16.下列選項中屬于權證的基本要素的是(　)。

　�、�.權證類別

　　Ⅱ.標的資產(chǎn)

　�、�.存續(xù)時間

　�、�.行權價格

　�、�.行權比例

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　【答案】D

　　【解析】權證的基本要素包括權證類別、標的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權價格、行權結算方式、行權比例等。

　　【考點】權益類證券

　　17.從一般意義上講，(　)是為了滿足投資者風險與收益目標所做的長期資產(chǎn)的配比。

　　A.行業(yè)風格配置

　　B.全球資產(chǎn)配置

　　C.戰(zhàn)術資產(chǎn)配置

　　D.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置

　　【答案】D

　　【解析】選項A、選項B不屬于資產(chǎn)配置策略。選項C，戰(zhàn)術資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權重配置進行調(diào)整。

　　【考點】資產(chǎn)配置

　　18.(　)是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。

　　A.變現(xiàn)性

　　B.流動性

　　C.收益性

　　D.永久性

　　【答案】B

　　【解析】流動性是指投資者在短期內(nèi)以一個合理的價格將投資資產(chǎn)變現(xiàn)的容易程度。

　　【考點】投資者需求和投資政策

　　19.下列關于證券投資風險的說法，錯誤的是(　)。

　　A.非系統(tǒng)風險是可以通過組合投資來分散的

　　B.非系統(tǒng)風險與整個證券市場的價格存在系統(tǒng)的聯(lián)系

　　C.證券投資的風險是指證券收益的不確定性

　　D.風險是對投資者預期收益的背離

　　【答案】B

　　【解析】非系統(tǒng)性風險又被稱為特定風險、異質(zhì)風險、個體風險等，往往是由與某個或少數(shù)的某些資產(chǎn)有關的一些特別因素導致的，這些因素只對某個或某些資產(chǎn)的收益造成影響，而與其他資產(chǎn)的收益無關，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)的聯(lián)系。

　　【考點】系統(tǒng)性風險、非系統(tǒng)性風險和風險分散化

　　20.衍生工具的特點不包括(　)。

　　A.跨期性

　　B.杠桿性

　　C.聯(lián)動性

　　D.低風險性

　　【答案】D

　　【解析】與股票、債券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性四個顯著的特點。

　　【考點】衍生工具概述

　　21.(　)是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費用。

　　A.傭金

　　B.印花稅

　　C.過戶費

　　D.交易經(jīng)手費

　　【答案】A

　　【解析】傭金是投資者在委托買賣證券成交后按成交金額的一定比例支付的費用，是證券經(jīng)紀商為客戶提供證券代理買賣服務收取的費用。

　　【考點】交易成本與執(zhí)行缺口

　　22.(　)指期權的買方只有在期權到期日才能執(zhí)行期權，既不能提前也不能推遲。

　　A.美式期權

　　B.歐式期權

　　C.看漲期權

　　D.看跌期權

　　【答案】B

　　【解析】歐式期權，指期權的買方只有在期權到期日才能執(zhí)行期權(即行使買入或賣出標的資產(chǎn)的權利)，既不能提前也不能推遲。如果買方要提前執(zhí)行權利，期權賣出者可以拒絕履約;如果推遲，期權則將被作廢。

　　【考點】期權合約

　　23.一般來說，(　)伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道。

　　A.首次公開發(fā)行

　　B.買殼上市或借殼上市

　　C.管理層回購

　　D.二次出售

　　【答案】A

　　【解析】首次公開發(fā)行(IPO)是指在證券市場上首次發(fā)行對象企業(yè)普通股票的行為。此后，對象企業(yè)將變?yōu)樯鲜泄�司，股票在證券市場上進行公開交易，私募股權投資基金可以通過出售其持有的股票收回現(xiàn)金。一般來說，首次公開發(fā)行伴隨著巨大的資本利得，被認為是退出的最佳渠道。

　　【考點】私募股權投資

　　24.公司資產(chǎn)在不同證券持有者中享有不同的清償順序，享有公司資產(chǎn)的最高索取權的是(　)。

　　A.優(yōu)先股股東

　　B.普通股股東

　　C.債券持有者

　　D.實際控股人

　　【答案】C

　　【解析】債權資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務，因此債券持有者/債權人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權。

