2012注冊會計師《財務成本管理》預測押題密卷(1)

　　二、多項選擇題(本題型共12小題，每小題2分，共24分。每小題均有多個正確答案，請從每小題的備選答案中選出你認為正確的答案，在答題卡相應位置上用2B鉛筆填涂相應的答案代碼。每小題所有答案選擇正確的得分;不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。)第11題 下列預算中，不屬于財務預算的有(　　)。

　　A.短期現(xiàn)金支出預算

　　B.銷售預算

　　C.直接材料預算

　　D.產(chǎn)品成本預算

　　【正確答案】：

　　B,C,D

　　【試題解析】：

　　財務預算是關(guān)于資金籌措和使用的預算，包括短期的現(xiàn)金支出預算和信貸預算，以及長期的資本支出預算和長期資金籌措預算。選項B、C、D都屬于營業(yè)預算。

　　第12題 下列情況中，會導致經(jīng)營性資產(chǎn)或負債不與銷售收入同比率增長的有(　　)。

　　A.預測錯誤導致的過量資產(chǎn)

　　B.整批購置資產(chǎn)

　　C.規(guī)模經(jīng)濟效應

　　D.可持續(xù)增長

　　【正確答案】：

　　A,B,C

　　【試題解析】：

　　根據(jù)教材內(nèi)容可知，規(guī)模經(jīng)濟效應、整批購置資產(chǎn)和預測錯誤導致的過量資產(chǎn)三種情況中任意-種出現(xiàn)，經(jīng)營資產(chǎn)或負債與銷售收入的比率都將不穩(wěn)定。

　　第13題 下列關(guān)于延長信用期的影響的表述中，正確的有(　　)。

　　A.增加壞賬損失

　　B.增加收賬費用

　　C.減少收賬費用

　　D.增加應收賬款

　　【正確答案】：

　　A,B,D

　　【試題解析】：

　　信用期指的是企業(yè)給予顧客的付款期間，延長信用期會使銷售額增加，與此同時，應收賬款、收賬費用和壞賬損失也增加。

　　第14題 下列關(guān)于互斥項目排序的表述中，正確的有(　　)。

　　A.共同年限法也被稱為重置價值鏈法

　　B.如果兩個互斥項目的壽命和投資額都不同，此時可以使用共同年限法或等額年金法來決策

　　C.如果兩個互斥項目的壽命相同，但是投資額不同，評估時優(yōu)先使用凈現(xiàn)值法

　　D.共同年限法與等額年金法相比，比較直觀但是不易于理解

　　【正確答案】：

　　A,B,C

　　【試題解析】：

　　共同年限法比較直觀，易于理解，但是預計現(xiàn)金流的工作很困難，而等額年金法應用簡單，但不便于理解，所以，選項D的說法錯誤。

　　第15題 下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有(　　)。

　　A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)-定大于0

　　B.相關(guān)系數(shù)為1時，表示-種證券報酬率的增長總是等于另-種證券報酬率的增長

　　C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風險

　　D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

　　【正確答案】：

　　A,C,D

　　【試題解析】：

　　相關(guān)系數(shù)兩項資產(chǎn)的協(xié)方差/(一項資產(chǎn)的標準差×另一項資產(chǎn)的標準差)，由于標準差不可能是負數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)-定大于0，選項A的說法正確;相關(guān)系數(shù)為1時，表示-種證券報酬率的增長總是與另-種證券報酬率的增長成比例，因此，選項B昀說法不正確;對于風險資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標準差小于組合中各資產(chǎn)標準差的加，叉平均數(shù)，則就意味著分散了風險，相關(guān)系數(shù)為0時，組合的標準差小于組合中各資產(chǎn)標準差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風險�；蛘哒f，相關(guān)系數(shù)越小，風險分散效應越強，只有當相關(guān)系數(shù)為1時，才不能分散風險，相關(guān)系數(shù)為0時，風險分散效應強于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項C的說法正確;協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項資產(chǎn)的標準差×另一項資產(chǎn)的標準差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標準差×該證券的標準差=該證券的方差，選項D的說法正確。

　　第16題 下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的有(　　)。

　　A.在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項的借人人

　　B.根據(jù)全部租金是否超過資產(chǎn)的成本，租賃可分為不完全補償租賃和完全補償租賃

　　C.如果合同分別約定租金和手續(xù)費，則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本、相關(guān)的利息以及出租人的利潤

　　D.如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費，則租金指租賃資產(chǎn)的購置成本以及出租人的利潤

　　【正確答案】：

　　C,D

　　【試題解析】：

　　杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)作為抵押，向另外的貸款者借入，所以選項A的表述正確;根據(jù)全部租金是否超過資產(chǎn)的成本，租賃可分為不完全補償租賃和完全補償租賃，所以選項B的表述正確;如果合同分別約定租金和手續(xù)費，則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本以及相關(guān)的利息，因此選項C的表述不正確;如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費，則租金僅指租賃資產(chǎn)的購置成本，因此選項D的表述不正確。

