四、計(jì)算分析題

　　1、甲公司持有A、B、C三種股票，在由上述股票組成的證券投資組合中，各股票所占的比重分別為50%、30%和20%，其β系數(shù)分別為2.0、1.0和0.5。市場(chǎng)收益率為15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。 A股票當(dāng)前每股市價(jià)為12元，剛收到上一年度派發(fā)的每股1.2元的現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)股利以后每年將增長(zhǎng)8%。要求：(1)計(jì)算以下指標(biāo)： ①甲公司證券組合的β系數(shù); ②甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率(RP); ③甲公司證券組合的必要投資收益率(K); ④投資A股票的必要投資收益率。(2)利用股票估價(jià)模型分析當(dāng)前出售A股票是否對(duì)甲公司有利。

　　2、某企業(yè)現(xiàn)著手編制2008年6月份的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)2008年6月月初現(xiàn)金余額為8000元;月初應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)可收回80%;本月銷(xiāo)貨50000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)收款比例為50%;本月采購(gòu)材料8000元，預(yù)計(jì)月內(nèi)付款70%;月初應(yīng)付賬款余額5000元，需在月內(nèi)全部付清;月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元;本月制造費(fèi)用等間接費(fèi)用付現(xiàn)16000元;其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出900元;購(gòu)買(mǎi)設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí)，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù);現(xiàn)金多余時(shí)可購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。要求：(1)計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入;(2)計(jì)算經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出;(3)計(jì)算現(xiàn)金余缺;(4)確定最佳資金籌措或運(yùn)用數(shù)額;(5)確定現(xiàn)金月末余額。

　　3、B企業(yè)準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)一大型設(shè)備，初步確定了兩家供應(yīng)商。甲供應(yīng)商的付款條件為(2/10，n/30)，乙供應(yīng)商的付款條件為(1/20，n/30)，其他條件完全相同。要求：(1)計(jì)算B企業(yè)對(duì)甲、乙兩供應(yīng)商放棄現(xiàn)金折扣的成本;(2)如果B企業(yè)準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)選哪家供應(yīng)商?(3)如果B企業(yè)準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，應(yīng)選哪家供應(yīng)商?(4)如果短期借款利率為35%，B企業(yè)應(yīng)放棄現(xiàn)金折扣，還是享受現(xiàn)金折扣?

　　4、萬(wàn)利公司2007年財(cái)務(wù)報(bào)表資料如下：

　　萬(wàn)利公司2006年度主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2007年度銷(xiāo)售收入為350萬(wàn)，凈利潤(rùn)為63萬(wàn)。要求;(1)計(jì)算2007年年末流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益乘數(shù);(2)計(jì)算2007年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率;(3)采用差額分析法，分析主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。