第二節(jié) 長期負債籌資
長期負債籌資:
(一)長期借款籌資
1.長期借款的種類
2.長期借款的保護性條款
(1)一般性保護條款(2)特殊性保護條款
3.長期借款的成本
4.長期借款的償還方式
包括:定期支付利息、到期一次償還本金的方式;定期等額償還方式;平時逐期償還小額本金和利息、期末償還余下的大額部分的方式。
5.長期借款籌資的特點
(1)優(yōu)點:籌資速度快、借款彈性好;
(2)缺點:財務風險較大、限制條款較多。
(二)長期債券籌資
1.債券的特征
公司債券與股票的區(qū)別
2.債券的分類
3.債券的發(fā)行價格
債券的發(fā)行價格等于利息和本金的現(xiàn)值之和,以發(fā)行時的市場利率作為折現(xiàn)率。
4.債券的償還
(1)到期償還:包括分批償還和一次償還;
(2)提前償還:支付的價格通常要高于債券的面值,并隨到期日的臨近而逐漸下降;
(3)滯后償還:轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換。
5.債券籌資的優(yōu)缺點
優(yōu)點:
(1)籌資規(guī)模較大;(2)具有長期性和穩(wěn)定性;(3)有利于資源優(yōu)化配置。
缺點:
(1)發(fā)行成本高;(2)信息披露成本高;(3)限制條件多。
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