2.進(jìn)行權(quán)益披露的情形

　　表4.6 權(quán)益披露的具體情形

　　【提示】注意通過證券交易所的證券交易的方式用的是“達(dá)到”，而通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式用的是“擬達(dá)到或者超過”。

　　【舉例】某投資公司通過證券交易所的交易持有甲上市公司股票，2010年5月1日時(shí)達(dá)到了5%，根據(jù)規(guī)定，應(yīng)該在當(dāng)日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，并履行報(bào)告、通知和公告的義務(wù)，因此應(yīng)該在2010年5月1日～5月3日履行以上的義務(wù)，同時(shí)，在該期限內(nèi)，不得再買賣上市公司的股票。假設(shè)該投資公司按照規(guī)定履行了義務(wù)，在2010年6月1日時(shí)又通過證券交易所收購(gòu)了甲公司5%的股票，持股比例當(dāng)天達(dá)到了10%，根據(jù)規(guī)定，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報(bào)告和公告。在報(bào)告期限內(nèi)和作出報(bào)告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。因此，按照該規(guī)定，投資公司應(yīng)該在2010年6月1日～2010年6月3日的期限內(nèi)，再履行報(bào)告、通知和公告的義務(wù)，同時(shí)在該期限和報(bào)告、公告后的2日內(nèi)，不得再行買賣甲公司的股票。假設(shè)該公司6月2目履行了規(guī)定的義務(wù)，那么不得買賣股票的期間為6月1日～6月4日。

　　3.權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的編制

　　(1)簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的編制

　　投資者及其一致行動(dòng)人“不是”上市公司的第一大股東或者實(shí)際控制人，其擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過該公司已發(fā)行股份的5%，但未達(dá)到20%的，應(yīng)當(dāng)編制簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

　　(2)詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書的編制

　　①投資者及其一致行動(dòng)人“是”上市公司的第一大股東或者實(shí)際控制人，其擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%，但未達(dá)到20%的，應(yīng)當(dāng)編制詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

　�、谕顿Y者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的20%但未超過30%的，應(yīng)當(dāng)編制詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書。

　　(3)投資者及其一致行動(dòng)人為上市公司第一大股東或者實(shí)際控制人的，同時(shí)擁有權(quán)益的股份達(dá)到或者超過一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的20%但未超過30%的，還應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問對(duì)上述權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書所披露的內(nèi)容出具核查意見。但以下的情況除外：

　�、賴�(guó)有股行政劃轉(zhuǎn)或變更;

　�、诠煞蒉D(zhuǎn)讓在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行;

　�、垡蚶^承取得股份。

　　表4.7 權(quán)益披露的情形

　　【例題13·多選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，投資者及其一致行動(dòng)人通過證券交易所的證券交易擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)履行一定的法定義務(wù)。下列選項(xiàng)中，屬于該法定義務(wù)的有(　　)。

　　A.向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告

　　B.抄報(bào)該上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)

　　C.通知上市公司

　　D.予以公告

　　【答案】ABCD

　　【解析】本題考核持有上市公司5%以上股東的報(bào)告和公告義務(wù)。根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到一個(gè)上市公司已發(fā)行股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，抄報(bào)該上市公司所在地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)，通知該上市公司，并予公告。

　　(五)上市公司收購(gòu)后事項(xiàng)的處理

　　1.收購(gòu)期限屆滿，被收購(gòu)公司股權(quán)分布不符合上市條件的，該上市公司的股票應(yīng)當(dāng)由證券交易所依法終止上市交易。其余仍持有被收購(gòu)公司股票的股東，有權(quán)向收購(gòu)人以收購(gòu)要約的同等條件出售其股票，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)收購(gòu)。

　　【提示】該“上市條件”主要是指公開發(fā)行的股份低于公司股份總數(shù)的25%;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行的股份低于公司股份總數(shù)的10%。

　　2.收購(gòu)行為完成后，被收購(gòu)公司不再具備股份有限公司條件的，應(yīng)當(dāng)依法變更企業(yè)形式。

　　3.在上市公司收購(gòu)中，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)的上市公司的股票，在收購(gòu)行為完成后的12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　4.收購(gòu)行為完成后，收購(gòu)人與被收購(gòu)公司合并，并將該公司解散的，使解散公司的原有股票由收購(gòu)人依法更換。

