峰低于p值等于1的波峰,波谷高于(3值等于1的波谷,所以,經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí),評(píng)估價(jià)值偏低,經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)評(píng)估價(jià)值偏高。
7下列關(guān)于配股的說(shuō)法中,不正確的是()。
A.配股權(quán)是普通股股東的優(yōu)惠權(quán)
B.配股價(jià)格由發(fā)行人確定
C.配股權(quán)實(shí)際上是一種短期的看漲期權(quán)
D.配股不改變老股東對(duì)公司的控制權(quán)和享有的各種權(quán)利
參考答案:B
參考解析:
配股是向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為,所以,選項(xiàng)A、選項(xiàng)C和選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。配股價(jià)格由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人協(xié)商確定,因此,選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。
8 間接金融交易涉及的主體不包括( )。
A.資金提供者
B.資金需求者
C.金融中介機(jī)構(gòu)
D.政府部門(mén)
參考答案:D
參考解析:
資金提供者和需求者,通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)行資金轉(zhuǎn)移的交易稱(chēng)為間接金融交易。
9關(guān)于期權(quán)的基本概念,下列說(shuō)法正確的是( )。
A.期權(quán)合約雙方的權(quán)利和義務(wù)是對(duì)等的,雙方互相承擔(dān)責(zé)任,各自具有要求對(duì)方履約的權(quán)利
B.期權(quán)出售人必須擁有標(biāo)的資產(chǎn),以防止期權(quán)購(gòu)買(mǎi)人執(zhí)行期權(quán)
C.歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行,美式期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行
D.期權(quán)執(zhí)行價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而變動(dòng),一般為標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的60%~90%
參考答案:C
參考解析:
期權(quán)賦予持有人做某件事的權(quán)利,但他不承擔(dān)必須履行的義務(wù),所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn),期權(quán)是可以“賣(mài)空”的,所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;執(zhí)行價(jià)格是在期權(quán)合約中約定的、期權(quán)持有人據(jù)以購(gòu)進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的固定價(jià)格,所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。
10下列關(guān)于股票發(fā)行和銷(xiāo)售的表述中,不正確的是()。
A.公開(kāi)間接發(fā)行的股票變現(xiàn)性強(qiáng),流通性好
B.股票的銷(xiāo)售方式包括包銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩種
C.股票發(fā)行價(jià)格的確定方法主要包括市盈率法、凈資產(chǎn)倍率法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
D.按照我國(guó)《公司法》的規(guī)定,公司發(fā)行股票不準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行
參考答案:B
參考解析:
股票的銷(xiāo)售方式包括自行銷(xiāo)售和委托銷(xiāo)售,其中委托銷(xiāo)售又分為包銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩種,因此選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。
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