2009年證券從業(yè)考試投資分析第六章模擬題

　　16.BR 指標(biāo)又稱(chēng)買(mǎi)賣(mài)意愿指標(biāo)，同AR 指標(biāo)一樣也是反映當(dāng)前情況下多空 雙方相互較量結(jié)果的指標(biāo)之一。其基本的構(gòu)造思想同AR 指標(biāo)是相同的。 BR 指標(biāo)與AR 指標(biāo)是極為相似的，區(qū)別只是一點(diǎn)，它們選擇的多空雙方 的均衡點(diǎn)不同。AR 指標(biāo)是以當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為均衡價(jià)位，而B(niǎo)R 指標(biāo)選擇的是 前一天的收盤(pán)價(jià)。

　　(1)BR 指標(biāo)的計(jì)算公式和參數(shù)

　　如前所述，在BR 指標(biāo)中，多空雙方的力量是用如下的方式表現(xiàn)的：

　　多方強(qiáng)度=H-YC

　　空方強(qiáng)度=YC-L

　　式中，H 和L 為今日的最高價(jià)和最低價(jià);YM 為昨日(上一個(gè)交易日)的

　　中間價(jià)。

　　中間價(jià)其實(shí)也是一個(gè)技術(shù)指標(biāo)，它是由開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)這四個(gè)價(jià)格通過(guò)加權(quán)平均得到的。加權(quán)平均中每個(gè)價(jià)格的權(quán)重可以人為選定，目前常用的中間價(jià)計(jì)算方法有以下四種①M(fèi)=(2C+H+L)/4

　�、贛=(C+H+L+O)/4

　�、跰=(C+H+L)/3

　　④M=(H+L)/2

　　(2)CR 指標(biāo)的參數(shù)

　　在計(jì)算CR 時(shí)，為了避免由于某一天的意外情況產(chǎn)生的偶然性和片面性，我們考慮一定時(shí)間內(nèi)的多方和空方力量的對(duì)比，選擇的天數(shù)就是CR 指標(biāo)的參數(shù)，參數(shù)是可以人為選擇的。

　　(3)CR 指標(biāo)的應(yīng)用法則

　　對(duì)BR 指標(biāo)的應(yīng)用主要是從以下幾個(gè)方面進(jìn)行考慮： 第一，從BR 的取值看大勢(shì)所處狀態(tài)。由BR 的定義公式就可看出，BR 取 值在100 附近則多空雙方力量相當(dāng)，誰(shuí)也不占明顯的優(yōu)勢(shì)，BR 取值越大，多 方優(yōu)勢(shì)越大;BR 取值越小，空方優(yōu)勢(shì)越大。

　　第二，從BR 指標(biāo)與股價(jià)的背離方面看趨勢(shì)。BR 指標(biāo)有領(lǐng)先股價(jià)達(dá)到峰 頂和谷底的功能，這就是背離原則的應(yīng)用基礎(chǔ)。 BR 達(dá)到峰頂并回頭時(shí)，如果股價(jià)還在上漲，這就形成了背離，是比較強(qiáng) 的獲利了結(jié)信號(hào)。BR 達(dá)到谷底并回頭向上，這也是背離，是比較強(qiáng)的買(mǎi)入信 號(hào)，應(yīng)該考慮介入股市了。另外，BR 形成兩個(gè)依次下降的峰，而股價(jià)卻形成 兩個(gè)依次上升的峰，這也是頂背離，也應(yīng)考慮獲利了結(jié)。同理，BR 形成兩個(gè) 依次上升的谷底，而股價(jià)是兩個(gè)依次下降的谷底，這又是底背離，是介入股 市的信號(hào)。

　　(4)應(yīng)注意的問(wèn)題

　　主要是兩個(gè)方面應(yīng)注意：CR 指標(biāo)比BR 指標(biāo)更容易出現(xiàn)負(fù)值，當(dāng)出現(xiàn)負(fù) 值時(shí)，最簡(jiǎn)單的方法就是將負(fù)值的CR 指標(biāo)一律當(dāng)成0;當(dāng)CR 指標(biāo)第一次發(fā) 出行動(dòng)信號(hào)時(shí)，往往錯(cuò)誤比較大。

　　18.ADL 的中文名稱(chēng)為騰落指數(shù)，即上升下降曲線(xiàn)的意思。ADL 是分析趨 勢(shì)的，它利用簡(jiǎn)單的加減法計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下降家數(shù)的累積結(jié)果， 與綜合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大勢(shì)的未來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　(1)ADL 的計(jì)算公式

　　如果今天所有股票中上漲的共有NA 家，下降的共有ND 家，持平的為M 家，這里的漲跌的判斷標(biāo)準(zhǔn)是以今日收盤(pán)價(jià)與上一日收盤(pán)價(jià)相比較。這樣今 天的ADL 值為

　　今日ADL=昨日ADL+NA-ND

　　由上式推出：

　　今日ADL=ΣNA+ΣND

　　式中，ΣNA 為從開(kāi)始交易的第一天算起，每一個(gè)交易日的上漲家數(shù)的總 和;ΣND 則為下降家數(shù)的總和;兩者之差就是ADL。

　　(2)ADL 的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)

　　第一，ADL 的應(yīng)用重在相對(duì)走勢(shì)，并不看重取值的大小。這與OBV 是相 似的。 第二，ADL 只適用于對(duì)大勢(shì)未來(lái)走勢(shì)變動(dòng)的參考，不能對(duì)選擇股票提供 有益的幫助。

　　第三，ADL 不能單獨(dú)使用，總要同股價(jià)曲線(xiàn)聯(lián)合使用才能顯出作用。

　　第四，形態(tài)理論和切線(xiàn)理論的內(nèi)容也可以用于ADL 曲線(xiàn)。

　　第五，經(jīng)驗(yàn)證明，ADL 對(duì)多頭市場(chǎng)的應(yīng)用比對(duì)空頭市場(chǎng)的應(yīng)用效果好。