2013注冊會計師《經(jīng)濟法》基礎(chǔ)講義：第5章(3)

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　　第三節(jié)　公司債券的發(fā)行與交易

　　一、公司債券發(fā)行的一般理論(了解)

　　(一)公司債券發(fā)行的概念

　　(二)公司債券發(fā)行的種類

　　根據(jù)公司發(fā)行的債券種類不同，可分為一般的公司債券發(fā)行和可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行。

　　(三)發(fā)行公司債券的原則

　　1.必須合法。

　　2.必須報經(jīng)證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)。

　　3.必須披露相關(guān)信息。

　　4.必須誠實信用。

　　二、公司債券的發(fā)行(記憶)

　　(一)公司債券發(fā)行的條件

　　1.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元;

　　【記憶提示】有限公司是股份公司的2倍。

　　2.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%;

　　3.公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，募集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

　　4.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息;

　　5.債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;

　　6.公司內(nèi)部控制制度健全;

　　7.經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好。

　　上市公司存在下列情形的，不得發(fā)行公司債券：(1)前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足;(2)對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài);(3)違反規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金的用途;(4)最近36個月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;(5)本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。

　　公開發(fā)行公司債券募集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。

　　【例題·多選題】根據(jù)證券法律制度的有關(guān)規(guī)定，下列各項中，屬于發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合的條件有(　)。

　　A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬元

　　B.有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于5000萬元

　　C.本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的50%

　　D.最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息

　　『正確答案』AD

　　『答案分析』有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于6000萬元，B錯誤。本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%，C錯誤。

　　(二)公司債券的期限、面值和發(fā)行價格

　　公司債券的期限為1年以上，公司債券每張面值100元，發(fā)行價格由發(fā)行人與保薦人通過市場詢價確定。

　　(三)公司債券的發(fā)行程序

　　1.由股東會或股東大會作出決議。

　　2.保薦人保薦，并向證監(jiān)會申報。

　　3.制作申請文件。債券募集說明書所引用的審計報告、資產(chǎn)評估報告、資信評級報告，應(yīng)當(dāng)由有資格的證券服務(wù)機構(gòu)出具，并由至少兩名有從業(yè)資格的人員簽署。債券募集說明書所引用的法律意見書，應(yīng)當(dāng)由律師事務(wù)所出具，并由至少兩名經(jīng)辦律師簽署。公司全體董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)在債券募集說明書上簽字，保證不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)個別和連帶的法律責(zé)任。

　　4.發(fā)行公司債券應(yīng)報經(jīng)證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn)。

　　5.發(fā)行。發(fā)行公司債券，可以申請一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自證監(jiān)會核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在6個月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在24個月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準(zhǔn)文件限定的時效未發(fā)行的，須重新經(jīng)證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可發(fā)行。首期發(fā)行數(shù)量應(yīng)當(dāng)不少于總發(fā)行數(shù)量的50%，剩余各期發(fā)行的數(shù)量由公司自行確定，每期發(fā)行完畢后5個工作日內(nèi)報證監(jiān)會備案。

　　【記憶提示】半年首發(fā)一半，兩年發(fā)行完畢，5日內(nèi)備案。

　　(四)公司債券持有人的權(quán)益保護

　　1.信用評級

　　公司與資信評級機構(gòu)應(yīng)當(dāng)約定，在債券有效存續(xù)期間，資信評級機構(gòu)每年至少公告一次跟蹤評級報告。

　　2.公司債券的受托管理

　　債券受托管理人由本次發(fā)行的保薦人或者其他經(jīng)證監(jiān)會認(rèn)可的機構(gòu)擔(dān)任。為本次發(fā)行提供擔(dān)保的機構(gòu)不得擔(dān)任本次債券發(fā)行的受托管理人。債券受托管理人應(yīng)當(dāng)為債券持有人的最大利益行事，不得與債券持有人存在利益沖突。

　　3.債券持有人會議

　　有下列情況的，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會議：

　　(1)擬變更債券募集說明書的約定;

　　(2)擬變更債券受托管理人;

　　(3)公司不能按期支付本息;

　　(4)公司減資、合并、分立、解散或者申請破產(chǎn);

　　(5)保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化;

　　(6)發(fā)生對債券持有人權(quán)益有重大影響的事項。

　　4.公司債券的擔(dān)保

　　擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現(xiàn)債權(quán)的費用。以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任保證。

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