2012注會(huì)《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》基礎(chǔ)講義(13)

　　3.多元化戰(zhàn)略—新產(chǎn)品和新市場(chǎng)

　　多元化指企業(yè)進(jìn)入與現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)不同的領(lǐng)域。任何企業(yè)都面臨產(chǎn)品過(guò)時(shí)和需求枯竭的影響。但有人認(rèn)為多元化本質(zhì)上是消極的逃避戰(zhàn)略。

　　采用多元化戰(zhàn)略的三大原因：

　�、僭诂F(xiàn)有產(chǎn)品或市場(chǎng)中持續(xù)經(jīng)營(yíng)并不能達(dá)到目標(biāo)。

　�、谔岣哔Y金使用效率和效益;機(jī)會(huì)成本。

　�、郢@得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　企業(yè)集團(tuán)多元化

　　多元化是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的途徑之一。企業(yè)集團(tuán)多元化時(shí)既可以采用相關(guān)多元化也可以采取非相關(guān)多元化。

　　原因：①企業(yè)希望尋找高利潤(rùn)的市場(chǎng)機(jī)會(huì);②現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)存在缺陷;③企業(yè)的某個(gè)部門(mén)能力過(guò)于薄弱，必須進(jìn)行企業(yè)集團(tuán)多元化;④從增加產(chǎn)品市場(chǎng)廣度和靈活性中獲得好處;⑤可避免與壟斷有關(guān)的限制，這些限制使企業(yè)不能從現(xiàn)有產(chǎn)品和市場(chǎng)以外獲得發(fā)展;⑥能更容易地獲得資金，部分原因是可以從更廣泛的活動(dòng)組合中獲得資金;⑦管理層的偏好和所受培訓(xùn)。

　　企業(yè)集團(tuán)多元化具有如下優(yōu)點(diǎn)：

　�、俜稚�風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)現(xiàn)有產(chǎn)品及市場(chǎng)失敗時(shí)，新產(chǎn)品或新市場(chǎng)能為企業(yè)提供保護(hù)。

　�、讷@得高利潤(rùn)機(jī)會(huì)。機(jī)械制造公司進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)。

　　③從現(xiàn)有的業(yè)務(wù)中撤離。

　　④能更容易地從資本市場(chǎng)中獲得融資。

　　⑤在企業(yè)無(wú)法增長(zhǎng)的情況下找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　⑥運(yùn)用盈余資金。

　　⑦利用未被充分利用的資源。政府資源。

　�、喃@得資金或其他財(cái)務(wù)利益。

　�、徇\(yùn)用企業(yè)在某個(gè)市場(chǎng)中的形象和聲譽(yù)來(lái)進(jìn)入另一個(gè)市場(chǎng)，而在另一個(gè)市場(chǎng)中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽(yù)是至關(guān)重要的。

　　缺點(diǎn)如下：

　　①如果企業(yè)進(jìn)入一個(gè)具有低市盈率的成長(zhǎng)型行業(yè)中，其股東收益會(huì)被稀釋。

　�、谄髽I(yè)集團(tuán)式式收購(gòu)不會(huì)給股東帶來(lái)額外的利益。因?yàn)椴划a(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，所以，與投資于控股企業(yè)相比，個(gè)人投資者對(duì)其子公司進(jìn)行投資反而會(huì)獲得更高的投資收益。

　�、燮髽I(yè)集團(tuán)式企業(yè)中缺乏共同的身份和目的。企業(yè)集團(tuán)式企業(yè)要取得成功，各種負(fù)責(zé)聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的總部必須擁有優(yōu)秀的管理能力和財(cái)務(wù)能力。

　�、苣稠�(xiàng)業(yè)務(wù)的失敗會(huì)將其他業(yè)務(wù)拖下水，因?yàn)樗鼤?huì)耗盡資源。

　　⑤對(duì)股東來(lái)說(shuō)這不是一個(gè)好辦法。股東通過(guò)購(gòu)買(mǎi)多樣化的股票組合就可以輕而易舉地分散掉投資風(fēng)險(xiǎn)，不需要管理層越俎代庖。

　　相關(guān)多元化的風(fēng)險(xiǎn)比非相關(guān)多元化稍微低一些。

　　相關(guān)多元化提供了獲取協(xié)同效應(yīng)的可能性。

　　例題4單選：(09年考題單25)乙公司為國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)多年的制藥公司，近期成功研制了一種預(yù)防新型流感的疫苗。乙公司管理層計(jì)劃將此疫苗規(guī)�；�生產(chǎn)，并同時(shí)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)外市場(chǎng)銷(xiāo)售，預(yù)計(jì)該疫苗的銷(xiāo)售可為公司未來(lái)數(shù)年帶來(lái)較高的凈收益。根據(jù)企業(yè)成長(zhǎng)矩陣，乙公司進(jìn)軍國(guó)外市場(chǎng)的計(jì)劃屬于(　)。