　　5.收購(gòu)行為完成的收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在15日內(nèi)將收購(gòu)情況報(bào)告國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所后，并予公告。

　　六、違反證券法的法律責(zé)任

　　(一)民事賠償責(zé)任優(yōu)先

　　違反《證券法》的規(guī)定，應(yīng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任和繳納罰款、罰金，其財(cái)產(chǎn)不足以同時(shí)支付時(shí)，先承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

　　(二)證券市場(chǎng)禁入責(zé)任【★2011年多選題】

　　1.市場(chǎng)禁入的限制

　　被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施的人員，在禁入期間內(nèi)，除不得繼續(xù)在原機(jī)構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任原上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)外，也不得在其他任何機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)或者擔(dān)任其他上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)。

　　2.市場(chǎng)禁入的期限

　　(1)3至5年

　　違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取3至5年的證券市場(chǎng)禁入措施。

　　(2)5至10年

　　行為惡劣、嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序、嚴(yán)重?fù)p害投資者利益或者在重大違法活動(dòng)中起主要作用等情節(jié)較為嚴(yán)重的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取5至10年的證券市場(chǎng)禁入措施。

　　(3)終身禁入

　　有下列情形之一的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取終身的證券市場(chǎng)禁人措施：

　�、賴�(yán)重違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，構(gòu)成犯罪的;

　　②違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，行為特別惡劣，嚴(yán)重?cái)_亂證券市場(chǎng)秩序并造成嚴(yán)重社會(huì)影響，或者致使投資者利益遭受特別嚴(yán)重?fù)p害的;

　�、劢M織、策劃、領(lǐng)導(dǎo)或者實(shí)施重大違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定的活動(dòng)的;

　　④其他違反法律、行政法規(guī)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，情節(jié)特別嚴(yán)重的。

　　(4)減輕處罰

　　有下列情形之一的，可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員從輕、減輕或者免予采取證券市場(chǎng)禁入措施：

　　①主動(dòng)消除或者減輕違法行為危害后果的;②配合查處違法行為有立功表現(xiàn)的;

　�、凼芩酥甘�、脅迫有違法行為，且能主動(dòng)交代違法行為的;

　�、芷渌梢詮妮p、減輕或者免予采取證券市場(chǎng)禁入措施的。

　　本章小結(jié)

　　本章是難度比較大的一章，大量繁雜的條件都是一些硬性規(guī)定，雖然難以記憶，但還是有一定規(guī)律的，考生可以從證券主體與證券市場(chǎng)的關(guān)系作為主線進(jìn)行掌握，從公司的成立到股份的發(fā)行，再到股票的上市涉及一系列的與證券市場(chǎng)相關(guān)的情況，包括股票上市條件、股票暫停上市、終止上市。公司上市后會(huì)涉及財(cái)務(wù)信息的披露等，都是有專門的規(guī)章文件進(jìn)行規(guī)范的，另外大家務(wù)必要攻下一些難以理解知識(shí)點(diǎn)。例如，股票發(fā)行條件和上市條件、各類證券的暫停上市和終止上市條件、上市公司收購(gòu)的權(quán)益披露等，尤其以股票首發(fā)、股票增發(fā)等規(guī)定最為重要，另外本章還有各種百分比。從歷年考試的情況來(lái)看，這些均是考試要點(diǎn)，需要記憶。

　　考生在學(xué)習(xí)本章時(shí)應(yīng)注意把握三條線索：

　　一是各類證券的發(fā)行;

　　二是各類證券的交易;

　　三是上市公司收購(gòu)(收購(gòu)股份)。

　　對(duì)于重要的數(shù)字和規(guī)定要牢記，尤其要注意在綜合題中的應(yīng)用。本章是出主觀題的重點(diǎn)章，每年都會(huì)單獨(dú)或與公司法律制度結(jié)合以主觀題形式出現(xiàn)，所以，學(xué)習(xí)本章一定要多花費(fèi)時(shí)間對(duì)內(nèi)容的綜合運(yùn)用進(jìn)行訓(xùn)練。

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