試題答案

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1、答案:D　　2、答案:D　　3、答案:B　　4、答案:D　　5、答案:B

　　6、答案:C　　7、答案:A　　8、答案:B　　9、答案:D　　10、答案:B

　　11、答案:B　　12、答案:D　　13、答案:A　　14、答案:C　　15、答案:D

　　16、答案:A　　17、答案:D　　18、答案:D　　19、答案:C　　20、答案:B

　　21、答案:A　　22、答案:C　　23、答案:B　　24、答案:D　　25、答案:A

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、答案:BC　　2、答案:BCD　　3、答案:ACD　　4、答案:ACD　　5、答案:ABC

　　6、答案:ABCD　　7、答案:AB　　8、答案:AC　　9、答案:ABC　　10、答案:BD

　　三、判斷題

　　1、答案:×　　2、答案:√　　3、答案:×　　4、答案:×　　5、答案:×

　　6、答案:×　　7、答案:√　　8、答案:√　　9、答案:×　　10、答案:×

　　四、計(jì)算分析題

　　1、答案:(1)計(jì)算以下指標(biāo)：

　�、偌坠咀C券組合的β系數(shù)=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4

　　②甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率(RP)=1.4×(15%-10%)=7%

　�、奂坠咀C券組合的必要投資收益率(K)=10%+7%=17%

　　④投資A股票的必要投資收益率=10%+2×(15%-10%)=20%

　　(2)利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A股票是否對(duì)甲公司有利

　　因?yàn)椋珹股票的內(nèi)在價(jià)值=1.2×(1+8%)/(20%-8%)=10.8

　　2、答案:

　　(1)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元)

　　(2)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出=8000×70%+5000+8400+16000+900=35900(元)

　　(3)現(xiàn)金余缺=8000+28200-(35900+10000)=-9700(元)

　　(4)銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000(元)

　　(5)現(xiàn)金月末余額=15000-9700=5300(元)。

　　3、答案:(1)計(jì)算B企業(yè)對(duì)甲、乙兩供應(yīng)商放棄現(xiàn)金折扣的成本

　　放棄甲供應(yīng)商現(xiàn)金折扣的成本=[2%/(1-2%)]×(360/20)=36.73%

　　放棄乙供應(yīng)商現(xiàn)金折扣的成本=[1%/(1-1%)]×(360/10)=36.36%

　　(2)如果B企業(yè)準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇放棄現(xiàn)金折扣成本較低的供應(yīng)商，即乙供應(yīng)商。

　　(3)由于放棄現(xiàn)金折扣的成本就是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以，如果B企業(yè)準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇甲供應(yīng)商。

　　(4)短期借款利率為35%，均低于放棄現(xiàn)金折扣的成本，如果企業(yè)現(xiàn)金不足，應(yīng)借款以享受現(xiàn)金折扣。

　　4、答案:

　　(1)計(jì)算2007年年末流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù)

　　2007年末流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債=315÷150=2.1

　　速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用)÷流動(dòng)負(fù)債=135÷150=0.9

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額=350÷700=50%

　　權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)=1÷(1-50%)=2

　　(2)計(jì)算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率

　　2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均總資產(chǎn)=350÷[(700+700)÷2]=0.5(次)

　　銷售利潤(rùn)率=凈利÷銷售收入=63÷350=18%

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利÷平均凈資產(chǎn)=63÷[(350+350)÷2]=18%

　　(3)采用差額分析法，分析主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響

　　凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率變動(dòng)對(duì)于凈資產(chǎn)收益率的影響=(本年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率-上年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率)×上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=(18%-16%)×0.5×2.5=2.5%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)于凈資產(chǎn)收益率的影響=本年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×(本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-上年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)×上年權(quán)益乘數(shù)=18%×(0.5-0.5)×2.5=0

　　權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)的影響=本年主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率×本年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×(本年權(quán)益乘數(shù)-上年權(quán)益乘數(shù))=18%×0.5×(2-2.5)=-4.5%

　　驗(yàn)算：凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)=2.5%+0+(-4.5%)=-2%