2010年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》模擬題

　　


　　一、單項選擇題

　　1.在用復(fù)制原理對期權(quán)估價時，需要建立對沖組合，如果下行時的股價為40元，看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為38元，套期保值比率為1，到期時間是半年，對應(yīng)的無風(fēng)險利率為4%，則目前應(yīng)該借入的款項為(　)元。

　　A.36.54

　　B.38.46

　　C.30

　　D.32

　　2.下列說法不正確的是(　)。

　　A. 隨著付息頻率的加快，折價發(fā)行的債券價值升高

　　B. 隨著付息頻率的加快，溢價發(fā)行的債券價值升高

　　C. 隨著付息頻率的加快，平價發(fā)行的債券價值不變

　　D. 在預(yù)期利率持續(xù)上升時，應(yīng)該發(fā)行長期債券

　　3.若某一企業(yè)的經(jīng)營處于盈虧臨界狀態(tài)，錯誤的說法是(　)。

　　A.此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點

　　B.此時的銷售量=固定成本/邊際貢獻(xiàn)率

　　C.此時的營業(yè)銷售利潤率等于零

　　D.此時的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本

　　4.股東價值的創(chuàng)造取決于(　)。

　　A.每股市價

　　B.企業(yè)長期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力

　　C.企業(yè)獲得的利潤

　　D.企業(yè)的成本

　　5.下列表達(dá)式不正確的是(　)。

　　A.稅后利息率=稅后利息/負(fù)債

　　B.杠桿貢獻(xiàn)率=(稅后經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿

　　C.權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿

　　D.凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+凈財務(wù)杠桿

　　6.已知某風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為10%和15%，無風(fēng)險報酬率為6%，假設(shè)某投資者可以按照無風(fēng)險利率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金20萬元均投資于風(fēng)險組合，則投資人總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為(　)。

　　A.14.28%和15%

　　B.15.36%和25%

　　C.10.8%和18%

　　D.13.2%和12%

　　7.某產(chǎn)品的變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本為：單位工時消耗4小時，每小時分配率6元。本月生產(chǎn)產(chǎn)品300件，實際使用工時1500小時，實際發(fā)生變動制造費用12000元。則變動制造費用效率差異為(　)元。

　　A.1800

　　B.1650

　　C.1440

　　D.1760

　　8.以下關(guān)于營運資本政策的表述中，不正確的是(　)。

　　A.采用激進(jìn)型籌集政策時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較高

　　B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，則其所采用的政策是配合型籌集政策

　　C.適中的營運資本持有政策最符合股東財富最大化的目標(biāo)

　　D.采用穩(wěn)健型籌集政策時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較低

　　9.某公司現(xiàn)有普通股100萬股，每股面值 l元，資本公積50萬元，盈余公積40萬元，未分配利潤200萬元，股票市價8元;若按10%的比例發(fā)放股票股利并按股票面值折算，資本公積將變?yōu)?　)萬元。

　　A.120

　　B.170

　　C.100

　　D.50

　　10.下列有關(guān)證券市場線表述正確的是(　)。

　　A.它只適用于有效證券組合

　　B.它測度的是證券或證券組合每單位系統(tǒng)風(fēng)險的超額收益

　　C.證券市場線比資本市場線的前提窄

　　D.反映了每單位整體風(fēng)險的超額收益