2008會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)講義第二章
http://1glr.cn 來源:考試吧(Exam8.com) 點(diǎn)擊: 更新:2007-11-29 11:49:32
推薦:安通學(xué)校2008會(huì)計(jì)職稱面授培訓(xùn) ★這里要求掌握期望值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率三個(gè)指標(biāo)的計(jì)算。同時(shí)要求掌握標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率在用于不同項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度比較時(shí)的適用范圍。 提醒注意:標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率所反映的風(fēng)險(xiǎn)是指投資項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn),既包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),也包括非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而成本章將要講到的β系數(shù)只能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),在以后的第八章會(huì)講到經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù),經(jīng)營杠桿系數(shù)是計(jì)量經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是計(jì)量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),所以,杠桿系數(shù)是用于計(jì)量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的。 一般情況下,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大;相反,標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率可以用來比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 請看教材27頁的【例2-4】 當(dāng)不知道或者很難估計(jì)未來收益率發(fā)生的概率以及未來收益率的可能值時(shí),可以利用收益率的歷史數(shù)據(jù)去近似地估算預(yù)期收益率及其標(biāo)準(zhǔn)差。其中,預(yù)期收益率可利用歷史數(shù)據(jù)的算術(shù)平均值法等方法計(jì)算,標(biāo)準(zhǔn)差則可以利用下列統(tǒng)計(jì)學(xué)中的公式進(jìn)行估算: 沒有給出概率的情況下的標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算公式是今年教材新增加的,所以可將教材29頁【例2-6】作為重點(diǎn)來看。 (二)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策(注意客觀題) 1.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得的收益予以抵消時(shí),應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn),以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如,拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來;放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目。 2.減少風(fēng)險(xiǎn) 減少風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面:一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素,減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。可以采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)營或投資以分散風(fēng)險(xiǎn)。 3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的資產(chǎn),企業(yè)應(yīng)以一定的代價(jià),采取某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。如向保險(xiǎn)公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)承包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。 4.接受風(fēng)險(xiǎn) 接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種方式。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí),直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用,或沖減利潤;風(fēng)險(xiǎn)自保,是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進(jìn)行,有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。 例題: 1、下列項(xiàng)目中,屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有( )。 (2005年) A.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測 B.向保險(xiǎn)公司投保 C.租賃經(jīng)營 D.業(yè)務(wù)外包 [答案]BCD [解析]轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策包括:向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測是減少風(fēng)險(xiǎn)的方法。 2、在下列各項(xiàng)中,屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有( )。(2006年) A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) B.減少風(fēng)險(xiǎn) C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) D.接受風(fēng)險(xiǎn) [答案]ABCD [解析]財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策包括:規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),減少風(fēng)險(xiǎn),轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和接受風(fēng)險(xiǎn)。 3、對(duì)可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的項(xiàng)目,企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措施,以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。( ) (2005年) [答案]× [解析]規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的例子包括:拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來;放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目;新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制。合資、聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施。 4、某企業(yè)準(zhǔn)備開發(fā)A和B兩種新產(chǎn)品,有關(guān)資料如下: (1)計(jì)算兩個(gè)方案的預(yù)期收益率的期望值 (2)計(jì)算兩個(gè)方案的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 (3)計(jì)算兩個(gè)方案的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率 (4)比較兩個(gè)方案風(fēng)險(xiǎn)的大小 正確答案: (1)A方案的預(yù)期收益率的期望值=0.2×50%+0.3×30%+0.5×(-10%)=14% B方案的預(yù)期收益率的期望值=0.2×30%+0.3×20%+0.5×(-5%)=9.5% (2)A方案的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 = =24.98% B方案的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 = =14.91% (3)A方案的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=24.98%/14%=178.43% B方案的預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率=14.91%/9.5%=156.95% (4)由于178.43%大于156.95%,所以A方案的風(fēng)險(xiǎn)大于B方案的風(fēng)險(xiǎn) 2008年會(huì)計(jì)職稱考試遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)輔導(dǎo)方案
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