　　A.市場(chǎng)滲透戰(zhàn)略

　　B.市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略

　　C.產(chǎn)品開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略

　　D.多元化戰(zhàn)略

　　『正確答案』D

　　『答案解析』由于要在國(guó)外市場(chǎng)(新市場(chǎng))銷(xiāo)售新型流感的疫苗(新產(chǎn)品)，所以是多元化。

　　例題5多選：(09年考題多15)企業(yè)集團(tuán)多元化經(jīng)營(yíng)的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　A.能夠分散業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.企業(yè)可利用未被充分利用的資源

　　C.為企業(yè)提供規(guī)模經(jīng)濟(jì)的成本優(yōu)勢(shì)

　　D.企業(yè)可較容易地從資本市場(chǎng)中獲得融資

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』企業(yè)集團(tuán)多元化具有如下優(yōu)點(diǎn)：分散風(fēng)險(xiǎn);獲得高利潤(rùn)機(jī)會(huì);從現(xiàn)有的業(yè)務(wù)中撤離;能更容易地從資本市場(chǎng)中獲得融資;在企業(yè)無(wú)法增長(zhǎng)的情況下找到新的增長(zhǎng)點(diǎn);運(yùn)用盈余資金;利用未被充分利用的資源;獲得資金或其他財(cái)務(wù)利益，例如累計(jì)稅項(xiàng)虧損;運(yùn)用企業(yè)在某個(gè)市場(chǎng)中的形象和聲譽(yù)來(lái)進(jìn)入另一個(gè)市場(chǎng)，而在另一個(gè)市場(chǎng)中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽(yù)是至關(guān)重要的。

　　(二)穩(wěn)定型戰(zhàn)略

　　穩(wěn)定型戰(zhàn)略，又稱(chēng)為防御型戰(zhàn)略、維持型戰(zhàn)略。即企業(yè)在戰(zhàn)略方向上沒(méi)有重大改變，在業(yè)務(wù)領(lǐng)域、市場(chǎng)地位和產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模等方面基本保持現(xiàn)有狀況，以安全經(jīng)營(yíng)為宗旨的戰(zhàn)略。

　　穩(wěn)定型戰(zhàn)略較適宜在短期內(nèi)運(yùn)用，長(zhǎng)期實(shí)施則存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)主要包括：

　　●穩(wěn)定型戰(zhàn)略的成功實(shí)施要求戰(zhàn)略期內(nèi)外部環(huán)境不發(fā)生重大變化，競(jìng)爭(zhēng)格局和市場(chǎng)需求都基本保持穩(wěn)定;(外界變化是時(shí)而快，時(shí)而慢的)

　　●穩(wěn)定型戰(zhàn)略的長(zhǎng)期實(shí)施容易導(dǎo)致企業(yè)缺乏應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　(三)收縮型戰(zhàn)略

　　收縮型戰(zhàn)略，也稱(chēng)為撤退型戰(zhàn)略，是指企業(yè)因經(jīng)營(yíng)狀況惡化而采取的縮小生產(chǎn)規(guī)�；蛉∠�某些業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略。近期的次貸危機(jī)導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)減速使得很多企業(yè)都采用了短期的收縮戰(zhàn)略。

　　收縮型戰(zhàn)略的目標(biāo)側(cè)重于改善企業(yè)的現(xiàn)金流量，嚴(yán)格控制各項(xiàng)費(fèi)用等方式度過(guò)危機(jī)。

　　也是一種過(guò)渡性質(zhì)的臨時(shí)戰(zhàn)略。

　　多項(xiàng)選擇題(2010年真題)6.某市自來(lái)水公司由市政府全資控股，其確定的公司使命和目標(biāo)是為該市所有企事業(yè)單位和個(gè)人提供生產(chǎn)、生活用水服務(wù)。根據(jù)公司戰(zhàn)略理論，下列各項(xiàng)戰(zhàn)略類(lèi)型中，該自來(lái)水公司可以選擇的有(　)。

　　A.密集型成長(zhǎng)戰(zhàn)略

　　B.無(wú)變戰(zhàn)略

　　C.維持利潤(rùn)戰(zhàn)略

　　D.扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』考察理解能力，多知識(shí)點(diǎn)，各類(lèi)戰(zhàn)略選擇。

　　2010年綜合題：

　　(2)簡(jiǎn)述穩(wěn)定型戰(zhàn)略的內(nèi)涵，并簡(jiǎn)要分析蔡大福采用穩(wěn)定型戰(zhàn)略的原因。穩(wěn)定型戰(zhàn)略

　　(3)逐一簡(jiǎn)述成長(zhǎng)型戰(zhàn)略的具體分類(lèi)及其內(nèi)涵。結(jié)合蔡家倫戰(zhàn)略變革的具體措施，分析每項(xiàng)具體變革措施所屬的成長(zhǎng)型戰(zhàn)略的具體類(lèi)型。成長(zhǎng)型戰(zhàn)略

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