五、公司財務狀況的綜合分析

　　(一)沃爾評分法——財務比率及比重的確定

　　(二)綜合評價法

　　利用線性插值法：

　　六、

——業(yè)績評價的新指標

　　(一)

與傳統(tǒng)會計方法的區(qū)別

　　(二)

的計算

= NOPAT- EVA資本×加權資本成本　　具體內(nèi)容在書上212頁。

　　(三)市場增加值——MVA

　　MVA=市值-資本

　　MVA是市場對公司未來獲取EVA能力的預期反映

　　具體內(nèi)容在書上216頁。

　　七、財務分析中應注意的問題

　　(一)財務報表數(shù)據(jù)的準確性、真實性與可靠性

　　財務報表是按會計準則編制的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映該公司的客觀實際。

　　(二)財務分析結(jié)果的預測性調(diào)整

　　公司的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生變化后，原有的財務數(shù)據(jù)與新情況下的財務數(shù)據(jù)不具有直接可比性。

　　(三)公司(股票、債務)增資行為對財務結(jié)構的影響

　　公司的增資行為一般會改變負債和所有者權益在公司資本總額中的相對比重，因此，公司的資產(chǎn)負債率和權益負債比率會相應地受到影響。

　　1.股票發(fā)行增資對財務結(jié)構的影響。

　　(1)配股增資對財務結(jié)構的影響。公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負債總額和負債結(jié)構都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負債率和權益負債比率將降低，減少了債權人承擔的風險，而股東所承擔的風險將增加。

　　(2)增發(fā)新股對財務結(jié)構的影響。增發(fā)新股后，公司凈資產(chǎn)增加，負債總額以及負債結(jié)構都不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負債率和權益負債比率都將降低。

　　2.債券發(fā)行增資對財務結(jié)構的影響。發(fā)行債券后，公司的負債總額將增加，同時總資產(chǎn)也增加，資產(chǎn)負債率將提高。此外，公司發(fā)行不同期限的債券，也將影響到公司的負債結(jié)構。

　　3.其他增資行為對財務結(jié)構的影響。除了股權融資和發(fā)行債券外，公司其他的增資方式還有向外借款等。如果公司向銀行等金融機構以及向其他單位借款，則形成了公司的負債，公司的權益負債比率和資產(chǎn)負債率都將提高。