46.債券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)不包括(　)。

　　A.再投資風(fēng)險(xiǎn)

　　B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　C.通脹風(fēng)險(xiǎn)

　　D.管理風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】D

　　【解析】與證券市場(chǎng)上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類(lèi)：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)】債券與債券市場(chǎng)

　　47.Brinson方法較為直觀、易理解，下列不屬于基金收益與基準(zhǔn)組合收益的差異歸因的因素是(　)。

　　A.資產(chǎn)配置

　　B.行業(yè)選擇

　　C.交叉效應(yīng)

　　D.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

　　【答案】D

　　【解析】對(duì)于股票型基金，常用的是Brinson方法。這種方法較為直觀、易理解，它把基金收益與基準(zhǔn)組合收益的差異歸因于四個(gè)因素：資產(chǎn)配置、行業(yè)選擇、證券選擇以及交叉效應(yīng)。

　　【考點(diǎn)】業(yè)績(jī)歸因

　　48.下列關(guān)于QFII機(jī)制的意義，說(shuō)法正確的是(　)。

　　A.為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，并有效分流儲(chǔ)蓄，化解金融風(fēng)險(xiǎn)

　　B.有利于引導(dǎo)國(guó)內(nèi)居民通過(guò)正常渠道參與境外證券投資，減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀態(tài)

　　C.有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　D.促使中國(guó)封閉的資本市場(chǎng)向開(kāi)放的市場(chǎng)轉(zhuǎn)變

　　【答案】D

　　【解析】QFII機(jī)制的實(shí)施吸引了境外符合資格的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)中國(guó)資本市場(chǎng)投資，為中國(guó)資本市場(chǎng)帶來(lái)大量新增的境外資金，具有重大意義：

　　(1)促使中國(guó)封閉的資本市場(chǎng)向開(kāi)放的市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。

　　(2)QFII機(jī)制促進(jìn)國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)投資主體多元化以及上市公司行為規(guī)范化。

　　(3)QFII機(jī)制促進(jìn)國(guó)內(nèi)投資者的投資理念趨于理性化。

　　(4)QFII機(jī)制加快我國(guó)證券市場(chǎng)金融創(chuàng)新步伐，實(shí)現(xiàn)我國(guó)證券市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則與國(guó)際慣例的接軌。

　　【考點(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展

　　49.(　)是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。

　　A.貨幣時(shí)間價(jià)值

　　B.貨幣溢價(jià)

　　C.貨幣價(jià)值

　　D.貨幣乘數(shù)

　　【答案】A

　　【解析】貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時(shí)間價(jià)值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時(shí)期，其實(shí)際價(jià)值量也是不相等的。

　　【考點(diǎn)】貨幣的時(shí)間價(jià)值與利率

　　50.社會(huì)保障資金的基本原則為：在保證基金(　)的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

　　A.安全性、流動(dòng)性

　　B.風(fēng)險(xiǎn)性、收益性

　　C.安全性、制約性

　　D.風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性

　　【答案】A

　　【解析】由于社會(huì)保障資金的公益性質(zhì)，其投資運(yùn)作受到嚴(yán)格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性、流動(dòng)性的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

　　【考點(diǎn)】投資者類(lèi)型和特征

　　51.下列不屬于遠(yuǎn)期合約缺點(diǎn)的是(　)。

　　A.不利于市場(chǎng)信息的披露，不能行成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格

　　B.遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)效率偏低

　　C.遠(yuǎn)期合約違約風(fēng)險(xiǎn)比較高

　　D.遠(yuǎn)期合約相對(duì)比較靈活

　　【答案】D

　　【解析】遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)有：

　�、�?zèng)]有固定的、集中的交易場(chǎng)所，不利于市場(chǎng)信息的披露，不能形成統(tǒng)一的市場(chǎng)價(jià)格，效率偏低;

　�、谶h(yuǎn)期合約的履行沒(méi)有保證，當(dāng)價(jià)格變動(dòng)對(duì)其中一方有利時(shí)，交易對(duì)手有可能沒(méi)有能力或沒(méi)有意愿按規(guī)定履行合約，因此遠(yuǎn)期合約違約風(fēng)險(xiǎn)比較高;

　�、圻h(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差。

　　【考點(diǎn)】遠(yuǎn)期合約和期貨合約

　　52.中國(guó)結(jié)算公司深圳分公司最終交收時(shí)點(diǎn)為交收日(　)。

　　A.15:30

　　B.14:00

　　C.16:00

　　D.17:00

　　【答案】C

　　【解析】在最終交收時(shí)點(diǎn)(A股、基金、債券、ETF、權(quán)證等品種最終交收時(shí)點(diǎn)為T(mén)+1日16:00)，由中國(guó)結(jié)算公司滬、深分公司進(jìn)行證券交收和資金清算。

　　【考點(diǎn)】基金參與證券交易所二級(jí)市場(chǎng)的交易與清算

　　53.(　)即一切可公開(kāi)獲得的有關(guān)公司財(cái)務(wù)及其發(fā)展前景等方面的信息。

　　A.歷史信息

　　B.公開(kāi)可得信息

　　C.內(nèi)部信息

　　D.內(nèi)幕信息

　　【答案】B

　　【解析】“歷史信息”主要包括證券交易的有關(guān)歷史資料，如歷史股價(jià)、成交量等;“公開(kāi)可得信息”，即一切可公開(kāi)獲得的有關(guān)公司財(cái)務(wù)及其發(fā)展前景等方面的信息;“內(nèi)部信息”，則為還未公開(kāi)的只有公司內(nèi)部人員才能獲得的私人信息。

