2012注會(huì)《戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》課后作業(yè)題及答案(10)

　　三、簡(jiǎn)答題

　　1.

　　【答案】

　　(1)優(yōu)勢(shì)：①產(chǎn)品受到消費(fèi)者認(rèn)可;②在國(guó)際市場(chǎng)上增長(zhǎng)速度快，并占領(lǐng)了一定的市場(chǎng)份額;劣勢(shì)：產(chǎn)品比較容易被模仿。機(jī)會(huì)：外國(guó)政府頒布了許多有利政策。威脅：①在甲國(guó)的收益不能馬上收回到母國(guó);②市場(chǎng)上的利率波動(dòng)較大。

　　(2)該公司主要的風(fēng)險(xiǎn)有政治風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)。

　　(3)公司應(yīng)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的方法包括：①企業(yè)已做出適當(dāng)?shù)囊?guī)劃并履行了盡職調(diào)查;②為政治風(fēng)險(xiǎn)“投�！�;③企業(yè)還可通過(guò)與職工建立良好關(guān)系的方式來(lái)創(chuàng)建友好的投資環(huán)境;④管理層還可在勞動(dòng)合同中套用仲裁機(jī)構(gòu)的辭令，用以解決勞資糾紛，從而使政治風(fēng)險(xiǎn)最小化;⑤經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生改變后，無(wú)論再做什么努力，一般都太遲了。應(yīng)與當(dāng)?shù)卮笫桂^和商會(huì)保持聯(lián)系。集體意見(jiàn)比個(gè)別企業(yè)更強(qiáng)大有力，即使這家企業(yè)與政府部門(mén)建立了穩(wěn)固的關(guān)系。

　　管理利率風(fēng)險(xiǎn)的常見(jiàn)方法包括：①平滑法：維持固定利率借款與浮動(dòng)利率借款的平衡;②匹配法：使具有共同利率的資產(chǎn)和負(fù)債相匹配;③遠(yuǎn)期利率協(xié)議;④現(xiàn)金余額的集中;⑤利率期貨;⑥利率期權(quán);⑦利率互換。

　　2.

　　【答案】

　　(1)該公司采用的組織結(jié)構(gòu)是矩陣式組織結(jié)構(gòu)。

　　該結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)是：①由于項(xiàng)目經(jīng)理與項(xiàng)目的關(guān)系更緊密，因而他們能更直接地參與到與其產(chǎn)品相關(guān)的戰(zhàn)略中來(lái)，從而激發(fā)其成功的動(dòng)力;②能更加有效地優(yōu)先考慮關(guān)鍵項(xiàng)目，加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品和市場(chǎng)的關(guān)注，從而避免職能型結(jié)構(gòu)對(duì)產(chǎn)品和市場(chǎng)的關(guān)注不足;③與產(chǎn)品主管和區(qū)域主管之間的聯(lián)系更加直接，從而能夠做出更有質(zhì)量的決策;④實(shí)現(xiàn)了各個(gè)部門(mén)之間的協(xié)作以及各項(xiàng)技能和專(zhuān)門(mén)技術(shù)的相互交融;⑤雙重權(quán)力使得企業(yè)具有多重定位，這樣職能專(zhuān)家就不會(huì)只關(guān)注自身業(yè)務(wù)范圍。

　　該結(jié)構(gòu)的缺點(diǎn)是：①可能導(dǎo)致權(quán)力劃分不清晰，并在職能工作和項(xiàng)目工作之間產(chǎn)生沖突;②雙重權(quán)力容易使管理者之間產(chǎn)生沖突;③管理層可能難以接受混合型結(jié)構(gòu)，并且管理者可能會(huì)覺(jué)得另一名管理者將爭(zhēng)奪其權(quán)力，從而產(chǎn)生危機(jī)感;④協(xié)調(diào)所有的產(chǎn)品和地區(qū)會(huì)增加時(shí)間成本和財(cái)務(wù)成本，從而導(dǎo)致制定決策的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)。

　　(2)制定風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，分析風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量與性質(zhì)影響，確立風(fēng)險(xiǎn)處理戰(zhàn)略，及項(xiàng)目開(kāi)始后認(rèn)真監(jiān)視和控制風(fēng)險(xiǎn)。可用的辦法有：①矩陣管理下的團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提高團(tuán)隊(duì)的凝聚力，實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)制度，并在團(tuán)隊(duì)成員間建立私人聯(lián)系;②設(shè)立強(qiáng)大的變動(dòng)控制程序;③遵循良好的計(jì)劃和控制原則。

　　3.

　　【答案】

　　(1)若不進(jìn)行互換，兩家公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用和為：LIBOR+0.5%+6.5%=LIBOR+7%

　　若進(jìn)行互換，兩家公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用和為：LIBOR+0.2%+4%+0.5%=LIBOR+4.7%

　　因此，進(jìn)行互換時(shí)，總共可以節(jié)約：(LIBOR+7%)- (LIBOR+4.7%)=2.3%

　　即，2.3%×500=11.5(萬(wàn)元)

　　(2)進(jìn)行利率互換后，兩家公司總共節(jié)約了2.3%利息費(fèi)用。根據(jù)約定，甲、乙公司按照6:4分成。

　　甲公司節(jié)約了：2.3%×0.6=1.38%，則甲公司的實(shí)際利率水平為L(zhǎng)IBOR+0.5%-1.38%= LIBOR-0.88%

　　乙公司節(jié)約了：2.3%×0.4=0.92%，則乙公司的實(shí)際利率水平為6.5%-0.92%=5.58%。

　　4.

　　【答案】

　　該投資者在3月購(gòu)買(mǎi)了期權(quán)，共支付了：1200×100×5%=6000(元)

　　由于市場(chǎng)價(jià)格下跌，對(duì)投資者是有利的，因此投資者會(huì)選擇行權(quán)，投資者在期權(quán)市場(chǎng)上可獲得收益：(1200-1100)×100=10000(元)

　　甲投資者的凈收益為：10000-6000=4000(元)

　　則，該投資者的投資收益率為：4000/6000=66.67%。

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