2013年注會《公司戰(zhàn)略與風險管理》基礎講義(13)

 

　　3.多元化成長戰(zhàn)略——新產(chǎn)品和新市場

　　多元化指企業(yè)進入與現(xiàn)有產(chǎn)品和市場不同的領域。主要原因為：

　�、僭诂F(xiàn)有產(chǎn)品或市場中持續(xù)經(jīng)營并不能達到目標;

　�、趽碛懈挥噘Y金，提高資金使用效率和效益;

　　③獲得新的利潤增長點。

　　企業(yè)集團多元化(Diversification of enterprise group)

　　企業(yè)集團多元化是一項重要的手段，或者說是多元化和一體化的高級表現(xiàn)。企業(yè)集團多元化時既可以采用相關多元化也可以采取非相關多元化。

　　原因：①企業(yè)希望尋找高利潤的市場機會;②現(xiàn)有產(chǎn)品和市場存在缺陷;③企業(yè)的某個部門能力過于薄弱，必須進行企業(yè)集團多元化;④從增加產(chǎn)品市場廣度和靈活性中獲得好處;⑤可避免與壟斷有關的限制，這些限制使企業(yè)不能從現(xiàn)有產(chǎn)品和市場以外獲得發(fā)展;⑥能更容易地獲得資金，部分原因是可以從更廣泛的活動組合中獲得資金;⑦管理層的偏好和所受培訓。

　　優(yōu)點：

　　(1)分散風險;

　　(2)獲得高利潤機會;

　　(3)從現(xiàn)有的業(yè)務中撤離;

　　(4)能更容易地從資本市場中獲得融資;

　　(5)在企業(yè)無法增長的情況下找到新的增長點;

　　(6)運用盈余資金;

　　(7)利用未被充分利用的資源;

　　(8)獲得資金或其他財務利益;

　　(9)運用企業(yè)在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽是至關重要的。

　　缺點如下：

　　● 如果企業(yè)進入一個具有低市盈率的成長型行業(yè)中，其股東收益會被稀釋;

　　● 企業(yè)集團式收購不會給股東帶來額外的利益;

　　● 企業(yè)集團式企業(yè)中缺乏共同的身份和目的;

　　● 某項業(yè)務的失敗會將其他業(yè)務拖下水;

　　● 對股東來說這不是一個好辦法。

　　(二)穩(wěn)定型戰(zhàn)略(Defensive Strategy)

　　穩(wěn)定型戰(zhàn)略，又稱為防御型戰(zhàn)略、維持型戰(zhàn)略。即企業(yè)在戰(zhàn)略方向上沒有重大改變，在業(yè)務領域、市場地位和產(chǎn)銷規(guī)模等方面基本保持現(xiàn)有狀況，以安全經(jīng)營為宗旨的戰(zhàn)略。

　　穩(wěn)定型戰(zhàn)略有利于降低企業(yè)實施新戰(zhàn)略的經(jīng)營風險，減少資源重新配置的成本，為企業(yè)創(chuàng)造一個加強內(nèi)部管理和調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營秩序的修整期，并有助于防止企業(yè)過快發(fā)展。

　　穩(wěn)定型戰(zhàn)略較適宜在短期內(nèi)運用，長期實施則存在較大風險。

　　風險主要包括：

　　● 穩(wěn)定型戰(zhàn)略的成功實施要求戰(zhàn)略期內(nèi)外部環(huán)境不發(fā)生重大變化，競爭格局和市場需求都基本保持穩(wěn)定;

　　● 穩(wěn)定型戰(zhàn)略的長期實施容易導致企業(yè)缺乏應對挑戰(zhàn)和風險的能力。