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注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試

2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》課后作業(yè)題:第4章

第 1 頁(yè):?jiǎn)芜x題
第 2 頁(yè):多選題
第 3 頁(yè):計(jì)算分析題
第 4 頁(yè):?jiǎn)芜x題答案
第 5 頁(yè):多選題答案
第 6 頁(yè):計(jì)算分析題答案

  三、計(jì)算分析題

  1.

  【答案】

  (1)投資于股票A和股票B的平均收益率和標(biāo)準(zhǔn)差:

年限 A股票收益率 (%) B股票收益率 (%) A-  (%) B-  (%) (A-)×(B-) (‱) (A-)2 (‱) (B-)2 (‱)
1 26 13 4 -13 -52 16 169
2 11 21 -11 -5 55 121 25
3 15 27 -7 1 -7 49 1
4 27 41 5 15 75 25 225
5 21 22 -1 -4 4 1 16
6 32 32 10 6 60 100 36
合計(jì) 132 156 135 312 472
平均數(shù) 22 26

  平均收益率()=22%

  平均收益率()=26%

  標(biāo)準(zhǔn)差(A)= =7.8994%

  標(biāo)準(zhǔn)差(B)= =9.7160%

  (2)計(jì)算相關(guān)系數(shù):

  r==0.3518(或0.35)

  (3)計(jì)算投資組合的期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差:

  期望收益率=22%×0.4+26%×0.6=24.4%

  標(biāo)準(zhǔn)差=

  =7.5451%(或7.55%)

  2.

  【答案】

  (1)A股票必要收益率=4%+0.8×(10%-4%)=8.8%。

  (2)B股票價(jià)值=2.5×(1+5%)/(11.2%-5%)=42.34(元)

  因?yàn)楣善钡膬r(jià)值42.34元高于股票的市價(jià)40元,所以可以投資B股票。

  (3)投資組合中A股票的投資比例=2/(2+3+5)=20%

  投資組合中B股票的投資比例=3/(2+3+5)=30%

  投資組合中C股票的投資比例=5/(2+3+5)=50%

  投資組合的β系數(shù)=0.8×20%+1.2×30%+1.5×50%=1.27

  投資組合的必要收益率=4%+1.27×(10%-4%)=11.62%。

  (4)本題中資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立,所以,預(yù)期收益率等于按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的必要收益率,即A、B、C投資組合的預(yù)期收益率大于A、B、D投資組合的預(yù)期收益率,所以如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小,應(yīng)選擇A、B、C投資組合。

  3.

  【答案】

  (1)后付等額租金方式下的每年等額租金額

  =80000/(P/A,12%,8)=80000/4.9676≈16104(元)

  (2)方案1終值=16104×(F/A,10%,8)=16104×11.436≈184165(元)

  方案2終值=14379×(F/A,10%,8)×(1+10%)≈180882(元)

  方案3終值=40000×(F/P,10%,8)+40000×(F/P,10%,5)=150164(元)

  方案4終值=13333×(F/A,10%,6)=13333×7.7156=102872(元)

  選擇方案4較好。

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