第六節(jié) 我國(guó)權(quán)證的清算與交收

　　中國(guó)結(jié)算上海分公司和深圳分公司均貫徹了銀貨對(duì)付原則。區(qū)別主要有兩個(gè)：一是中國(guó)結(jié)算上海分公司實(shí)行“待交收”制度;二是行權(quán)交收期不同。

　　首先是“待交收”制度方面的差異。

　　其次是行權(quán)交收期不同。在上海市場(chǎng)，行權(quán)交收期為T日日終，而在深圳市場(chǎng)，行權(quán)交收期為T+1日日終。(重點(diǎn)考點(diǎn))

　　一、結(jié)算參與人申請(qǐng)參與權(quán)證結(jié)算業(yè)務(wù)

　　(一)直接參與結(jié)算

　　具體計(jì)算公式如下：

　　權(quán)證交收履約保證金最低限額：MAX[上月權(quán)證日均買人金額，上月權(quán)證單日最高凈買人金額]X20%(重點(diǎn))

　　(二)代理結(jié)算

　　辦理代理結(jié)算須向中國(guó)結(jié)算深圳分公司提交以下材料：(了解)

　　(三)擔(dān)保結(jié)算

　　取得權(quán)證交易資格但未取得權(quán)證結(jié)算資格的結(jié)算參與人可選擇擔(dān)保結(jié)算模式，由具有權(quán)證結(jié)算業(yè)務(wù)資格的結(jié)算參與人擔(dān)保其權(quán)證交易和行權(quán)的結(jié)算業(yè)務(wù)。 (了解)

　　二、權(quán)證結(jié)算

　　(一)總體框架

　　中國(guó)結(jié)算深圳分公司均按“銀貨對(duì)付”原則辦理相關(guān)結(jié)算。中國(guó)結(jié)算深圳分公司作為共同對(duì)手方，實(shí)行T+1日擔(dān)保交收(T日為交易日);對(duì)于權(quán)證行權(quán)，中國(guó)結(jié)算深圳分公司實(shí)行T+1日非擔(dān)保全額逐筆交收(T日為行權(quán)日)。

　　(二)清算

　　(三)交收

　　權(quán)證行權(quán)的交收。(考點(diǎn)，行權(quán)結(jié)算類型)

　　(1)現(xiàn)金結(jié)算方式的行權(quán)交收。

　　中國(guó)結(jié)算深圳分公司對(duì)此類采用現(xiàn)金結(jié)算方式行權(quán)的權(quán)證，在其期滿后的3個(gè)工作日內(nèi)對(duì)到期日未行權(quán)的價(jià)內(nèi)權(quán)證進(jìn)行自動(dòng)行權(quán)處理。

　　(2)證券結(jié)算方式的行權(quán)交收。

　　三、違約處理

　　(一)資金交收違約處理

　　最終交收時(shí)點(diǎn)，結(jié)算參與人未完成權(quán)證交易資金交收，出現(xiàn)結(jié)算備付金賬戶透支的，中國(guó)結(jié)算深圳分公司將采取以下措施：(重點(diǎn)考點(diǎn))

　　1.扣劃待處分權(quán)證;

　　2.提請(qǐng)深圳證券交易所下一交易日起限制相應(yīng)的權(quán)證買人交易，并暫停該結(jié)算參與人權(quán)證買人的結(jié)算服務(wù);

　　3.對(duì)透支金額按1%o日利率收取違約金。

　　(二)證券交收違約處理

　　1.權(quán)證賣空。(重點(diǎn)考點(diǎn))

　　2.標(biāo)的證券賣空。(重點(diǎn)考點(diǎn)，注意和權(quán)證賣空的區(qū)分)

　　(三)待處分權(quán)證處置(考點(diǎn))

　　中國(guó)結(jié)算深圳分公司自T+2日起處置專用清償證券賬戶中的待處分權(quán)證，處置所得用于彌補(bǔ)結(jié)算參與人的違約交收金額。