　　【考點(diǎn)】被動(dòng)投資和主動(dòng)投資

　　54.(　)是專(zhuān)門(mén)投資于基金的基金產(chǎn)品。

　　A.LOF

　　B.ETF

　　C.FOF

　　D.QDII

　　【答案】C

　　【解析】基金公司可以設(shè)立基金中的基金(FOF)，即專(zhuān)門(mén)投資于基金的基金產(chǎn)品，此時(shí)，一只基金也成了其他基金的投資者。

　　【考點(diǎn)】投資者類(lèi)型和特征

　　55.私募股權(quán)投資最早在(　)地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展。

　　A.歐美

　　B.東亞

　　C.北美

　　D.南美

　　【答案】A

　　【解析】隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，另類(lèi)投資和其他傳統(tǒng)投資產(chǎn)品一樣，也呈現(xiàn)出了國(guó)際化的趨勢(shì)。私募股權(quán)投資最早在歐美地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展，但最近幾年，包括美國(guó)大型私募股權(quán)基金在內(nèi)的絕大部分私募股權(quán)投資者將其眼光轉(zhuǎn)向了東亞市場(chǎng)。

　　【考點(diǎn)】另類(lèi)投資概述

　　56.行業(yè)因素不包括(　)。

　　A.行業(yè)生命用期

　　B.行業(yè)景氣度

　　C.行業(yè)法令措施

　　D.經(jīng)濟(jì)周期

　　【答案】D

　　【解析】行業(yè)因素(industry factor)，又稱(chēng)產(chǎn)業(yè)因素，影響某一特定行業(yè)或產(chǎn)業(yè)中所有上市公司的股票價(jià)格。這些因素包括行業(yè)生命周期、行業(yè)景氣度、行業(yè)法令措施以及其他影響行業(yè)價(jià)值面的因素。

　　【考點(diǎn)】股票分析方法

　　57.(　)是一種最簡(jiǎn)單的衍生品合約。

　　A.遠(yuǎn)期合約

　　B.互換合約

　　C.期貨合約

　　D.期權(quán)合約

　　【答案】A

　　【解析】遠(yuǎn)期合約是一種最簡(jiǎn)單的衍生品合約�，F(xiàn)貨交易的最大缺點(diǎn)就是在于無(wú)法規(guī)避現(xiàn)貨的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期合約正是為了滿(mǎn)足這種規(guī)避未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的需要而逐漸產(chǎn)生的。

　　【考點(diǎn)】遠(yuǎn)期合約和期貨合約

　　58.某投資組合在持有期為12個(gè)月，置信水平95%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為5%，則表明(　)。

　　A.該資產(chǎn)組合在12個(gè)月中的損失有5%的可能不超過(guò)95%

　　B.該資產(chǎn)組合在12個(gè)月中的損失有5%的可能不超過(guò)5%

　　C.該資產(chǎn)組合在12個(gè)月中的最大損失為5%

　　D.該資產(chǎn)組合在12個(gè)月中的損失有95%的可能不超過(guò)5%

　　【答案】D

　　【解析】某投資組合在持有期為1年、置信水平為95%的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為5%，則表明該資產(chǎn)組合在1年中的損失有95%的可能性不會(huì)超過(guò)5%。

　　【考點(diǎn)】投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量

　　59.股票基金面臨較其他類(lèi)型基金更高的投資風(fēng)險(xiǎn)，主要是(　)。

　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.信用風(fēng)險(xiǎn)

　　C.非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　【解析】股票基金提供了一種長(zhǎng)期而高額的增值性，但收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，股票基金面臨較其他類(lèi)型基金更高的投資風(fēng)險(xiǎn)，主要是非系統(tǒng)性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　【考點(diǎn)】不同類(lèi)型基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　60.申請(qǐng)QDII資格的證券公司，凈資本不低于(　)億元人民幣。

　　A.5

　　B.6

　　C.8

　　D.4

　　【答案】C

　　【解析】申請(qǐng)QDII資格的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　①申請(qǐng)人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，資產(chǎn)管理規(guī)模、經(jīng)營(yíng)年限等符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。對(duì)基金管理公司而言，凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣，經(jīng)營(yíng)證券投資基金管理業(yè)務(wù)達(dá)2年以上，在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。對(duì)證券公司而言，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，凈資本不低于8億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于70%，經(jīng)營(yíng)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)達(dá)1 年以上，在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于20億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。

　�、趽碛蟹�合規(guī)定的具有境外投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員，即具有5年以上境外證券市場(chǎng)投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專(zhuān)業(yè)資質(zhì)的中級(jí)以上管理人員不少于1名，具有3年以上境外證券市場(chǎng)投資管理相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的人員不少于3名。

　�、劬哂薪∪�的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范。

　�、茏罱�3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。

　　⑤中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。

　　【考點(diǎn)】中國(guó)基金國(guó)際化發(fā)展

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