2013注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn)講義(8)

　　【考點(diǎn)二】現(xiàn)金流量的確定

　　(一)相關(guān)現(xiàn)金流量的估計(jì)

　　基本原則：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。

　　【例題6·單選題】某公司已投資50萬(wàn)元于一項(xiàng)設(shè)備研制，但它不能使用;又決定再投資50萬(wàn)元，但仍不能使用。如果決定再繼續(xù)投資40萬(wàn)元，應(yīng)當(dāng)有成功把握，并且取得現(xiàn)金流入至少為( )。

　　A.40萬(wàn)元

　　B.100萬(wàn)元

　　C.140萬(wàn)元

　　D.60萬(wàn)元

　　【答案】A

　　【解析】本題的考點(diǎn)是相關(guān)現(xiàn)金流量的確定，要求考生對(duì)此要靈活掌握。為了正確計(jì)算投資方案的增量現(xiàn)金流量，進(jìn)行判斷時(shí)，應(yīng)注意區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本、要考慮機(jī)會(huì)成本、要考慮投資方案對(duì)公司其他部門的影響、要考慮對(duì)凈營(yíng)運(yùn)資本的影響。在確定投資方案的相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，所遵循的最基本原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個(gè)投資方案后，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。本題前兩次投入的100萬(wàn)元已是沉沒(méi)成本，與未來(lái)的決策無(wú)關(guān)。

　　(二)考慮所得稅后的現(xiàn)金流量

　　所得稅和折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響

 

　　【例題7·單選題】考慮所得稅的影響時(shí)，按下列哪種方法計(jì)提折舊，會(huì)使計(jì)算出來(lái)的方案凈現(xiàn)值最小( )。

　　A.年數(shù)總額法

　　B.直線法

　　C.沉淀資金折舊法

　　D.雙倍余額遞減法

　　【答案】C

　　【解析】因?yàn)榉桨竷衄F(xiàn)值的計(jì)算是以現(xiàn)金流量為依據(jù)計(jì)算的，而現(xiàn)金流量的確定是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的，不考慮非付現(xiàn)的成本;若考慮所得稅的影響，折舊抵稅作為現(xiàn)金流入來(lái)考慮，采用加速折舊法計(jì)提折舊前幾年多后幾年少，因此項(xiàng)目采用加速折舊法計(jì)提折舊，計(jì)算出來(lái)的方案凈現(xiàn)值比采用直線法計(jì)提折舊大。采用沉淀資金折舊法會(huì)使前期折舊少，后期折舊多，則計(jì)算出來(lái)的方案凈現(xiàn)值比采用直線法計(jì)提折舊小。

　　【例題8·單選題】某項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期為5年，預(yù)計(jì)投產(chǎn)第一年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為50萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第一年流動(dòng)負(fù)債為15萬(wàn)元，投產(chǎn)第二年初流動(dòng)資產(chǎn)需用額為80萬(wàn)元，預(yù)計(jì)第二年流動(dòng)負(fù)債為30萬(wàn)元，預(yù)計(jì)以后每年的流動(dòng)資產(chǎn)需用額均為80萬(wàn)元，則該項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn)一次回收的營(yíng)運(yùn)資本為( )。

　　A.35萬(wàn)元

　　B.15萬(wàn)元

　　C.95萬(wàn)元

　　D.50萬(wàn)元

　　【答案】D

　　【解析】第一年所需營(yíng)運(yùn)資本=50-15=35(萬(wàn)元)

　　首次營(yíng)運(yùn)資本投資額=35-0=35(萬(wàn)元)

　　第2年所需營(yíng)運(yùn)資本=80-30=50(萬(wàn)元)

　　第2年?duì)I運(yùn)資本投資額=本年?duì)I運(yùn)資本需用額-上年?duì)I運(yùn)資本需用額=50-35=15(萬(wàn)元)

　　營(yíng)運(yùn)資本投資合計(jì)=15+35=50(萬(wàn)元)。

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