三、可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行(記憶)
(一)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的條件
上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，除符合公開(kāi)增發(fā)股票的一般條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
1.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%。
【記憶提示】與上市公司增發(fā)的第一個(gè)條件相同。
2.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%;
【記憶提示】與公司債券發(fā)行的條件相同。
3.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息。
【記憶提示】與公司債券發(fā)行的條件相同。
發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券，除符合公開(kāi)增發(fā)股票的一般條件外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
1.公司最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元;
2.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息;
3.最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~平均不少于公司債券1年的利息，但最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%除外;
4.本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過(guò)最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%，預(yù)計(jì)所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過(guò)擬發(fā)行公司債券金額。
上市公司存在下列情形之一的，不得公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券：(1)本次發(fā)行申請(qǐng)文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;(2)擅自改變前次公開(kāi)發(fā)行證券募集資金的用途而未糾正;(3)上市公司最近12個(gè)月內(nèi)受到過(guò)證券交易所的公開(kāi)譴責(zé);(4)上市公司及其控股股東或?qū)嶋H控制人最近12個(gè)月內(nèi)存在不履行向投資者作出的公開(kāi)承諾的行為;(5)上市公司或者其現(xiàn)任董事、高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛏嫦舆`法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查;(6)嚴(yán)重?fù)p害投資者的合法利益和社會(huì)公共利益的其他情形。
(二)可轉(zhuǎn)換債券的期限、面值和利率
可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年，最長(zhǎng)為6年。可轉(zhuǎn)換公司債券每張面值100元。
(三)可轉(zhuǎn)換債券持有人的權(quán)利保護(hù)
| 債券持有人會(huì)議召開(kāi)情形 | 可轉(zhuǎn)換債券持有人會(huì)議召開(kāi)情形 | |
| 變更說(shuō)明書(shū) | （1）擬變更債券募集說(shuō)明書(shū)的約定 | （1）擬變更募集說(shuō)明書(shū)的約定 |
| 變更受托人 | （2）擬變更債券受托管理人 | |
| 支付不能 | （3）公司不能按期支付本息 | （2）發(fā)行人不能按期支付本息 |
| 公司變更破產(chǎn) | （4）公司減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn) | （3）發(fā)行人減資、合并、分立、解散或者申請(qǐng)破產(chǎn) |
| 擔(dān)保變化 | （5）保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化 | （4）保證人或者擔(dān)保物發(fā)生重大變化 |
| 影響重大權(quán)益 | （6）發(fā)生對(duì)債券持有人權(quán)益有重大影響的事項(xiàng) | （5）其他影響債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng) |
公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外。提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為全額擔(dān)保，擔(dān)保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實(shí)現(xiàn)債權(quán)的費(fèi)用。以保證方式提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為連帶責(zé)任擔(dān)保，且保證人最近一期經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)不低于其累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額。證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，但上市商業(yè)銀行除外。設(shè)定抵押或質(zhì)押的，抵押或質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的估值應(yīng)不低于擔(dān)保金額。
【特別提示】大公司可以不提供擔(dān)保;上市商業(yè)銀行可以提供擔(dān)保。
【例題·單選題】根據(jù)證券法律制度的規(guī)定，下列關(guān)于上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的表述中正確的是( )。
A.所有上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券均應(yīng)由第三方提供擔(dān)保
B.上市商業(yè)銀行可以作為上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的擔(dān)保人
C.證券公司可以作為上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的擔(dān)保人
D.證券投資基金的基金財(cái)產(chǎn)可以為上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券提供擔(dān)保
『正確答案』B
『答案分析』公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保，但最近一期期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元的公司除外，A錯(cuò)誤。證券公司或上市公司不得作為發(fā)行可轉(zhuǎn)債的擔(dān)保人，所以C錯(cuò)誤，基金財(cái)產(chǎn)不可以為上市公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券提供擔(dān)保，D錯(cuò)誤。
(四)可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)為股份
可轉(zhuǎn)換公司債券自發(fā)行結(jié)束之日起6個(gè)月后方可轉(zhuǎn)換為公司股票。轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)不低于募集說(shuō)明書(shū)公告日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。
(五)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的程序
公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的程序與公開(kāi)增發(fā)股票的程序相同。
(六)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的信息披露
公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的信息披露的內(nèi)容與公開(kāi)增發(fā)股票的信息披露的內(nèi)容基本相同。
募集說(shuō)明書(shū)約定轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)約定：(1)轉(zhuǎn)股價(jià)格修正方案須提交公司股東大會(huì)表決，且須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的2/3以上同意。股東大會(huì)進(jìn)行表決時(shí)，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當(dāng)回避;(2)修正后的轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于前項(xiàng)規(guī)定的股東大會(huì)召開(kāi)日前20個(gè)交易日該公司股票交易均價(jià)和前一交易日的均價(jià)。
【記憶提示】首先保證多數(shù)人同意，即三分之二多數(shù)決，其次保證少數(shù)人利益，即轉(zhuǎn)股價(jià)格不低于市場(chǎng)價(jià)格。
四、公司債券的交易(記憶)
(一)公司債券上市
公司申請(qǐng)公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
(1)公司債券的期限為1年以上;
(2)公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元;
(3)公司申請(qǐng)債券上市時(shí)應(yīng)符合法定的公司債券發(fā)行條件。
【記憶提示】期限不能太短、數(shù)額不能太少、發(fā)行條件應(yīng)始終滿(mǎn)足;1年5000萬(wàn)。
2.公司債券上市程序
(1)申請(qǐng)核準(zhǔn)公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所申請(qǐng)核準(zhǔn)。申請(qǐng)可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券上市交易，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的上市保薦書(shū)。
(2)安排上市。
(3)上市公告。
3.公司債券的暫停上市和終止上市
| 暫停上市情形 | 終止上市情形 | |
| 重大違法 | （1）公司有重大違法行為 | 經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易 |
| 上市條件 | （2）公司情況發(fā)生重大變化不再符合公司債券上市條件 | 在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易 |
| 資金使用 | （3）公司債券所募集資金不按照核準(zhǔn)的用途使用 | 在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易 |
| 履行義務(wù) | （4）未按照公司債券募集辦法履行義務(wù) | 經(jīng)查實(shí)后果嚴(yán)重的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易 |
| 連續(xù)虧損 | （5）公司最近兩年連續(xù)虧損 | 在限期內(nèi)未能消除的，由證券交易所決定終止其公司債券上市交易 |
| 解散破產(chǎn) | 公司解散或者被宣告破產(chǎn)的，由證券交易所終止其公司債券上市交易 |
比較：股票暫停和終止上市的條件包括股權(quán)條件、財(cái)務(wù)虛假、重大違法、連續(xù)虧損、解散破產(chǎn)、上市規(guī)則。
相同：上市條件、重大違法、連續(xù)虧損、解散破產(chǎn)。
區(qū)別：股票連續(xù)三年虧損、債券連續(xù)兩年虧損;債券有資金使用、履行義務(wù)(與借債的特點(diǎn)相聯(lián)系);股票有財(cái)務(wù)虛假、上市規(guī)則的其他規(guī)定。
(二)分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的交易
該可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)?jiān)谏鲜泄竟善鄙鲜械淖C券交易所上市交易。分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券中的公司債券和認(rèn)股權(quán)分別符合證券交易所上市條件的，應(yīng)當(dāng)分別上市交易。分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券的期限最短為1年。
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