2010注會《公司戰(zhàn)略與風險管理》習題班講義(4)

　　【例題38·單選題】甲企業(yè)主打產品為女性化妝品，2009年通過收購一知名男性化妝品品牌，成功進入男性化妝品市場。根據以上信息可以判斷此收購產生的協同效應屬于(　)。

　　A.營銷與銷售的協同效應

　　B.經營協同效應

　　C.財務協同效應

　　D.生產協同效應

　　[答疑編號380040222]

　　『正確答案』A

　　『答案解析』協同效應的來源：營銷與銷售的協同效應(品牌協同、市場協同、渠道協同等)，經營協同效應(規(guī)模經濟、縱向一體化效應、資源互補等)、財務協同效應(有更合理的資金來源或更合理的去向、資本擴大、籌資費用降低等)、管理協同效應(更好的利用管理資源、節(jié)約管理費用、提高運營效率等)。

　　【例題39·多選題】企業(yè)并購中協同效應的主要來源有(　)。

　　A.營銷與銷售的協同效應

　　B.經營協同效應

　　C.財務協同效應

　　D.生產協同效應

　　[答疑編號380040301]

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』協同效應的來源：營銷與銷售的協同效應(品牌協同、市場協同、渠道協同等)，經營協同效應(規(guī)模經濟、縱向一體化效應、資源互補等)、財務協同效應(有更合理的資金來源或更合理的去向、資本擴大、籌資費用降低等)、管理協同效應(更好的利用管理資源、節(jié)約管理費用、提高運營效率等)

　　【例題40·多選題】管理層要對并購對象的價值進行評估，可采用以下幾種方法(　)。

　　A.投資回收期

　　B.凈資產價值(包括品牌)

　　C.股票生息率

　　D.投資回報率

　　[答疑編號380040302]

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』管理層要對并購對象的價值進行評估。可采用以下幾種方法：

　　(1)市盈率法。

　　(2)目標企業(yè)的股票現價。

　　(3)凈資產價值(包括品牌)。

　　(4)股票生息率：每年紅利所得占買入價的百分數。

　　(5)現金流折現法。

　　(6)投資回報率。