　　【考點】資本結構

　　25.下列關于利息率的說法，錯誤的是(　)。

　　A.一般以年為計息周期，通常所說的年利率都是指名義利率

　　B.名義利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率

　　C.名義利率和實際利率的區(qū)別可以用費雪方程式ir=in-p表達。其中，ir為名義利率;in為實際利率;p為通貨膨脹率

　　D.利息率簡稱利率，是資金的增值同投入資金的價值之比，是衡量資金增值量的基本單位

　　A.A

　　B.B

　　C.C

　　D.D

　　【答案】B

　　【解析】實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利息率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦�率，當物價不斷上漲時，名義利率比實際利率高。

　　【考點】貨幣的時間價值與利率

　　26.投資者的風險承受能力取決于投資者的境況，不包括(　)。

　　A.資產(chǎn)負債狀況

　　B.現(xiàn)金流入情況

　　C.投資期限

　　D.投資者風險厭惡程度

　　【答案】D

　　【解析】風險承受能力取決于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金流入情況和投資期限。如果投資者的資產(chǎn)遠遠大于負債，那么承擔風險所導致的損失通�？梢杂少Y產(chǎn)和收入消化。如果投資期限較長，那么投資者有足夠長的時間來調(diào)整自己的投資組合構成狀況以適應投資損失，比如提高儲蓄率和提高無風險資產(chǎn)在投資組合中所占比重，或者只是等待市場好轉(zhuǎn)。

　　【考點】投資者需求和投資政策

　　27.下列關于指數(shù)基金的說法，錯誤的是(　)。

　　A.指數(shù)基金是以指數(shù)成分股為投資對象的基金

　　B.指數(shù)基金的跟蹤誤差的準確率與跟蹤周期有關

　　C.跟蹤誤差越大，風險越高

　　D.跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越大

　　【答案】D

　　【解析】跟蹤誤差越小，反映其跟蹤標的偏離度越小，風險越低。

　　【考點】不同類型基金的風險管理

　　28.下列關于零息債券的說法，不正確的是(　)。

　　A.零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限

　　B.零息債券在存續(xù)期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值

　　C.零息債券以面值為價格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益

　　D.許多償還期是1年或1年以下的債券以零息債券的方式發(fā)行，償還期在1年以上的零息債券風險較大，投資者通常不愿意購買，發(fā)行人的借款成本也會上升

　　【答案】C

　　【解析】零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在期間不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值為債券面值。因此，零息債券以低于面值的價格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時價格的差額即為投資者的收益。

　　【考點】債券與債券市場

　　29.基金管理費率通常與基金投資風險成(　)。

　　A.反比

　　B.正比

　　C.無關

　　D.以上都不對

　　【答案】B

　　【解析】在西方成熟基金市場中，基金管理費率通常與基金規(guī)模成反比，與風險成正比。基金規(guī)模越大，基金管理費率越低;基金風險程度越高，基金管理費率越高。

　　【考點】基金費用

　　30.下列關于個人投資者的個人狀況對其投資需求的影響表現(xiàn)，說法錯誤的是(　)。

　　A.擁有穩(wěn)定工作的年輕個人投資者，其風險承受能力較強

　　B.處于失業(yè)狀態(tài)或者即將退休的個人投資者其風險承受能力較弱

　　C.中青年人更具有冒險精神

　　D.隨著年齡的增長，個人投資者的風險承受能力和風險承受意愿遞增

　　【答案】D

　　【解析】個人投資者的個人狀況會對其投資需求產(chǎn)生多方面的影響，主要表現(xiàn)在以下方面：

　　個人投資者的就業(yè)狀況對其投資需求的影響體現(xiàn)在，擁有穩(wěn)定工作的年輕個人投資者，其工資收入有望隨著時間的推移而不斷增長，其風險承受能力較強;

　　處于失業(yè)狀態(tài)或者即將退休的個人投資者，已經(jīng)或者即將失去獲得工資收入的能力，其風險承受能力較弱。

　　個人投資者的年齡也會影響其投資需求和投資決策。隨著年齡的增長，個人投資者的風險承受能力和風險承受意愿遞減。

　　【考點】投資者類型和特征

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