91.(　)是金融市場中的基本利率，常用St表示。

　　A.到期利率

　　B.遠(yuǎn)期利率

　　C.貼現(xiàn)利率

　　D.即期利率

　　【答案】D

　　【解析】即期利率是金融市場中的基本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時間t的收益。利率和本金都是在時間t支付的。

　　【考點】貨幣的時間價值與利率

　　92.麥考利久期從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均期限，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。

　　下列關(guān)于久期和凸性的說法中，錯誤的是(　)。

　　A.麥考利久期是指債券的平均到期時間

　　B.利用久期來計算債券價格的波動性是精確值

　　C.凸性是債券價格與到期收益率之間的關(guān)系用彎曲程度的表達(dá)方式

　　D.凸性導(dǎo)致債券收益率下降所引起的債券價格上升的幅度不等于收益率同比上升所引起的債券價格下降的幅度

　　【答案】B

　　【解析】利用久期來估計債券價格的波動性實際是用價格收益率曲線的切線作為價格收益率曲線的近似。故B項錯誤。

　　【考點】債券價值分析

　　93.下列關(guān)于久期的說法，不正確的是(　)。

　　A.久期也稱持續(xù)期

　　B.久期是對固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度的衡量

　　C.市場利率變化時，固定收益產(chǎn)品久期越長，價格變動幅度越小

　　D.利率大幅變動時，用久期估計固定收益產(chǎn)品的價格變化并不準(zhǔn)確

　　【答案】C

　　【解析】市場利率變化時，固定收益產(chǎn)品久期越長，價格變動幅度越大。

　　【考點】債券價值分析

　　94.已知某債券久期為5.5，市場利率是10%，則修正的麥考利久期為(　)。

　　A.4

　　B.5

　　C.6

　　D.7

　　【答案】B

　　【解析】麥考利久期除以(1+y)即為修正久期，Y為未來所有現(xiàn)金流的貼現(xiàn)率，即收益率。因此，本題修正的麥考利久期為5.5÷(1+10%)=5。

　　【考點】債券價值分析

　　95.下列不屬于企業(yè)年金基金投資范圍的是(　)。

　　A.銀行存款

　　B.國債

　　C.短期債券回購

　　D.長期債券回購

　　【答案】D

　　【解析】企業(yè)年金基金財產(chǎn)的投資范圍，限于銀行存款、國債和其他具有良好流動性的金融產(chǎn)品，包括短期債券回購、信用等級在投資級以上的金融債和企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債、投資性保險產(chǎn)品、證券投資基金、股票等。

　　【考點】投資者類型和特征

　　96.下列關(guān)于基金管理費和托管費的敘述，錯誤的是(　)。

　　A.衍生工具基金的管理費率最高

　　B.貨幣市場基金的管理費率最低

　　C.基金托管費是支付給基金管理人的管理報酬，其數(shù)額一般按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例，從基金資產(chǎn)中提取

　　D.基金托管費是指基金托管人為基金提供托管服務(wù)而向基金收取的費用

　　【答案】C

　　【解析】基金托管費收取的比例與基金規(guī)模、基金類型有一定關(guān)系。在西方成熟基金市場中，通常基金規(guī)模越大，基金托管費率越低。

　　【考點】基金費用

　　97.根據(jù)基金的分類標(biāo)準(zhǔn)，(　)以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中的基金。

　　A.75%

　　B.80%

　　C.85%

　　D.90%

　　【答案】B

　　【解析】2014年7月7日，中國證監(jiān)會頒布了《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，其中規(guī)定了基金的分類標(biāo)準(zhǔn)之一為，80%以上的基金資產(chǎn)投資于其他基金份額的，為基金中基金。

　　【考點】其它考點

　　98.上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)最長時限為(　)個月。

　　A.3

　　B.6

　　C.9

　　D.12

　　【答案】B

　　【解析】上海證券交易所規(guī)定融資融券業(yè)務(wù)最長時限為6個月。

　　【考點】證券市場的交易機制

　　99.下列關(guān)于期權(quán)合約價值的說法，錯誤的是(　)。

　　A.一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和

　　B.時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

　　C.內(nèi)在價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值

　　D.期權(quán)合約的價值可以分為內(nèi)在價值和時間價值

　　【答案】C

　　【解析】期權(quán)合約的價值可以分為內(nèi)在價值和時間價值。一份期權(quán)合約的價值等于其內(nèi)在價值與時間價值之和。時間價值是指在期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動為期權(quán)持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。

　　【考點】期權(quán)合約

　　100.(　)在交易中執(zhí)行投資者的指令。

　　A.保薦人

　　B.托管人

　　C.做市商

　　D.經(jīng)紀(jì)人

　　【答案】D

　　【解析】做市商在報價驅(qū)動市場中處于關(guān)鍵性地位，他們在市場中與投資者進(jìn)行買賣雙向交易，而經(jīng)紀(jì)人則是在交易中執(zhí)行投資者的指令，并沒有參與到交易中，兩者的市場角色不同。

　　【考點】證券市場的交易機制

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