2010注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》單節(jié)練習(xí)(5)

　　6. 有關(guān)CAPM的說法不正確的是()。

　　A.在顯示資本市場線的圖中，個股的波動率和期望報酬率之間存在明確的關(guān)系

　　B.股票的期望收益率只取決于它的波動率中與市場共有的部分

　　C.只有在衡量系統(tǒng)風(fēng)險時，單個證券的風(fēng)險和報酬率之間的關(guān)系才變得顯而易見

　　D.根據(jù)CAPM可知：最優(yōu)的期望報酬率與波動率的組合為位于資本市場線上的投資組合

　　7. 已知某歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價格均為30元，6個月后到期，6個月的無風(fēng)險利率為4%，股票的現(xiàn)行市價為35元，看漲期權(quán)的價格為9.20元，6個月后可以獲得0.5元/股的股利，則看跌期權(quán)的價格為()元。(用4%作折現(xiàn)率)

　　A.3.53

　　B.3.05

　　C.4.7

　　D.5

　　8. 下列說法不正確的是()。

　　A.期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)立即執(zhí)行(到期)時的價值

　　B.若期權(quán)當(dāng)前處于虛值，則其內(nèi)在價值為負數(shù)

　　C.美式期權(quán)的價值不會低于它的內(nèi)在價值

　　D.美式期權(quán)的時間價值不可能為負

　　9. 已知某股票目前的市價為40元，第一期末的市價可能為50元或32元，一期的無風(fēng)險利率為2%，期權(quán)執(zhí)行價格為35元，則下列說法不正確的是()。

　　A.看漲期權(quán)目前的價值為8元

　　B.看跌期權(quán)目前的價值為1.50元

　　C.風(fēng)險中性概率為48.89%

　　D.看漲期權(quán)目前的價值為7.19元

　　10. 東方公司股票不支付股利。該股票歐式期權(quán)的執(zhí)行價格為12.50元，目前距離到期日還有45天，該股票每年的波動率為25%，市場現(xiàn)行短期無風(fēng)險年利率為4.38%。股票目前的市價為12.585元，利用布萊克-斯科爾斯公式計算期權(quán)價格，下列說法不正確的是()。

　　A.d1=0.181

　　B.PV(K)=12.434

　　C.看漲期權(quán)價格為0.52元

　　D.看跌期權(quán)價格為0.52元