一級(jí)建造師考試《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》精講講義(三)

　　lZ101021　掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容

　　12101020 建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　對建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)，根據(jù)評(píng)價(jià)的角度、范圍、作用的不同，分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) ( 也稱財(cái)務(wù)分析 ) 和國民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) ( 也稱經(jīng)濟(jì)分析 ) 兩個(gè)層次。

　　lZ101021 掌握財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容

　　一、建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本內(nèi)容

　　根據(jù)不同決策的需要 , 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分為融資前分析和融資后分析。

　　經(jīng)營性項(xiàng)目主要分析：項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力

　　非經(jīng)營性項(xiàng)目應(yīng)主要分析：項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。

　　( 一 ) 項(xiàng)目的盈利能力：其主要分析指標(biāo)包括：項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、總投資收益率和項(xiàng)目資本金凈利潤率。

　　( 二 ) 償債能力：其主要指標(biāo)包括利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率等。

　　( 三) 財(cái)務(wù)生存能力：分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

　　財(cái)務(wù)可持續(xù)性：首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量。

　　其次各年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值。

　　若出現(xiàn)負(fù)值，應(yīng)進(jìn)行短期借款，同時(shí)分析該短期借款的年份長短和數(shù)額大小，進(jìn)一步判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。

　　二、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法

　　(一)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本方法

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本方法包括：①確定性評(píng)價(jià)方法

　�、诓淮_定性評(píng)價(jià)方法

　　( 二 ) 按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)分類

　　按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)不同 , 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分為：

　�、俣�量分析

　　②定性分析

　　在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。

　　( 三 ) 按評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素分類

　　對定量分析，按其是否考慮時(shí)間因素又可分為：

　　①靜態(tài)分析

　�、趧�(dòng)態(tài)分析

　　在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，應(yīng)堅(jiān)持動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則。

　　( 四 ) 按評(píng)價(jià)是否考慮融資分類

　　財(cái)務(wù)分析可分為：

　　1. 融資前分析

　　融資前分析排除融資方案變化的影響，從項(xiàng)目投資總獲利能力的角度，考察項(xiàng)目方案設(shè)計(jì)的合理性。在項(xiàng)目建議書階段 , 可只進(jìn)行融資前分析。

　　2. 融資后分析

　　融資后分析應(yīng)以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項(xiàng)目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，判斷項(xiàng)目方案在融資條件下的可行性。融資后的盈利能力分析也應(yīng)包括動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析。

　　動(dòng)態(tài)分析包括下列兩個(gè)層次 : 一是項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析。

　　二是投資各方現(xiàn)金流量分析。