十一、經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、復(fù)合杠桿的計(jì)算與意義

　　1.用來衡量風(fēng)險(xiǎn)

　　2.并非風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源是市場(chǎng)的需求和企業(yè)成本等因素的不確定性引起的息稅前利潤(rùn)(EBIT)的波動(dòng)。

　　企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本原因就在于負(fù)債籌資。

　　3.定義的計(jì)算公式

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)=

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)= 復(fù)合杠桿系數(shù)=(DCL)

　　4.簡(jiǎn)化計(jì)算公式

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)(DOL)= 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(DFL)= 復(fù)合杠桿系數(shù)=財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

　　5.影響因素

　　影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的主要因素有：

　　6.杠桿原理分析

　　根據(jù) 可知，DOL≥1，

　　(1)如果a=0，則DOL=1，表示不存在經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)，但依然存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)如果a不等于0，則DOL大于1，表示存在經(jīng)營(yíng)杠桿的放大效應(yīng)。

　　根據(jù)

　　(1)如果I=0，則DFL=1，表示不存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。但并不表明企業(yè)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　(2)如果I不等于0，則DFL大于1，表示存在財(cái)務(wù)杠桿的放大效應(yīng)。

　　7.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)與已獲利息倍數(shù)(第十二章)的計(jì)算有一定聯(lián)系。

　　十二、資本結(jié)構(gòu)理論

　　十三、股利理論

　　十四、現(xiàn)金預(yù)算

　　1.現(xiàn)金預(yù)算表的四個(gè)主要項(xiàng)目：

　　(1)可供使用的現(xiàn)金

　　本期可供使用的現(xiàn)金=期初的現(xiàn)金余額+本期的現(xiàn)金流入

　　(2)預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出

　　(3)現(xiàn)金余缺

　　可供使用的現(xiàn)金-預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流出

　　(4)現(xiàn)金的籌措及使用

　　現(xiàn)金余缺與現(xiàn)金最低控制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，從而可得知企業(yè)的現(xiàn)金是多余的還是不足的。

　　2.現(xiàn)金預(yù)算是以日常業(yè)務(wù)預(yù)算和特種決策預(yù)算為基礎(chǔ)所編制的反映現(xiàn)金收支情況的預(yù)算。

　　3.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入可以在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上結(jié)合收賬政策進(jìn)行測(cè)算;購買材料所引起的現(xiàn)金流出，根據(jù)材料采購測(cè)算和相應(yīng)的付款政策測(cè)算。

　　相應(yīng)地也要把握資產(chǎn)負(fù)債表上的“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)付賬款”的計(jì)算

　　4.現(xiàn)金的籌措及使用，考試主要是考查如何通過銀行借款來進(jìn)行資金調(diào)整。

　　5.日常業(yè)務(wù)預(yù)算中主要是看一下銷售預(yù)算，直接材料采購預(yù)算。

　　另：第二節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法要注意從大綱的角度來理解和把握

08年會(huì)計(jì)資格考試《中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》模擬試題匯總

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中級(jí)經(jīng)濟(jì)法		孫繼秋	講 座	21	游文麗	講 座	6	講 座
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會(huì)計(jì)證課程輔導(dǎo)方案		精講班			沖刺班				報(bào)名
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《會(huì)計(jì)基礎(chǔ)與實(shí)務(wù)》		劉艷霞	60 (視頻)	講 座	劉艷霞	20 (視頻)	講 座
《財(cái)經(jīng)法規(guī)與職業(yè)道德》		劉艷霞	40 (視頻)	講 座	劉艷霞		講 座
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