　　第17題 在期權(quán)價值大于0的前提下，假設其他因素不變，以下能增加看跌期衩價值的情況有(　　)。

　　A.到期期限增加

　　B.紅利增加

　　C.標的物價格降低

　　D.無風險利率降低

　　【正確答案】：

　　B,C,D

　　【試題解析】：

　　對于歐式看跌期權(quán)而言，到期期限和價值并沒有必然的聯(lián)系，所以選項A不是答案;在期權(quán)價值大于0的前提下。在除息日后，紅利增加會引起股票價格降低，從而導致看跌期權(quán)價值上升，所以選項B是本題答案;標的物價格降低，對于看跌期權(quán)而言，會使其價值增加，所以選項C也是答案;無風險利率降低，會提高執(zhí)行價格的現(xiàn)值，從而導致看跌期權(quán)價值升高，所以選項D也是答案。

　　第18題 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是確定股票發(fā)行價格的一種方法，下列表述中，正確的有(　　)。

　　A.運用該方法的公司，實際的發(fā)行價格通常比計算出來的每股凈現(xiàn)值低20%～30%

　　B.運用該方法的公司，其市盈率往往低于市場平均水平

　　C.該方法主要適用于前期投資大、初期回報不高的公司

　　D.該方法能比較準確地反映公司的整體和長遠價值

　　【正確答案】：

　　A,C,D

　　【試題解析】：

　　用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法定價的公司，其市盈率往往遠高于市場平均水平，但這類公司發(fā)行上市時套算出來的市盈率與一般公司發(fā)行的市盈率之間不具可比性，所以選項B的說法不正確。

　　第19題 下列有關(guān)抵押借款和無抵押借款的說法中，正確的有(　　)。

　　A.抵押借款的資本成本通常高于無抵押借款

　　B.銀行主要向信譽好的客戶提供無抵押借款

　　C.銀行對于抵押借款一般還要收取手續(xù)費

　　D.抵押借款是一種風險貸款

　　【正確答案】：

　　A,B,C,D

　　【試題解析】：

　　銀行把抵押借款視為一種風險貸款，高風險高回報;同時，銀行對于抵押借款一般還要收取手續(xù)費，因此，抵押借款的資本成本通常高于無抵押借款。銀行主要向信譽好的客戶提供無抵押借款。

　　第20題 下列關(guān)于外部融資的說法中，正確的有(　　)。

　　A.如果銷售量增長率為0，則不需要補充外部資金

　　B.可以根據(jù)外部融資銷售增長比調(diào)整股利政策

　　C.在其他條件不變，且銷售凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，外部融資需求越大

　　D.在其他條件不變，且股利支付率小于100%的情況下，銷售凈利率越大，外部融資需求越少

　　【正確答案】：

　　B,C,D

　　【試題解析】：

　　銷售額的名義增長率=(1+銷售量增長率)×(1+通貨膨脹率)-1，在銷售量增長率為0的情況下，銷售額的名義增長率=1+通貨膨脹率-1=通貨膨脹率，在內(nèi)含增長的情況下，外部融資額為0，如果通貨膨脹率高于內(nèi)含增長率，就需要補充外部資金，所以，選項A的說法不正確;外部融資銷售增長比不僅可以預計融資需求量，而且對于調(diào)整股利政策和預計通貨膨脹對融資的影響都十分有用，由此可知，選項B的說法正確;在其他條件不變，且銷售凈利率大于0的情況下，股利支付率越高，收益留存率越小，收益留存越少，因此，外部融資需求越大，選項C的說法正確;在其他條件不變，股利支付率小于100%的情況下，銷售凈利率越高，凈利潤越大，收益留存越多，因此，外部融資需求越少，選項D的說法正確。

　　第21題 商業(yè)信用籌資的特點包括(　　)。

　　A.容易取得

　　B.若沒有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)則不負擔成本

　　C.放棄現(xiàn)金折扣時成本較高

　　D.放棄現(xiàn)金折扣時成本較低

　　【正確答案】：

　　A,B,C

　　【試題解析】：

　　商業(yè)信用籌資最大的優(yōu)越性在于容易取

　　得。首先，對于多數(shù)企業(yè)來說，商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信貸形式，且無需正式辦理籌資手續(xù);其次，如果沒有現(xiàn)金折扣或使用不帶息票據(jù)，商業(yè)信用籌資不負擔成本。其缺陷在予放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高。

　　第22題 下列關(guān)于盈虧臨界點和安全邊際的等式中，正確的有(　　)。

　　A.盈虧臨界點銷售量=固定成本/邊際貢獻率

　　B.盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率

　　C.盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量×100%

　　D.安全邊際率=安全邊際/正常銷售量(或?qū)嶋H訂貨量)×100%

　　【正確答案】：

　　B,C

　　【試題解析】：

　　盈虧臨界點銷售量-固定成本/單位邊際貢獻，盈虧臨界點銷售額-盈虧臨界點銷售量×單價=固定成本/邊際貢獻率，所以選項A不正確，選項B正確;盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量×100%，安全邊際率=安全邊際/正常銷售額(或?qū)嶋H訂貨額)×100%，所以選項C正確，選項D不正確。

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